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CBCX市场观察:原油大跌后亚市企稳,谈判未获突破使溢价退潮仍待确认

11月3日亚洲交易时段,国际油价在昨日重挫后窄幅整理。布伦特原油在104至105.5美元区间波动,早盘一则美军打击伊朗格什姆岛的报道一度推高价格约0.5%,随后涨幅回吐,午间在104.7美元附近,较昨日结算价基本持平。WTI原油在96美元一线窄幅波动。隔夜11月2日,两大合约录得近三个月最大单日跌幅。布伦特1月合约结算价下跌7.63%,报104.77美元/桶;WTI 12月合约下跌7.36%,报96.46美元/桶,盘中跌幅一度均逾8%。亚市没有恐慌性续跌,也没有明显承接买盘,市场正在重新评估被快速抽走的地缘溢价。价位上,布伦特在104美元一线出现初步承接,下方100美元整数关口是溢价是否进一步退潮的分界,上方依次关注110美元与117.64美元前高。 image图1:布伦特原油期货日线走势|数据来源:TradingView昨日为何大跌:和谈信号集中释放周一抛售的触发点,是一组同步释放的和谈信号。卡塔尔调解团队赴德黑兰磋商,伊朗方面表示最高领袖已授权****推进和平谈判,美方亦称协议有可能达成。但周二公布的细节显示,谈判的实际进展低于标题热度。德黑兰确认,连日磋商仅修改了提案,未取得突破。伊朗提出的缩短版方案涉及解除港口封锁、放宽出口限制、协议后两天内重开海峡,与美方在核问题上的要求仍存在结构性分歧。周一抽走的溢价,对应的是谈判意愿而非谈判进展。意愿靠表态维持,进展须由条款兑现。条款落地前,溢价退潮缺乏基本面确认,这正是亚市买盘犹豫、价格冲高回落的直接原因。过去数月已多次出现虚假曙光,市场对和谈信号保持谨慎,有其历史依据。实物供应提供底部支撑支撑价格下限的是物理层面的现实。霍尔木兹海峡水雷尚未确认清除,国际海事组织仍不建议船舶驶入。冲突以来全球石油库存持续消耗,市场缓冲能力下降。美国战略石油储备降至约2.82亿桶,处于1982年以来最低水平。连接哈萨克斯坦阿特劳与俄罗斯萨马拉的一条输油管道,因俄境内设施遭无人机袭击而暂停输油。产量政策一侧也没有给出下跌配合:OPEC+八国11月1日会议决定,12月维持产量不变,沿用9月水平,未进一步减产。 供需底盘决定的不是价格方向,而是波动性质。一旦谈判破裂或航运再生事端,溢价可能以周一同样的速度回补。黄金反弹,加息预期回落油价回落的传导,已在黄金上兑现。现货黄金周一收涨约1.85%,报3946.90美元/盎司,周二亚市续报3950美元附近,通胀担忧缓解是主要推手。image图2:美联储12月议息会议目标利率概率分布|数据来源:CME美联储观察工具利率线尚未同步松动。CME美联储观察显示,12月加息25个基点的概率在油价回落后降至约73%,此前一度超过80%。3940至4000美元仍是黄金修复与反转的分界区。若油价在低位维持,其对通胀预期的下拉将逐步传导至利率定价,这是本周大宗商品与外汇市场共同的主线。选举在即,变数未消今晚美国中期选举开锣,选举结果将影响选后华盛顿的军事与外交选项,是地缘溢价去留的重要变量。其次是实质指标而非表态,包括海峡通航量、油轮保险费率与下一轮谈判的公开条款。在这些信号落地之前,原油仍是典型的消息面主导品种,单日大幅波动可能在反方向重演。数据及图表来源:ICE、NYMEX结算数据(11月2日),路透社(11月3日亚市行情),《华尔街日报》报道,国际海事组织与美国能源信息署公开信息,CME美联储观察工具;图1为TradingView布伦特原油日线图。重要声明:本文不提供投资建议。我们强烈建议您在选择任何金融产品交易活动之前,寻求专业的财务、法律和税务建议。本文中的信息,包括新闻、研究、分析、价格及其他相关内容,仅供参考或教育用途,不能视为投资建议或具有法律约束力的要约。此外,本文的内容可随时更改,恕不另行通知。本文中的信息不构成招揽或投资建议,CBCX MARKETS 对所提供信息的准确性不作任何****。CBCX MARKETS 对因使用本文或依赖其内容而导致的任何损失或损害不承担责任。金融产品的价值会随时间波动,可能因相关证券的表现和市场条件的变化而增加或减少。历史表现并不能预示未来结果。差价合约(CFDs)因其复杂性,通过杠杆效应可能导致极高风险的快速亏损。大多数零售投资者账户在交易 CFDs 时会亏损。在进行交易前,您应仔细考虑自己是否具备承受高风险损失的财务能力。客户的亏损有可能超过初始入金金额。所有交易均存在风险,强烈建议您仔细阅读完整的风险披露。

2026-11-03 11:31

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2026-11-03 11:31

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