業內

IEXS盈十证券汇市分析|AI存储赛道正从‘超预期狂欢’转向‘基本面验证’

闪迪股价周三盘后、周四盘前走低,原因是公司公布的9月季度业绩指引未能达到华尔街较高预期。尽管截至6月季度的营收和盈利均超过市场预测,但投资者开始重新评估,AI基础设施投资是否能够持续支撑存储芯片行业此前的高速增长。 财报公布后,闪迪股价当天盘后下跌约5.3%,此前该股在常规交易时段已经下跌5.4%。周四美股盘前,存储板块集体走低,闪迪跌超8%,西部数据跌12%,SK海力士跌6%。 市场关注点已经从“存储企业是否受益于AI需求”,转向“大型科技公司持续投入人工智能基础设施的能力是否可持续”。微软、亚马逊等科技巨头近期仍强调将继续扩大AI相关投入,但投资者开始关注,这些巨额资本开支能否转化为长期稳定的存储需求。 闪迪近期股价波动剧烈。7月,公司股价下跌47%,市值蒸发超过1500亿美元,创下2025年2月上市以来最差单月表现。不过,受益于此前AI基础设施投资带来的市场热情,该股2026年以来累计涨幅仍达到501%,此前一度上涨858%。 数据中心需求推动存储业务增长 截至6月季度,闪迪营收达到89.7亿美元,同比增长明显,较上一季度增长51%,高于FactSet追踪分析师预期的84.8亿美元。同期,公司调整后每股收益达到39.25美元,高于市场预期的34.96美元。按照美国通用会计准则计算,公司本季度实现净利润69亿美元,而去年同期亏损2300万美元;每股收益达到43.97美元,上年同期为每股亏损16美分。 数据中心业务成为闪迪增长的重要推动力。该业务季度营收达到29.7亿美元,高于市场预期的27.4亿美元,同比增长103%。闪迪首席执行官大卫·戈克勒表示,公司已经将数据中心业务打造为“关键增长支柱”,并在刚刚结束的财年中进一步深化了与客户之间的合作。 人工智能基础设施扩张正在推动全球数据存储需求增长。由于AI模型训练和运行需要大量数据处理能力,存储已经成为人工智能产业链中的重要基础设施之一。与此同时,行业新增产能仍受到限制,供应偏紧推动存储产品价格上涨,也帮助存储芯片企业改善盈利表现。 指引低于预期,市场提高业绩要求 闪迪预计截至9月季度营收将在103亿美元至108亿美元之间,中值为105.5亿美元,低于FactSet统计分析师一致预期的108亿美元。公司预计该季度调整后每股收益将在44美元至46美元之间,市场预期为44.72美元。公司同时预计,9月季度调整后毛利率将在83%至85%之间,略低于当前季度水平。 截至6月季度,闪迪调整后毛利率达到84.6%,较去年同期提升58.2个百分点。戈克勒表示,公司希望“为产品获得公平回报”,当前约80%的毛利率水平正体现这一目标。他表示,闪迪未来不仅关注短期增长,也希望提升业务长期稳定性。“我们希望提高这一业务模式的可见性和持续性,希望摆脱存储行业长期存在的繁荣与衰退周期。” 不过,存储行业的高预期压力也正在显现。此前,韩国存储芯片企业SK海力士公布季度业绩后,由于营收和营业利润低于分析师预期,股价盘中一度下跌30%。这一表现显示,即使行业需求仍然强劲,投资者对于企业实现超预期增长的要求正在提高。 针对闪迪财报及存储行业预期变化,IEXS盈十证券分析师陈盈发表专项解读。她表示,闪迪营收盈利超预期、但股价依然大跌,反映出当前存储板块正处于从“超预期狂欢”向“基本面验证”转换的阶段。 IEXS盈十证券分析师陈盈指出:“闪迪Q2业绩本身没有问题——营收盈利均超预期,数据中心业务翻倍增长。但市场定价已经计入了极高的增长预期,年初至7月高点该股涨了858%,这意味着任何不能持续超预期的信号都会被放大为负面。这次指引中值105.5亿美元低于108亿美元的一致预期,在极度乐观的预期曲线上制造了一个向下的边际变化。” 针对行业整体下行压力,IEXS盈十证券分析师陈盈认为这是投资者对整个AI存储赛道预期的同步修正。“周四盘前闪迪、西部数据、SK海力士集体走弱,说明这不是个股问题,而是市场对整个AI存储板块的重新定价——从关注‘需求存在’转向关注‘需求增量是否持续超预期’。” IEXS盈十证券分析师陈盈指出,闪迪的长期协议和SK海力士的LTA策略都试图降低周期性,但要彻底改变存储行业的周期性特征并非一蹴而就。“长期协议可以平滑短期波动、锁定部分收入,但如果终端需求增速放缓,任何机制都难以完全规避产业周期向下阶段的价格与库存调整。当前市场正在为这种‘周期钝化但未消失’的格局重新定价。” 对于西部数据的强势,IEXS盈十证券分析师陈盈认为这验证了AI需求正在向更广泛的存储领域扩散。“机械硬盘受益于数据中心的成本敏感型存储需求,说明AI基础设施投资的辐射效应在扩大。但西部数据同样面临高预期压力——即使业绩超预期,市场的容忍度上限也在收窄。” IEXS盈十证券分析师陈盈建议投资者关注三大信号:一是大型科技公司资本开支的实际落地节奏,微软、亚马逊等云服务商的投入计划能否按预期推进;二是存储芯片价格走势的边际变化,价格涨幅是否继续放缓;三是长期协议的实际执行情况,能否在未来几个季度帮助稳定市场对周期波动的担忧。 IEXS盈十证券分析师陈盈最后总结称,闪迪的财报是存储行业从“稀缺溢价”向“成长验证”过渡的一个缩影。AI驱动的基本面逻辑仍然成立,但行业中最容易赚的钱——“预期差”的钱,可能已经赚完了。接下来的市场将由执行力和持续超预期的能力所驱动,而不再仅仅是行业beta的推动。

2026-08-07 14:03

點贊

回復

業內

【IEXS每日看点】美股三连跌,科技跌势趋缓

隔夜美股延续调整,道指跌0.86%,标普跌0.18%,纳指微跌0.06%。连续三个交易日收跌,但跌幅逐日收窄——从周三纳指跌0.80%到周四仅跌0.06%,说明科技股的抛压在减弱,市场在非农数据公布前进入观望模式。道指跌幅较大,反映资金在数据前倾向于降低仓位而非调仓。 欧股涨跌不一,德国DAX微涨0.05%,斯托克50涨0.39%,英国富时跌0.19%。欧洲市场整体平静,同样在等待今晚的美国非农数据。 今日核心:非农就业 + 失业率 + 平均时薪 北京时间14:30,三组数据同时发布,这是每月最重要的经济数据组合。在周三ADP就业数据暴雷(仅新增4.4万人)的背景下,本次非农的悬念和重要性被进一步放大。 三种情景分析: 情景一:非农新增15万以上,失业率持平或下降(概率约35%)ADP数据被证伪,就业市场仍然稳健。美股反弹,美元走强,降息预期小幅降温但"软着陆"叙事获得支撑。道指和标普受益最大,纳指可能因降息预期降温而表现相对偏弱。 情景二:非农新增10-15万,失业率小幅上升至4.1-4.2%(概率约45%)就业市场温和降温,美联储9月降息空间打开。市场将解读为"恰到好处的降温"——既不是过热也不是衰退。美股先跌后涨,黄金走强,美元走弱。这是最有利于"软着陆"叙事的情景。 情景三:非农新增低于10万,失业率跳升至4.3%以上(概率约20%)ADP得到验证,就业市场快速恶化。市场将进入"衰退交易"模式——降息预期大幅升温但无法抵消盈利预期下修的压力,美股可能全面下跌,美债收益率急挫,黄金先涨后跌(流动性危机模式)。 平均时薪同样关键:如果薪资增速(月率)超过0.3%,说明工资通胀压力仍然存在,美联储降息会更加谨慎;如果低于0.2%,通胀降温趋势确认,利好降息预期。 今日非农数据将决定9月降息概率的最终定价——目前市场定价约70%左右,数据出炉后将重新校准。 沙特下调亚洲市场原油官方售价 沙特下调亚洲市场原油官方售价,这是需求侧疲弱的信号——沙特认为亚洲市场需求不足以支撑当前价格,主动降价以维持市场份额。对亚洲进口国(中国、日本、韩国等)是利好,进口成本下降;但对油价本身是偏空信号,说明需求预期在走弱。与近期地缘风险推升的油价形成对冲。 刚果(金)宣布禁止铜精矿和钴精矿出口 刚果(金)是全球最大的钴生产国和重要的铜生产国,其出口禁令将直接影响全球铜和钴的供应。铜是电力基础设施和AI数据中心的关键原材料,钴是动力电池的核心原料。 出口禁令意味着供应收紧,铜和钴的价格可能上涨。对矿业股和电池材料相关股票偏利好,但对下游制造业(尤其是新能源汽车和电子行业)意味着成本上升的压力。这条消息的影响可能需要几天时间才能在市场上充分体现,值得持续跟踪。 Alphabet启动100亿美元级别债券发行 Alphabet启动10部分美元投资级债券发行,计划融资最高250亿美元。Jeff Dean离职后,Alphabet正在通过大规模债券融资来巩固其财务实力。250亿美元的规模相当大,说明Alphabet在为长期的AI基础设施投资储备弹药,同时也意味着其资本开支计划不会因人事变动而缩减。 对市场而言,大规模债券发行可能短期增加公司债供给,但对Alphabet的信用评级和融资成本影响有限。投资者更关注的是:这笔钱会投向哪里?如果继续加码AI基础设施,对半导体和算力产业链是利好。 综合来看,今日非农数据是绝对核心。周三ADP意外暴雷让市场对非农的预期已经下调,如果非农数据不是灾难性的差(情景二),美股有望在周末前企稳甚至反弹。如果是灾难性的差(情景三),下周市场将进入全新的"衰退交易"阶段。建议等14:30数据全部落地后再做方向判断,不要在数据前提前押注。

2026-08-07 14:01

點贊

回復

業內IEXS盈十证券汇市分析|AI存储赛道正从‘超预期狂欢’转向‘基本面验证’

闪迪股价周三盘后、周四盘前走低,原因是公司公布的9月季度业绩指引未能达到华尔街较高预期。尽管截至6月季度的营收和盈利均超过市场预测,但投资者开始重新评估,AI基础设施投资是否能够持续支撑存储芯片行业此前的高速增长。 财报公布后,闪迪股价当天盘后下跌约5.3%,此前该股在常规交易时段已经下跌5.4%。周四美股盘前,存储板块集体走低,闪迪跌超8%,西部数据跌12%,SK海力士跌6%。 市场关注点已经从“存储企业是否受益于AI需求”,转向“大型科技公司持续投入人工智能基础设施的能力是否可持续”。微软、亚马逊等科技巨头近期仍强调将继续扩大AI相关投入,但投资者开始关注,这些巨额资本开支能否转化为长期稳定的存储需求。 闪迪近期股价波动剧烈。7月,公司股价下跌47%,市值蒸发超过1500亿美元,创下2025年2月上市以来最差单月表现。不过,受益于此前AI基础设施投资带来的市场热情,该股2026年以来累计涨幅仍达到501%,此前一度上涨858%。 数据中心需求推动存储业务增长 截至6月季度,闪迪营收达到89.7亿美元,同比增长明显,较上一季度增长51%,高于FactSet追踪分析师预期的84.8亿美元。同期,公司调整后每股收益达到39.25美元,高于市场预期的34.96美元。按照美国通用会计准则计算,公司本季度实现净利润69亿美元,而去年同期亏损2300万美元;每股收益达到43.97美元,上年同期为每股亏损16美分。 数据中心业务成为闪迪增长的重要推动力。该业务季度营收达到29.7亿美元,高于市场预期的27.4亿美元,同比增长103%。闪迪首席执行官大卫·戈克勒表示,公司已经将数据中心业务打造为“关键增长支柱”,并在刚刚结束的财年中进一步深化了与客户之间的合作。 人工智能基础设施扩张正在推动全球数据存储需求增长。由于AI模型训练和运行需要大量数据处理能力,存储已经成为人工智能产业链中的重要基础设施之一。与此同时,行业新增产能仍受到限制,供应偏紧推动存储产品价格上涨,也帮助存储芯片企业改善盈利表现。 指引低于预期,市场提高业绩要求 闪迪预计截至9月季度营收将在103亿美元至108亿美元之间,中值为105.5亿美元,低于FactSet统计分析师一致预期的108亿美元。公司预计该季度调整后每股收益将在44美元至46美元之间,市场预期为44.72美元。公司同时预计,9月季度调整后毛利率将在83%至85%之间,略低于当前季度水平。 截至6月季度,闪迪调整后毛利率达到84.6%,较去年同期提升58.2个百分点。戈克勒表示,公司希望“为产品获得公平回报”,当前约80%的毛利率水平正体现这一目标。他表示,闪迪未来不仅关注短期增长,也希望提升业务长期稳定性。“我们希望提高这一业务模式的可见性和持续性,希望摆脱存储行业长期存在的繁荣与衰退周期。” 不过,存储行业的高预期压力也正在显现。此前,韩国存储芯片企业SK海力士公布季度业绩后,由于营收和营业利润低于分析师预期,股价盘中一度下跌30%。这一表现显示,即使行业需求仍然强劲,投资者对于企业实现超预期增长的要求正在提高。 针对闪迪财报及存储行业预期变化,IEXS盈十证券分析师陈盈发表专项解读。她表示,闪迪营收盈利超预期、但股价依然大跌,反映出当前存储板块正处于从“超预期狂欢”向“基本面验证”转换的阶段。 IEXS盈十证券分析师陈盈指出:“闪迪Q2业绩本身没有问题——营收盈利均超预期,数据中心业务翻倍增长。但市场定价已经计入了极高的增长预期,年初至7月高点该股涨了858%,这意味着任何不能持续超预期的信号都会被放大为负面。这次指引中值105.5亿美元低于108亿美元的一致预期,在极度乐观的预期曲线上制造了一个向下的边际变化。” 针对行业整体下行压力,IEXS盈十证券分析师陈盈认为这是投资者对整个AI存储赛道预期的同步修正。“周四盘前闪迪、西部数据、SK海力士集体走弱,说明这不是个股问题,而是市场对整个AI存储板块的重新定价——从关注‘需求存在’转向关注‘需求增量是否持续超预期’。” IEXS盈十证券分析师陈盈指出,闪迪的长期协议和SK海力士的LTA策略都试图降低周期性,但要彻底改变存储行业的周期性特征并非一蹴而就。“长期协议可以平滑短期波动、锁定部分收入,但如果终端需求增速放缓,任何机制都难以完全规避产业周期向下阶段的价格与库存调整。当前市场正在为这种‘周期钝化但未消失’的格局重新定价。” 对于西部数据的强势,IEXS盈十证券分析师陈盈认为这验证了AI需求正在向更广泛的存储领域扩散。“机械硬盘受益于数据中心的成本敏感型存储需求,说明AI基础设施投资的辐射效应在扩大。但西部数据同样面临高预期压力——即使业绩超预期,市场的容忍度上限也在收窄。” IEXS盈十证券分析师陈盈建议投资者关注三大信号:一是大型科技公司资本开支的实际落地节奏,微软、亚马逊等云服务商的投入计划能否按预期推进;二是存储芯片价格走势的边际变化,价格涨幅是否继续放缓;三是长期协议的实际执行情况,能否在未来几个季度帮助稳定市场对周期波动的担忧。 IEXS盈十证券分析师陈盈最后总结称,闪迪的财报是存储行业从“稀缺溢价”向“成长验证”过渡的一个缩影。AI驱动的基本面逻辑仍然成立,但行业中最容易赚的钱——“预期差”的钱,可能已经赚完了。接下来的市场将由执行力和持续超预期的能力所驱动,而不再仅仅是行业beta的推动。

FX1367952536

2026-08-07 14:03

業內【IEXS每日看点】美股三连跌,科技跌势趋缓

隔夜美股延续调整,道指跌0.86%,标普跌0.18%,纳指微跌0.06%。连续三个交易日收跌,但跌幅逐日收窄——从周三纳指跌0.80%到周四仅跌0.06%,说明科技股的抛压在减弱,市场在非农数据公布前进入观望模式。道指跌幅较大,反映资金在数据前倾向于降低仓位而非调仓。 欧股涨跌不一,德国DAX微涨0.05%,斯托克50涨0.39%,英国富时跌0.19%。欧洲市场整体平静,同样在等待今晚的美国非农数据。 今日核心:非农就业 + 失业率 + 平均时薪 北京时间14:30,三组数据同时发布,这是每月最重要的经济数据组合。在周三ADP就业数据暴雷(仅新增4.4万人)的背景下,本次非农的悬念和重要性被进一步放大。 三种情景分析: 情景一:非农新增15万以上,失业率持平或下降(概率约35%)ADP数据被证伪,就业市场仍然稳健。美股反弹,美元走强,降息预期小幅降温但"软着陆"叙事获得支撑。道指和标普受益最大,纳指可能因降息预期降温而表现相对偏弱。 情景二:非农新增10-15万,失业率小幅上升至4.1-4.2%(概率约45%)就业市场温和降温,美联储9月降息空间打开。市场将解读为"恰到好处的降温"——既不是过热也不是衰退。美股先跌后涨,黄金走强,美元走弱。这是最有利于"软着陆"叙事的情景。 情景三:非农新增低于10万,失业率跳升至4.3%以上(概率约20%)ADP得到验证,就业市场快速恶化。市场将进入"衰退交易"模式——降息预期大幅升温但无法抵消盈利预期下修的压力,美股可能全面下跌,美债收益率急挫,黄金先涨后跌(流动性危机模式)。 平均时薪同样关键:如果薪资增速(月率)超过0.3%,说明工资通胀压力仍然存在,美联储降息会更加谨慎;如果低于0.2%,通胀降温趋势确认,利好降息预期。 今日非农数据将决定9月降息概率的最终定价——目前市场定价约70%左右,数据出炉后将重新校准。 沙特下调亚洲市场原油官方售价 沙特下调亚洲市场原油官方售价,这是需求侧疲弱的信号——沙特认为亚洲市场需求不足以支撑当前价格,主动降价以维持市场份额。对亚洲进口国(中国、日本、韩国等)是利好,进口成本下降;但对油价本身是偏空信号,说明需求预期在走弱。与近期地缘风险推升的油价形成对冲。 刚果(金)宣布禁止铜精矿和钴精矿出口 刚果(金)是全球最大的钴生产国和重要的铜生产国,其出口禁令将直接影响全球铜和钴的供应。铜是电力基础设施和AI数据中心的关键原材料,钴是动力电池的核心原料。 出口禁令意味着供应收紧,铜和钴的价格可能上涨。对矿业股和电池材料相关股票偏利好,但对下游制造业(尤其是新能源汽车和电子行业)意味着成本上升的压力。这条消息的影响可能需要几天时间才能在市场上充分体现,值得持续跟踪。 Alphabet启动100亿美元级别债券发行 Alphabet启动10部分美元投资级债券发行,计划融资最高250亿美元。Jeff Dean离职后,Alphabet正在通过大规模债券融资来巩固其财务实力。250亿美元的规模相当大,说明Alphabet在为长期的AI基础设施投资储备弹药,同时也意味着其资本开支计划不会因人事变动而缩减。 对市场而言,大规模债券发行可能短期增加公司债供给,但对Alphabet的信用评级和融资成本影响有限。投资者更关注的是:这笔钱会投向哪里?如果继续加码AI基础设施,对半导体和算力产业链是利好。 综合来看,今日非农数据是绝对核心。周三ADP意外暴雷让市场对非农的预期已经下调,如果非农数据不是灾难性的差(情景二),美股有望在周末前企稳甚至反弹。如果是灾难性的差(情景三),下周市场将进入全新的"衰退交易"阶段。建议等14:30数据全部落地后再做方向判断,不要在数据前提前押注。

FX1367952536

2026-08-07 14:01

業內📊 **黄金连续上涨后,今天维持高位震荡。** 🥇

📊 **黄金连续上涨后,今天维持高位震荡。** 🥇市场整体观望情绪明显升温,交易量也开始放缓。原因很简单——**大家都在等待今晚公布的美国非农就业数据(NFP)。**📅 **北京时间今晚 20:30**,美国将公布:• 📌 非农就业人数• 📌 失业率• 📌 平均时薪📊 **目前市场预期:**• 非农新增就业约 **8.5万人**• 失业率维持 **4.2%**• 平均时薪月增约 **0.3%**这份数据将直接影响美元走势,以及市场对美联储降息的预期因此黄金今晚大概率会迎来较大的波动。📈 **若数据低于预期**,美元可能承压,黄金有机会延续涨势。📉 **若数据高于预期**,美元可能反弹,黄金则需留意短线回调压力。**今晚,市场的焦点只有一个——非农。**黄金能否突破近期高点,还是先进行一波获利回吐很快就会揭晓。 🚀

IvanChi

2026-08-07 11:19

加入討論
市集分類

平臺

展會

代理商

招聘

EA

業內

行情

指標

熱門討論

業內

哎,现在明白不赌就是赢啊

行情分析

美元/加元技术面

業內

[活動]論交易,贏取200元話費補貼

技術指標

外汇技术分析之波浪理论

技術指標

EZ.Fury Kite是基于趋势指标MA进行判断

技術指標

指标派是什么?

我要發佈