机构：当前A股明显超调 估值已具备较好的中长期性价比
近期A股市场震荡明显，《证券日报》记者就此采访多家券商分析师。受访人士普遍认为，当前市场出现明显超调，布局时机正在显现。与此同时，以中游装备制造业和更广义新经济为代表的产业创新，正持续重构A股的盈利结构与估值锚，为市场长期向好积蓄动能。 中国制造正转向“以质定价” 一位长期关注市场的资深机构分析师对《证券日报》记者表示，在情绪宣泄等因素影响下，当前市场明显超调，估值已具备较好的中长期性价比，现在正是合适的布局时机。 该分析师进一步表示，当前深证成指、创业板指已较6月高点分别回
AI融资冷热分化：股票投资者热情升温 债券投资者趋谨慎
财联社10月27日讯（编辑夏军雄） 随着 人工智能 （AI）基础设施建设持续推进，科技企业庞大的资金需求正在改变融资市场格局。Anthropic和Meta等公司纷纷转向股票市场寻求数百亿美元融资，而此前已向AI领域投入大量资金的债券投资者，则对缺乏明确终点的融资需求表现得愈发谨慎。 与债券投资者相比，股票投资者更愿意押注AI的长期发展前景，即便相关投资何时能够获得回报仍存在较大不确定性。 AI建设需要源源不断的资金 AI基础设施建设需要持续不断的资金投入，也需要投资者长期支持
朱少醒、刘彦春、傅鹏博、张坤等 又一批知名基金经理调仓“曝光”！
随着公募基金三季报陆续披露，一批知名基金经理的最新持仓与投资思路“跃然纸上”。 三季度市场波动明显加大，基金经理的操作呈现分化：有人坚守AI主线，直言行业增长远未见顶；有人适度降温，减仓AI硬件，转向液冷、人形 机器人 等；有人着眼价值，称“部分优秀个股又回到好的买入价格”。 共识与分歧的背后，是基金经理们对产业趋势、估值水位与风险收益比的再平衡。市场波动之下，他们三季度究竟如何调仓？对后市又作何研判？以下为详细梳理。 朱少醒：中长期保持乐观 部分优秀个股又回到好的买入价格
AI交易热情重燃，美股小幅高开，纳指涨0.47%，油价续跌，金价再跌破4000
美股小幅高开，道指涨0.09%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.47%。波音跌2.5%，公司Q3亏损大于预期。通用汽车涨超3%，将从纽交所转板至纳斯达克上市。博通上涨3.6%，此前D.A. Davidson上调了其评级。美股Neocloud公司上涨，Nebius涨3.8%。
四点半观市 | 机构：优质龙头的配置价值已经显现
【市场回顾】 沪指收跌1.33% 银行 、零售板块走强 10月27日，A股主要股指高开低走。截至收盘，上证指数报3648.30点，跌1.33%；深证成指跌2.50%，创业板指跌3.41%，科创综指跌3.93%。盘面上， 银行 板块领涨， 沪农商行 涨超4%， 工商银行 、 建设银行 盘中创 历史新高 。零售板块表现活跃， 茂业商业 、 深赛格 等多股涨停。 软件开发 、 半导体 、 医疗服务 板块跌幅居前。 国内商品期市日间盘涨跌互现液化石油气涨超4% 据Choice数据
黄金避险逻辑变了！大摩：股市暴跌时未必管用，但能对冲美债危机
华尔街见闻 摩根士丹利表示，黄金对冲股市的神话已经结束。2020年以来，黄金在极端股市抛售中非但不能护盘，反而放大损失；但在美债剧烈抛售时，其缓冲价值却日益凸显，正从利率交易工具蜕变为对抗财政与主权信用风险的核心武器。央行购金创纪录、ETF单季净流入史上最高，结构性需求重塑金价逻辑，大摩目标价直指2027年5000美元/盎司。 黄金的避险属性正在经历一场深刻的结构性重塑。 据追风交易台，摩根士丹利在最新报告中指出，自2020年以来，黄金已无法有效对冲股市下跌风险，在极端股市抛
ATFX早评:关注黄金关键支撑3975 白银关键支撑52.98
专题：ATFX外汇专栏投稿 隔夜消息 10月27日，1、巴西大选结束，现任总统卢拉完成逆转，以51%对49%的得票率击败对手博索纳罗，赢得其史无前例的第四个任期。 🔺ATFX图 ATFX点评：卢拉胜选导致巴西货币雷亚尔相对美元剧烈贬值。昨日23：00~24：00两根小时K线，USDBRL从最低4.9766上涨至最高5.4424，涨幅4658基点。巴西货币贬值，意味着国际资金将卢拉的胜选看作是利空巴西经济的消息，巴西股指Ibovespa期货暴跌20%，触发熔断机制，印证了市场的
泰康基金权益投资部负责人宋仁杰：净资产和分红凸显估值吸引力 看好大盘蓝筹投资价值
上证报中国证券网讯（记者梁银妍）在2026年三季度宏观经济数据公布、A股三季报进入密集披露期之际，大盘蓝筹的定价水平受到市场关注。泰康基金权益投资部负责人宋仁杰近日接受上证报记者采访时表示，当前大盘蓝筹的估值支撑主要来自分红带来的现金流回报，而非利润所处的周期位置。 Wind数据显示，截至10月23日，沪深300、上证50、中证红利指数市盈率（TTM）分别为12.8倍、10.7倍、8.9倍，同期市净率分别为1.4倍、1.2倍、0.9倍。其中，沪深300市盈率处于近十年约50%
英国实体把账户关了，钱还里面躺着
就在上周，外汇交易商FXOpen中文繁体页面最底下那行小字写着
英国秋季预算与美联储决议双重考验，英镑兑美元震荡回落
周二亚洲时段， 英镑 兑美元 交投于1.3330附近，延续了自高位回落后的整理格局。当前汇价的核心矛盾在于：英镑一侧即将迎来秋季预算这一高波动事件，而美元一侧则有美联储 决议与年末加息预期托底。两者叠加使市场在数据落地前普遍选择观望，导致汇价呈现出“跌有承接、涨无推力”的拉锯特征，关键分水岭集中在1.3300一线。 从英镑一侧来看，本周三的政治风险构成了最大的不确定性来源。希利的首份秋季预算需要在“兑现伯纳姆大规模支出承诺”与“避免重演金边债市场动荡”之
兴业证券刘郁：三方面积极变化为A股平稳运行积累有利条件
上证报中国证券网讯（记者汤立斌） 兴业证券 首席经济学家刘郁10月27日接受上海证券报记者采访表示，随着新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系持续推进，中长期资金入市和上市公司股东回报机制不断完善。与此同时，企业盈利增长、现金分红增加，也为投资者评估股票价值提供依据。 刘郁认为，资金、投资者回报和股票定价三个方面的积极变化，正在为股市平稳运行积累有利条件。 一是中长期资金持续增加权益配置。推动中长期资金入市，关键是让资金来源、考核机制与长期投资相适应。2025年1月《关于推
亚洲股市反弹走高，韩股收涨3.1%，SK海力士涨逾5%，油价续跌，金价再跌破4000
Anthropic递交IPO申请，引爆亚太科技股全线反弹。日经225指数收涨1.7%，报63268.37点。日本东证指数收涨0.6%，报3997.37点。韩国首尔综指收涨3.1%，报5638.35点。全球基准油价布伦特原油下跌约1%，至每桶114.70美元左右。现货黄金跌破4000美元/盎司，日内跌0.4%。
美联储决议临近，黄金多空争夺4000美元关口
三重压力同步施压：AI交易平仓引发流动性抛售、美伊外交缓和拖累油价连跌削弱抗通胀逻辑、能源高企又强化年内再度加息预期。渣打银行警告，3886美元是关键技术防线，一旦失守下行空间将迅速打开。
金价在4000美元附近盘整，美联储决议来临前反弹态势脆弱
现货黄金 在上周大幅下挫、跌至7月以来低点3975美元后，于周一迎来逢低买盘入场。中东各方开展外交斡旋、地区紧张局势有所缓和，带动油价回落，也为 金价 提供一定支撑。但美元开启反弹，在周三美联储 货币政策决议公布前，金价的上涨空间受到压制。 现货黄金 盘中交投于4025美元附近，日内涨幅0.79%。 美元指数 （DXY）报101.875；上周该指数曾跌至101.45，创下10月1日以来的最低水平。 据报道，麦加协议三方成员国——沙特阿拉伯、巴基斯坦与土耳
日本经济迎来积极转变！穆迪：增长与通胀出现“令人鼓舞”迹象 韧性仍面临关键考验
评级机构穆迪认为，日本经济正在持续增长并实现通胀稳定的道路上出现令人鼓舞的迹象，但一个关键考验将是，这种韧性能否经受住未来的冲击。 穆迪目前给予日本A1评级，这是其第五高的投资级评级，评级展望为“稳定”。自2014年将日本评级从Aa3下调以来，穆迪一直维持这一评级及展望不变。 穆迪评级主权风险部门副总裁马丁·佩奇表示：“我们开始看到一些迹象，表明日本似乎正在实现更加持续的增长，而通胀预期也相当稳固地锚定在2%左右。”“这确实发生了变化。”他所指的是日本经济已经从持续数十年的增
摩根资管CIO：未来12个月美债回报有望达7%-8%，长端更具价值
摩根资产管理公司首席投资官兼全球固定收益主管鲍勃·米歇尔表示，未来12个月美国债券市场有望实现约7%至8%的回报。他还认为美国国债收益率曲线的长端最具价值。 米歇尔在新加坡举行的一场活动中表示，“美国国债收益率曲线已接近5%”，前端收益率略低于这一水平。“因此，我们首先预期价格会有所上涨。之后还能获得持有收益。” 本月以来，美国国债整体价格上涨。人工智能相关股票的抛售、法国危机以及中东持续紧张局势等因素交织，使美国政府债券成为全球投资者的首选避险资产。基准10年期美国国债收益
中信证券：物理AI爆发 挖掘端侧机遇
中信证券 研报指出，近期物理AI、端侧应用关注度迅速升温，OpenAI、 英伟达 GTC、宇树科技生态大会等产业事件催化、叠加板块前期股价调整较为充分、存储行业预期分歧共同推动板块行情爆发。考虑到本轮叙事的核心变化在于模型能力与终端硬件的联系进一步强化，我们建议从 机器人 能力升级、数据采集需求扩张和端侧入口创新三条线索把握端侧投资机遇，建议关注：一、主业经营稳健、兼有端侧产业链布局的龙头标的；二、端侧布局卡位突出、此前股价充分调整的弹性标的。 全文如下 电子 ｜物理AI爆发
贺利氏：金价双向拉扯，弗雷斯尼洛2026年白银产量下滑
德国贵金属机构贺利氏（Heraeus）分析师表示，当前金价走势陷入拉锯：油价走高对金价形成压制，而实际收益率回落又为金价提供支撑；与此同时，全球最大原生白银 生产商2026年前三季度白银产量出现下滑。 金价陷入多空博弈：高油价对冲美债收益率下行利好 在最新市场点评中，分析师指出，金价夹在上涨的原油价格与走低的美债收益率两大因素之间，走势僵持。 胡塞武装再度袭击沙特设施后， 布伦特原油 价格重新站上每桶110美元。另外，尽管美国实施封锁，伊朗浮仓原油此前
通胀升温叠加中期选举，美联储10月加息暂停悬念不大
即便能源成本高企令通胀前景更加复杂、给家庭预算带来额外压力，美联储 预计仍将在本周会议上维持利率不变。在中期选举投票前夕，这场会议将成为选前对通胀走向的最终定调，其政策取向牵动市场神经，也直接影响每一位消费者的钱包。 通胀升温，但选举在即加息按下暂停键 作为衡量通胀的宽口径指标，美国9月消费者价格指数再度上升，年通胀率升至3.7%。受美国与伊朗战争的影响油价飙升，也推动9月生产者价格指数走高。周一（10月26日） 布伦特原油 一度刷新五个月高点，随后小幅
策略师：金价短期缺乏上行动力，长期价值仍在
今年年初，各国央行持续购金带动现货金价接近每盎司5600美元，黄金成为市场主流投资主线。但进入2026年下半年，中东局势迟迟未能平息，市场对黄金的态度明显转向谨慎。美国 银行财富管理高级投资策略师罗布·霍沃思（Rob Haworth）剖析了当前黄金面临的多重压制因素以及未来回暖的前提条件。 央行重心转移，黄金失去核心买盘支撑 霍沃思表示，黄金若想重回每盎司5000美元上方，前提是伊朗战事落幕、全球能源市场回归常态，各国央行才会重新把重心放回储备多元化配置
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