目前还没有人平仓日元套利交易
美元/日元交投于154.00上方不远处，较高点回落近两日元，触及六个月低点。 投机者在截至9月1日的一周内增加了28.9K份日元空头合约。 首相的顾问现在预计本月和明年1月都会加息。 周一，财务省并未入市，而在最新的持仓数据中，套息交易也没有平仓。美元/日元在回吐近两日元后交投于154.00上方不远处，创下六个月来最弱水平。重新定价的是融资端的成本，而该融资端所支撑的头寸仍然开放。 东京有窗口，却并不需要它 美国市场因劳动节休市，这是东京历来偏好的低流动性周一操作时段。
新西兰元难以获得上涨动能，因新西兰联储谨慎前景施压
周一，纽元/美元交投于0.5880附近，继连续两个交易日上涨后，当日几乎持平。 围绕新西兰货币政策前景的谨慎预期限制了市场对纽元的需求。 美国劳动力市场的强劲表现限制了美元在即将公布通胀数据前的下行空间。 截至发稿，周一纽元/美元交投于0.5880附近，在连续两个交易日上涨后，当日小幅下跌0.06%。由于投资者仍对新西兰储备银行（RBNZ）的货币政策前景保持谨慎，纽元（NZD）难以延续反弹。 尽管RBNZ连续第二次会议上调政策利率，但围绕新西兰利率路径的谨慎情绪继续拖累纽元。
英国：英国央行维持不变，但后续降息风险上升 – 法国兴业银行
法国兴业银行（Societe Generale）英国团队指出，随着抵押贷款批准量降至 2023 年末以来的低点，住房需求正在走弱，而企业贷款仍然坚挺，工资预期显示二轮效应有限。他们预计货币政策委员会（MPC）将维持观望立场，在能源驱动的通胀上升之际保持利率在更高水平更长时间，这可能会推迟目前预计在 1Q27 的首次降息。
澳元触及三个月高点，因澳洲联储加息押注升温
随着澳大利亚加息预期增强，澳元升至三个月新高。 强于预期的澳大利亚经济增长强化了政策制定者可能在本月晚些时候收紧货币政策的预期。 尽管美国就业数据强劲，但由于交易员维持对进一步货币宽松的预期，美元难以从中受益。 周一，澳元/美元走高，日内上涨 0.22%，截至发稿时交投于 0.7220 附近，此前曾触及三个月多以来的最高水平。
WTI 原油上涨，因中东供应风险仍处于高位
WTI 原油延续涨势，船只遇袭引发新的供应担忧。 沙特阿美 Jazan 炼油厂遭袭，加剧了对地区石油基础设施的担忧。 技术面仍偏看涨，尽管 RSI 接近超买区域。 西德克萨斯中质原油（WTI）周一小幅走高，原因是美国和伊朗在周末发动的新一轮袭击，加剧了中东持续数月战争本已高企的供应担忧。截至撰写本文时，WTI 交投于每桶 91.15 美元附近，创下自 7 月 24 日以来的最高水平。
日元：9月日本央行决议将决定走势路径 – 汇丰银行
汇丰指出，市场目前预计日本央行（BoJ）将更快收紧政策，隔夜指数掉期显示到 2027 年 4 月累计加息约 75bp，并且对 9 月 18 日会议采取行动赋予了一定概率。该行的基准情景是美元/日元维持区间震荡，但也提出了一个风险情景，即如果日本央行更激进地转向，美元/日元可能进入下行趋势。 日本央行路径与美元/日元情景 "市场目前预计日本央行（BoJ）将比近年来更快收紧政策。
加拿大央行：利率前景和通胀风险 – 道明证券
道明证券（TD Securities）经济学家罗伯特·博思（Robert Both）和艾玛·劳伦斯（Emma Lawrence）指出，加拿大央行采取了更偏鹰派的措辞，尽管核心通胀仍然低迷，但其更强调通胀上行风险。他们预计，隔夜利率将维持在2.25%直至2026年，并在2027年通过两次25个基点的加息回到中性水平2.75%。贸易紧张局势和油价冲击被视为重要因素，但尚不足以阻止加息。
欧元区：增长韧性十足，通胀令人担忧 – 荷兰银行
荷兰国际集团（ABN AMRO）经济学家 Bill Diviney 和 Jan-Paul van de Kerke 预计，尽管能源冲击再度来袭，但在德国财政支出和稳健的潜在经济活动支撑下，欧元区增长仍将保持韧性。他们已将 2026 年增长预测上调回 0.8%，并维持 2027 年为 1.2%，同时警告称，更高且更持久的通胀会增加二轮效应以及欧洲央行（ECB）进一步收紧政策的风险。
英国：在强劲开局后，增长步伐放缓 – 德意志银行
德意志银行经济学家 Sanjay Raja 和 Maui Brennan 预计，英国（UK）国内生产总值（GDP）在 2026 年年初强劲增长后，7 月份可能略有回落。他们预计，在服务业和工业产出拖累下，月度将小幅收缩，而建筑业仅略有增长。该行仍预计英国 GDP 在 2026 年增长 1.1%，2027 年增长 1.3%，受生产率和与人工智能相关投资支撑，增长势头将保持。 英国增长放缓但仍具韧性 "英国 GDP 在年初强劲开局后，7 月份可能略有下降。不过，这并不意味着经济活
美元：CPI结果将引导美联储路径——BBH
布朗兄弟哈里曼（BBH）的 Elias Haddad 指出，在日本央行（BoJ）整体走强之前，美元（USD）曾走弱，随后又部分回升，因为强劲的美国 8 月非农就业数据重新点燃了市场对 9 月美联储加息的预期。Haddad 强调，美国（US）8 月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）将对美联储（Fed）的下一步行动以及美元走势至关重要，平衡的风险表明价格走势可能会出现剧烈波动。 美国通胀数据将推动美元走势 "美元上周下跌，主要反映出在市场短暂重新定价
黄金：牛市信念扩大——法国兴业银行
法国兴业银行（Societe Generale）分析师迈克尔·海格（Michael Haigh）和杰里米·塞勒姆（Jeremy Sellem）描述了 2026 年一场广泛的黄金牛市，这一行情由 ETF、期货和期权持仓推动。他们强调，实物 ETF 资金流入强劲，资金管理者的期货敞口接近纪录高位，且期权偏斜结构性看涨。报告指出，多条独立需求渠道正在相互强化，支持对黄金中期保持建设性看法。 所有渠道均释放看涨信号 "黄金已进入 2026 年牛市的新阶段，这一阶段的特征与其说是投机动
日元因日本央行偏鹰派押注触及六个半月高点
美元/日元跌至七个月低点，因日元表现优于主要货币。 日本央行加息预期、资本回流和套息交易平仓支撑日元。 本周晚些时候，美国通胀数据将在美联储 9 月会议前成为焦点。 周一，美元/日元延续大幅下跌，因日本央行（BoJ）鹰派预期、资本回流以及日元融资套息交易平仓支撑日元（JPY）兑美元（USD）走强。 截至发稿时，该货币对交投于 154.42 附近，日内跌幅超过 1%，创下自 2 月以来的最低水平。由于美国劳动节假期，交易条件清淡也可能放大了这一走势，周一美国股市和债市休市。
美国：通胀风险仍受控制 - 道明证券
道明证券（TD Securities）预计 8 月核心 CPI 环比为 0.19%，同比为 2.3%，其中服务业推动涨幅，而核心商品略微拖累。受能源和食品价格走高影响，总体 CPI 环比预计为 0.37%，同比为 3.4%。该行指出，假设受关税影响的商品类别价格大幅下跌，存在上行风险。 核心价格料保持受控 "我们预计 8 月 CPI 将显示，潜在通胀仍保持受控，核心 CPI 可能环比上涨 0.19%（同比 2.3%）。服务业板块应是主要推动力，而核心商品价格可能因环比小幅下跌
加元因油价飙升获得支撑，尽管市场押注美联储加息
周一，随着油价上涨支撑加元，美元/加元走低。 在新的袭击击中沙特石油设施后，美国原油重回 90 美元上方。 美联储加息预期和地缘政治紧张局势支撑美元，限制该货币对的跌幅。 周一撰写本文时，美元/加元交投于 1.3810 附近，日内下跌 0.15%。由于油价大幅上涨支撑加元（CAD），该货币对承压，不过美元（USD）的潜在强势限制了下行空间。 美国西德克萨斯中质原油（WTI）加速上涨并重回 90 美元水平上方，周一上涨逾 1%，撰写本文时交投于 90.50 美元附近。
欧元区：通胀超调延长欧洲央行加息路径 - 法国兴业银行
法国兴业银行经济学家Anatoli Annenkov、Michel Martinez及其同事预计，欧元区通胀将在2027年之后仍高于目标水平，整体通胀率预计将接近3.7-3.8%的峰值，核心通胀约为2.7-2.8%。他们认为，欧洲央行本周将加息，并在12月再次加息，因为韧性十足的经济活动和与能源相关的压力推迟了价格稳定的回归。 预计欧洲央行将延续紧缩立场 "8月欧元区通胀初值是最重要的发布，环比上升0.4个百分点至3.3%同比，为2023年末以来最强读数。"
随着欧洲央行决议临近，欧元受益于美元走弱
欧元/美元在美元走弱和欧元区增长数据强于预期的支撑下维持小幅涨幅。 市场普遍预计欧洲央行将于周四把存款便利利率上调25个基点至2.50%。 美国PPI和CPI数据将在下周货币政策会议前塑造美联储预期。 周一北美交易时段开始时，欧元/美元维持小幅涨幅，因美元（USD）走软以及欧元区国内生产总值（GDP）数据强于预期，为欧元（EUR）提供支撑。由于美国股市和债市因劳动节假期休市，预计交易状况将保持低迷。截至发稿时，该货币对交投于1.1626附近。
欧元：欧洲央行收紧政策支撑该货币 - BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的 Elias Haddad 预计欧洲央行（ECB）本周将再次加息 25 个基点，将政策利率提升至 2.50%，这得益于欧元区通胀高于目标以及增长前景改善。Haddad 认为，掉期曲线已完全计入未来十二个月利率升至 3.00%，并指出随着政策向中性区间上沿靠拢，宏观背景对欧元构成支撑。 ECB 前景被视为对欧元有利 "市场普遍预计，欧洲央行将在 6 月加息 25 个基点后，于周四再次加息，将政策利率提升至 2.50%。
美元：在美联储已被计价的情况下，区间内支撑 - 荷兰国际集团
荷兰国际集团（ING）的 Chris Turner 指出，全球股市表现坚韧且美国就业报告好于预期，意味着美元本应更强，但风险偏好限制了涨幅。他强调即将公布的美国 CPI 和美债拍卖是关键催化剂。ING 预计，较高的能源价格以及被低估的美联储紧缩预期将使美元指数（DXY）短期内在 99.00 附近获得支撑。 美联储重新定价为美元提供支撑 "高企的能源价格以及高于预期的 8 月非农就业人数（NFP）意味着，美元本应表现得比现在更好。
布伦特原油：上升趋势在更高预测前目标指向102美元 - 法国兴业银行
法国兴业银行（Societe Generale）分析师指出，布伦特原油在 8 月守住 200 日均线（200-DMA）并突破一条持续数月的下降趋势线后，已恢复稳步上行。他们认为，该合约正逐步迈向 7 月高点附近的 102 美元，且上周低点附近的 89 美元可提供短期支撑；若阻力被突破，进一步上行目标将指向 108/110 美元和 117 美元。 上升趋势瞄准 7 月高点及更高水平 "布伦特原油在 8 月守住 200 日均线（200-DMA）后，已展开稳步上行。"
日元涨破155关口！此前报道称日本抛售美债为护汇融资
日元涨势明显加速，美元兑日元快速跌破155关口，升至2月以来最高。报道称日本疑似通过出售美债等外国证券为大规模汇市干预融资，引发市场对美债供给压力的担忧。与此同时，日本央行加息预期升温、止损盘集中触发，共同放大日元涨幅，后续走势仍取决于政策与资金流向。
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