#11月市场观察 黄金又新底了，特朗普的影响真大啊，不服不行，爆的不要不要的。

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周四 11月14日 亚市早盘，现货黄金在2572附近窄幅震荡。金价周三连续第四个交易日下跌，最低触及2569.25美元/盎司，为9月19日以来新低，受美元走强和美债收益率上升拖累，美国劳工部还报告称，美国10月份消费者物价涨幅符合预期。但自今年年中以来，降通胀的进展放缓，这可能导致美联储明年的降息次数减少。 美元兑主要货币周三升至七个月高点附近，而美国 10 年期收益率攀升，逼近上周创下的逾四个月新高。 CPI上升，但符合预期，对金价的影响喜忧参半，市场加大了对 12 月可能降息 25 个基点的押注。 根据CME FedWatch工具，交易商对美联储12月降息的概率定价为82%，高于数据公布前的约58%。 不过，投资者认为，如果在预期的新关税之后通胀出现上升，特朗普总统任期可能会导致美联储暂停宽松周期。 本交易日将迎来美国10月PPI数据、美国初请失业金人数变动数据，此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储关于将发表讲话，投资者需要重点关注。 美国10月降通胀进展停滞不前，2025年降息步伐或放缓 美国10月消费者物价一如预期上涨，因房租等居住成本上升，近几个月来美国向低通胀迈进的步伐有所放缓，这可能导致美联储明年的降息次数减少。 美国劳工部周三发布的报告也显示，上月基本通胀率继续略有回升，但并未改变美联储将在劳动力市场走软的背景下于12月第三次降息的预期。 通胀方面的进展已经开始停滞，美联储发出降息步伐将进一步放缓的信号的时间正在快速到来，或许从2025年开始，降息步伐将放缓至每隔一次会议一次。 美国劳工统计局表示，消费者价格指数连续第四个月上涨0.2%。涨幅符合经济学家的预期。 住房成本（包括房租以及酒店和汽车旅馆房间）上涨 0.4%，占月度 CPI 涨幅的一半以上。9 月份的住房成本上涨了 0.2%。在截至 10 月份的 12 个月中，CPI 在 9 月份攀升 2.4% 之后又上升了 2.6%。 年通胀率回升，也体现了去年的低读数造成的基数效应。在上周的总统大选中，共和党人特朗普击败了民主党候选人、副总统哈里斯，对通胀的不满情绪助推了他的胜利。 不过，经济学家预测，如果特朗普继续推行其经济政策，包括减税和对进口商品征收更高的关税，明年的通胀率会更高。他还誓言要大规模驱逐非法移民，经济学家认为这将减少劳动力供应，提高企业成本，企业会将这些成本转嫁给消费者。 尽管预计美联储将在 12 月再次降息，但经济学家认为明年进一步降息的空间有限。美国国债收益率飙升，因为共和党控制了美国参议院，并即将赢得众议院，投资者预计当选总统的政策将不受阻碍地推进。 根据芝商所的FedWatch工具，金融市场认为美联储在12月17-18日的政策会议上降息25个基点的概率约为 82.3%，高于数据公布前的 58.7%。维持利率不变的概率约为 17.7%，低于此前的 41.3%。 年通胀率已从2022年6月的9.1%的峰值大幅放缓，但仍高于美联储2%的目标。美联储上周将指标隔夜利率下调 25 个基点，至 4.50%-4.75% 的区间。 通胀仍然存在一些不稳定因素。剔除波动较大的食品和能源部分，10 月份的 CPI 增长了 0.3%，连续第三个月以相同幅度上升。这一所谓的核心 CPI 因住房成本上涨而上升。 在截至 10 月份的 12 个月中，核心 CPI 增长了 3.3%，与 9 月增幅一致。在过去三个月中，核心通胀率按年率计算增长了 3.6%。 在降低核心通胀率方面缺乏进展，这应引起决策者的担忧，即进一步实现2%通胀目标的进展可能已经停滞，政策可能不像美联储大多数人想象的那样具有限制性。 美联储官员在权衡降息时将注意力重新转移至通胀风险 在今年早些时候美国劳动力市场可能快速降温的恐慌之后，一些美联储政策制定者在权衡何时降息、降息的速度和幅度时，又将注意力转移到了通胀风险上。 在选民决定将特朗普送回白宫一周多之后，美联储主席鲍威尔周四在达拉斯向商界领袖介绍最新经济前景时，是否会认可市场的这一观点，目前尚不清楚。鲍威尔曾表示，共和党当选总统减税和提高进口关税的承诺不会对美国货币政策产生 "近期 "影响。 面对数据显示劳动力市场依然健康，即使物价压力依然存在，美联储决策者周三仍对放缓降息持开放态度。 根据目前的信息，预计通胀率在中期内将向2%靠拢，"这允许美联储在考虑进一步降息时 "审慎而耐心地 "评估数据。 虽然不受欢迎的劳动力市场恶化风险可能已经下降，但近期数据显示 "通胀率不再向2%靠拢或走高的风险已经上升"。 如果我们降息过多，超过中性水平，通胀可能重新加速，FOMC可能需要扭转方向。 利率会进一步下降多少，或者最终会在哪里稳定下来，这些都还有待观察。 目前的政策利率在 4.50%-4.75% 之间。达拉斯联储的洛根表示，目前这一利率 "恰好处于 "中性利率估计区间的 "顶端"，在这一区间内，货币成本既不会对经济增长起到逆风作用，也不会起到顺风作用。 通胀面临的上行风险，包括大选后可能出现的商业投资激增以及消费者支出增加。洛根表示，她认为失业率为4.1%的劳动力市场正在降温，但并未出现实质性恶化。 由于中性利率近年来可能有所上升，美国货币政策对经济的抑制作用可能没有表面上看起来那么大。 中性利率有可能已经上升，这表明美联储不需要像原来那样大幅降息。 周三公布的消费者物价指数数据似乎表明，通胀正朝着正确的方向发展。 劳动力市场不太可能疲软到足以影响美联储下次会议的政策决定。在那次会议上选择维持利率稳定而不是降息，将取决于通胀数据。 分析人士认为，最新的通胀数据并不妨碍美联储在12月降息，特别是因为部分物价上涨来自住房通胀，而美联储官员指出新租房数量持续下降，并表示相信住房通胀将减弱。 美联储12月会议前将还会得到一份月度CPI数据。 美元创一年新高 美元兑主要货币汇率周三在所谓特朗普交易的推动下升至一年高位，此前美国10月份通胀率符合预期，暗示美联储将继续降息，但可能会放缓降息步伐。 受特朗普在上周美国总统大选中获胜的影响，美元创下了自2023年11月以来的最高水平。 周三预计，在1月份特朗普上台后，共和党还将控制国会参众两院，使他能够推动减税和联邦政府缩编的议程。 衡量美元兑一篮子货币的美元指数周三上涨0.52%至106.44点，盘中最高最高触及106.53点，为2023年11月以来新高。 我不确定通胀数据是否会对市场造成太大影响，因为它基本符合预期。 因此，人们对这一数据肯定会有很多担忧，因为它只是这堵担忧之墙上的一块新砖；所以出现了一点缓解性反弹，收益率走低，这恰恰说明了市场对美联储、通胀，当然还有模糊的特朗普交易感到多么紧张。美元似乎是玩转特朗普交易最干净、最简单的方式之一。 反映利率预期的美国两年期国债收益率周三下跌 6.9 个基点，报 4.275%。但10 年期国债收益率上升 1.6 个基点，至 4.449%，周四亚市，10年期美债收益率延续涨势，目前报4.469%附近，上涨创下的逾四个月高点在4.479%。 整体来看，“特朗普交易”仍在延续，美元指数上涨动能仍存，美债收益率偏强，美联储官员讲话偏向鹰派，起码目前没有明显的鸽派倾向，黄金技术面也偏向空头，金价后市可能会进一步跌向100日均线，目前该支撑在2643.03附近。

周四 11月14日 亚市早盘，现货黄金在2572附近窄幅震荡。金价周三连续第四个交易日下跌，最低触及2569.25美元/盎司，为9月19日以来新低，受美元走强和美债收益率上升拖累，美国劳工部还报告称，美国10月份消费者物价涨幅符合预期。但自今年年中以来，降通胀的进展放缓，这可能导致美联储明年的降息次数减少。 美元兑主要货币周三升至七个月高点附近，而美国 10 年期收益率攀升，逼近上周创下的逾四个月新高。 CPI上升，但符合预期，对金价的影响喜忧参半，市场加大了对 12 月可能降息 25 个基点的押注。 根据CME FedWatch工具，交易商对美联储12月降息的概率定价为82%，高于数据公布前的约58%。 不过，投资者认为，如果在预期的新关税之后通胀出现上升，特朗普总统任期可能会导致美联储暂停宽松周期。 本交易日将迎来美国10月PPI数据、美国初请失业金人数变动数据，此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储关于将发表讲话，投资者需要重点关注。 美国10月降通胀进展停滞不前，2025年降息步伐或放缓 美国10月消费者物价一如预期上涨，因房租等居住成本上升，近几个月来美国向低通胀迈进的步伐有所放缓，这可能导致美联储明年的降息次数减少。 美国劳工部周三发布的报告也显示，上月基本通胀率继续略有回升，但并未改变美联储将在劳动力市场走软的背景下于12月第三次降息的预期。 通胀方面的进展已经开始停滞，美联储发出降息步伐将进一步放缓的信号的时间正在快速到来，或许从2025年开始，降息步伐将放缓至每隔一次会议一次。 美国劳工统计局表示，消费者价格指数连续第四个月上涨0.2%。涨幅符合经济学家的预期。 住房成本（包括房租以及酒店和汽车旅馆房间）上涨 0.4%，占月度 CPI 涨幅的一半以上。9 月份的住房成本上涨了 0.2%。在截至 10 月份的 12 个月中，CPI 在 9 月份攀升 2.4% 之后又上升了 2.6%。 年通胀率回升，也体现了去年的低读数造成的基数效应。在上周的总统大选中，共和党人特朗普击败了民主党候选人、副总统哈里斯，对通胀的不满情绪助推了他的胜利。 不过，经济学家预测，如果特朗普继续推行其经济政策，包括减税和对进口商品征收更高的关税，明年的通胀率会更高。他还誓言要大规模驱逐非法移民，经济学家认为这将减少劳动力供应，提高企业成本，企业会将这些成本转嫁给消费者。 尽管预计美联储将在 12 月再次降息，但经济学家认为明年进一步降息的空间有限。美国国债收益率飙升，因为共和党控制了美国参议院，并即将赢得众议院，投资者预计当选总统的政策将不受阻碍地推进。 根据芝商所的FedWatch工具，金融市场认为美联储在12月17-18日的政策会议上降息25个基点的概率约为 82.3%，高于数据公布前的 58.7%。维持利率不变的概率约为 17.7%，低于此前的 41.3%。 年通胀率已从2022年6月的9.1%的峰值大幅放缓，但仍高于美联储2%的目标。美联储上周将指标隔夜利率下调 25 个基点，至 4.50%-4.75% 的区间。 通胀仍然存在一些不稳定因素。剔除波动较大的食品和能源部分，10 月份的 CPI 增长了 0.3%，连续第三个月以相同幅度上升。这一所谓的核心 CPI 因住房成本上涨而上升。 在截至 10 月份的 12 个月中，核心 CPI 增长了 3.3%，与 9 月增幅一致。在过去三个月中，核心通胀率按年率计算增长了 3.6%。 在降低核心通胀率方面缺乏进展，这应引起决策者的担忧，即进一步实现2%通胀目标的进展可能已经停滞，政策可能不像美联储大多数人想象的那样具有限制性。 美联储官员在权衡降息时将注意力重新转移至通胀风险 在今年早些时候美国劳动力市场可能快速降温的恐慌之后，一些美联储政策制定者在权衡何时降息、降息的速度和幅度时，又将注意力转移到了通胀风险上。 在选民决定将特朗普送回白宫一周多之后，美联储主席鲍威尔周四在达拉斯向商界领袖介绍最新经济前景时，是否会认可市场的这一观点，目前尚不清楚。鲍威尔曾表示，共和党当选总统减税和提高进口关税的承诺不会对美国货币政策产生 "近期 "影响。 面对数据显示劳动力市场依然健康，即使物价压力依然存在，美联储决策者周三仍对放缓降息持开放态度。 根据目前的信息，预计通胀率在中期内将向2%靠拢，"这允许美联储在考虑进一步降息时 "审慎而耐心地 "评估数据。 虽然不受欢迎的劳动力市场恶化风险可能已经下降，但近期数据显示 "通胀率不再向2%靠拢或走高的风险已经上升"。 如果我们降息过多，超过中性水平，通胀可能重新加速，FOMC可能需要扭转方向。 利率会进一步下降多少，或者最终会在哪里稳定下来，这些都还有待观察。 目前的政策利率在 4.50%-4.75% 之间。达拉斯联储的洛根表示，目前这一利率 "恰好处于 "中性利率估计区间的 "顶端"，在这一区间内，货币成本既不会对经济增长起到逆风作用，也不会起到顺风作用。 通胀面临的上行风险，包括大选后可能出现的商业投资激增以及消费者支出增加。洛根表示，她认为失业率为4.1%的劳动力市场正在降温，但并未出现实质性恶化。 由于中性利率近年来可能有所上升，美国货币政策对经济的抑制作用可能没有表面上看起来那么大。 中性利率有可能已经上升，这表明美联储不需要像原来那样大幅降息。 周三公布的消费者物价指数数据似乎表明，通胀正朝着正确的方向发展。 劳动力市场不太可能疲软到足以影响美联储下次会议的政策决定。在那次会议上选择维持利率稳定而不是降息，将取决于通胀数据。 分析人士认为，最新的通胀数据并不妨碍美联储在12月降息，特别是因为部分物价上涨来自住房通胀，而美联储官员指出新租房数量持续下降，并表示相信住房通胀将减弱。 美联储12月会议前将还会得到一份月度CPI数据。 美元创一年新高 美元兑主要货币汇率周三在所谓特朗普交易的推动下升至一年高位，此前美国10月份通胀率符合预期，暗示美联储将继续降息，但可能会放缓降息步伐。 受特朗普在上周美国总统大选中获胜的影响，美元创下了自2023年11月以来的最高水平。 周三预计，在1月份特朗普上台后，共和党还将控制国会参众两院，使他能够推动减税和联邦政府缩编的议程。 衡量美元兑一篮子货币的美元指数周三上涨0.52%至106.44点，盘中最高最高触及106.53点，为2023年11月以来新高。 我不确定通胀数据是否会对市场造成太大影响，因为它基本符合预期。 因此，人们对这一数据肯定会有很多担忧，因为它只是这堵担忧之墙上的一块新砖；所以出现了一点缓解性反弹，收益率走低，这恰恰说明了市场对美联储、通胀，当然还有模糊的特朗普交易感到多么紧张。美元似乎是玩转特朗普交易最干净、最简单的方式之一。 反映利率预期的美国两年期国债收益率周三下跌 6.9 个基点，报 4.275%。但10 年期国债收益率上升 1.6 个基点，至 4.449%，周四亚市，10年期美债收益率延续涨势，目前报4.469%附近，上涨创下的逾四个月高点在4.479%。 整体来看，“特朗普交易”仍在延续，美元指数上涨动能仍存，美债收益率偏强，美联储官员讲话偏向鹰派，起码目前没有明显的鸽派倾向，黄金技术面也偏向空头，金价后市可能会进一步跌向100日均线，目前该支撑在2643.03附近。

仅供参考

仅供参考

近期市况： 汇市方面，美元指数在通胀报告公布后强势冲高并创去年10月以来新高，报106.37。在美国债券市场，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.46%和4.29%。 非美货币方面，欧元兑美元创去年10月以来新低，报1.0558；英镑兑美元创8月8日以来新低，收于1.2704；美元兑日元创7月24日以来新高，报155.43【当前为日本可能入市干预的关键水平】；澳元、纽元兑美元震荡下挫，分别收于0.6482和0.5878；美元兑加元自2020年5月以来触及1.40水平；美元兑瑞郎续创7月30日以来新高，收于0.8851。 贵金属市场受到强美元的打压。现货黄金连续四个交易日走弱并创9月19日以来新低，收于2572美元/盎司；现货白银先涨后跌，至30.27美元/盎司。 油市方面，美原油跌势暂缓，报67.90美元/桶。 近期关键事件： 欧元一路向下震荡；美国通胀呈回涨迹象。 隔夜，法国第三季度ILO失业率微升至7.4%（此前7.3%），符合市场预期。从1975年有纪录以来，该国失业率平均值为8.34%，其历史峰值见于1994年第一季度的10.7%，而历史低点见于1975年第一季度的3.2%。早些时候，多名欧洲央行官员发表了讲话。其中，奥利·雷恩表示，欧元区经济仍有可能实现软着陆，然而随着特朗普保护主义政策预计将阻碍全球经济增长，雷恩对地缘政治不确定性增加表达了担忧。 此外，霍尔兹曼也表示，如若美元接近与欧元的价位，那么进口成本将被严重影响，“欧洲央行将更难实现2%的通胀目标”。对于央行近期的政策走向，雷恩表示“有可能12月降息”，“可能在明年的某个时候离开限制性政策的区域”。另一名委员卡扎克斯亦提出相同的立场，支持央行继续逐步降息。今日晚些时候，欧元区将公布第三季度GDP以及就业人数，而欧洲央行也将公布10月货币政策会议纪要，值得市场参与者关注。 美盘交易时段，美国10月CPI年率终结六连跌，录得2.6%（前值为2.4%），符合市场预期。当前水平仍为2021年2月以来低位。环比上月的读数则保持不变在0.2%。此外，剔除食品及能源的核心CPI保持不变，年率和月率分别为3.3%和0.3%，符合市场预期。报告显示，能源成本降速有所缓和，至-4.9%（此前-6.8%）；食品价格增速从2.3%放缓至2.1%；二手车和卡车价格回落速度放缓，从-5.1%收缩至-3.4%；新车通胀保持在-1.3%；住房成本仍然是通胀的最大来源，报4.9%。 数据公布后，FedWatch显示美联储12月维持利率不变的概率仅为19.3%，昨天与一周前的概率则分别为41.3%和29.5%。然而，鉴于通胀年率肉眼可见地回升，美元指数小幅下跌后强势反弹至106水平，为去年10月以来首次。在12月利率决议前，市场参与者还将关注下一份消费者通胀报告以及美国就业数据。如若数据表现较预期来得更加坚挺，那么央行仍有可能选择暂停降息。 主要品种走势分析： 美元指数 日线图显示美元指数震荡走高，当前逼近106.70阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。 欧元兑美元 日线图显示欧元兑美元震荡下挫，当前承压于1.0640阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 英镑兑美元 日线图显示英镑兑美元震荡下跌，当前承压于1.28关键阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 美元兑日元 日线图显示美元兑日元震荡上行，当前企稳于153关键支撑。从MACD来看，快慢线形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 澳元兑美元 日线图显示澳元兑美元震荡下行，当前收于前低0.65。从MACD来看，快慢线形成死叉，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 纽元兑美元 日线图显示纽元兑美元震荡下挫，当前承压于前低0.5920。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 美元兑加元 日线图显示美元兑加元震荡上行，当前企稳于1.39关键支撑。从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 美元兑瑞郎 日线图显示美元兑瑞郎震荡上行，当前测试0.8870阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 黄金 日线图显示金价震荡下挫，当前收于前低2600。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。 日内重点事件： 1.IEA公布月报。 北京时间17：00，IEA也将公布月度原油市场报告。该组织于上月下调今年全球石油需求预期，预计将增加不到90万桶/日，但上调了对明年的预期，约为100万桶/日。该组织亦称，如若没有出现重大中断，市场明年将面临过剩。 2.欧洲央行公布10月货币政策会议纪要。 北京时间20：30，欧洲央行将公布10月货币政策会议纪要。该央行在最新的纪要中表达了对进一步放松宽松政策持谨慎立场。欧洲央行亦在最新的会议中将基准利率降至3.25%，为今年迄今第三次降息。有者认为，考虑到经济前景面临多重不确定性，欧洲央行仍有可能年内继续降息。 3.美联储主席鲍威尔发表讲话。 周五北京时间04：00，美联储主席鲍威尔将发表讲话。早些时候，鲍威尔主席表示央行在未来的决议上仍将继续降息，但也强调“不急于迅速降息”，力求在抑制通胀和支持劳动力市场之间维持平衡。 日内经济数据： 时间 （GMT+8） 关键数据 15：00 英国第三季度GDP季率及年率修正值 英国9月制造业、工业和建筑业产出月率及年率 英国9月季调后商品贸易帐（亿英镑） 18：00 欧元区第三季度GDP季率及年率修正值 欧元区第三季度季调后就业人数季率及年率 21：30 美国至11月9日当周初请失业金人数（万人） 美国10月PPI月率及年率 00：00（周五） 美国至11月8日当周EIA原油库存（万桶） 美国至11月8日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存（万桶） Larince Zhang 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

近期市况： 汇市方面，美元指数在通胀报告公布后强势冲高并创去年10月以来新高，报106.37。在美国债券市场，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.46%和4.29%。 非美货币方面，欧元兑美元创去年10月以来新低，报1.0558；英镑兑美元创8月8日以来新低，收于1.2704；美元兑日元创7月24日以来新高，报155.43【当前为日本可能入市干预的关键水平】；澳元、纽元兑美元震荡下挫，分别收于0.6482和0.5878；美元兑加元自2020年5月以来触及1.40水平；美元兑瑞郎续创7月30日以来新高，收于0.8851。 贵金属市场受到强美元的打压。现货黄金连续四个交易日走弱并创9月19日以来新低，收于2572美元/盎司；现货白银先涨后跌，至30.27美元/盎司。 油市方面，美原油跌势暂缓，报67.90美元/桶。 近期关键事件： 欧元一路向下震荡；美国通胀呈回涨迹象。 隔夜，法国第三季度ILO失业率微升至7.4%（此前7.3%），符合市场预期。从1975年有纪录以来，该国失业率平均值为8.34%，其历史峰值见于1994年第一季度的10.7%，而历史低点见于1975年第一季度的3.2%。早些时候，多名欧洲央行官员发表了讲话。其中，奥利·雷恩表示，欧元区经济仍有可能实现软着陆，然而随着特朗普保护主义政策预计将阻碍全球经济增长，雷恩对地缘政治不确定性增加表达了担忧。 此外，霍尔兹曼也表示，如若美元接近与欧元的价位，那么进口成本将被严重影响，“欧洲央行将更难实现2%的通胀目标”。对于央行近期的政策走向，雷恩表示“有可能12月降息”，“可能在明年的某个时候离开限制性政策的区域”。另一名委员卡扎克斯亦提出相同的立场，支持央行继续逐步降息。今日晚些时候，欧元区将公布第三季度GDP以及就业人数，而欧洲央行也将公布10月货币政策会议纪要，值得市场参与者关注。 美盘交易时段，美国10月CPI年率终结六连跌，录得2.6%（前值为2.4%），符合市场预期。当前水平仍为2021年2月以来低位。环比上月的读数则保持不变在0.2%。此外，剔除食品及能源的核心CPI保持不变，年率和月率分别为3.3%和0.3%，符合市场预期。报告显示，能源成本降速有所缓和，至-4.9%（此前-6.8%）；食品价格增速从2.3%放缓至2.1%；二手车和卡车价格回落速度放缓，从-5.1%收缩至-3.4%；新车通胀保持在-1.3%；住房成本仍然是通胀的最大来源，报4.9%。 数据公布后，FedWatch显示美联储12月维持利率不变的概率仅为19.3%，昨天与一周前的概率则分别为41.3%和29.5%。然而，鉴于通胀年率肉眼可见地回升，美元指数小幅下跌后强势反弹至106水平，为去年10月以来首次。在12月利率决议前，市场参与者还将关注下一份消费者通胀报告以及美国就业数据。如若数据表现较预期来得更加坚挺，那么央行仍有可能选择暂停降息。 主要品种走势分析： 美元指数 日线图显示美元指数震荡走高，当前逼近106.70阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。 欧元兑美元 日线图显示欧元兑美元震荡下挫，当前承压于1.0640阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 英镑兑美元 日线图显示英镑兑美元震荡下跌，当前承压于1.28关键阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 美元兑日元 日线图显示美元兑日元震荡上行，当前企稳于153关键支撑。从MACD来看，快慢线形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 澳元兑美元 日线图显示澳元兑美元震荡下行，当前收于前低0.65。从MACD来看，快慢线形成死叉，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 纽元兑美元 日线图显示纽元兑美元震荡下挫，当前承压于前低0.5920。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 美元兑加元 日线图显示美元兑加元震荡上行，当前企稳于1.39关键支撑。从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 美元兑瑞郎 日线图显示美元兑瑞郎震荡上行，当前测试0.8870阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。 黄金 日线图显示金价震荡下挫，当前收于前低2600。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。 日内重点事件： 1.IEA公布月报。 北京时间17：00，IEA也将公布月度原油市场报告。该组织于上月下调今年全球石油需求预期，预计将增加不到90万桶/日，但上调了对明年的预期，约为100万桶/日。该组织亦称，如若没有出现重大中断，市场明年将面临过剩。 2.欧洲央行公布10月货币政策会议纪要。 北京时间20：30，欧洲央行将公布10月货币政策会议纪要。该央行在最新的纪要中表达了对进一步放松宽松政策持谨慎立场。欧洲央行亦在最新的会议中将基准利率降至3.25%，为今年迄今第三次降息。有者认为，考虑到经济前景面临多重不确定性，欧洲央行仍有可能年内继续降息。 3.美联储主席鲍威尔发表讲话。 周五北京时间04：00，美联储主席鲍威尔将发表讲话。早些时候，鲍威尔主席表示央行在未来的决议上仍将继续降息，但也强调“不急于迅速降息”，力求在抑制通胀和支持劳动力市场之间维持平衡。 日内经济数据： 时间 （GMT+8） 关键数据 15：00 英国第三季度GDP季率及年率修正值 英国9月制造业、工业和建筑业产出月率及年率 英国9月季调后商品贸易帐（亿英镑） 18：00 欧元区第三季度GDP季率及年率修正值 欧元区第三季度季调后就业人数季率及年率 21：30 美国至11月9日当周初请失业金人数（万人） 美国10月PPI月率及年率 00：00（周五） 美国至11月8日当周EIA原油库存（万桶） 美国至11月8日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存（万桶） Larince Zhang 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

＃11月市场观察 白银今天可能大概率回破30，目标29，速度做空，

＃11月市场观察 白银今天可能大概率回破30，目标29，速度做空，

比特币继续多，趋势明显，千万不要做空，抄顶很可能损失惨重。血本无归

比特币继续多，趋势明显，千万不要做空，抄顶很可能损失惨重。血本无归

#11月市场观察 黄金啊，果然是扶不起的阿斗，一个像样的反弹都没有，新低不是梦啊。

#11月市场观察 黄金啊，果然是扶不起的阿斗，一个像样的反弹都没有，新低不是梦啊。

在上上周十月底的时候，我们在2781-2782的位置安排了一次空单，当时历史高点在2790附近，这也符合之前一直强调的，不要在过程中去猜顶，最好是等一波高点出现了，后续再以这个高点为防守去尝试。 同时还明确说过，空单要么你就不做，如果做就一定不是只为那短线的5-10个点，因为前面走势空单是明显逆势，价格也是一直在刷新历史新高，既然冒了如此大的风险，那利润肯定就不能局限在这么几个点，所以若是能给到利润基础，一定得保留一个底仓继续博弈。 之后这个单子的持仓过程就非常顺利，进场后几乎没再测试进场位，就是一路向下，虽然期间2724-2750区域折腾了好几波来回，但这里距离我们的进场位置最少也有30个点利润打底，丝毫不慌。而后面大选价格向下破位2700关口，算是奠定了空头的顺利，在价格到达2665-2660区域时，获利110个点以上我们通知了获利减仓，这是少有的短期就能拿到百点以上利润的操作。 然而隔天，价格又拉了一波近70个点的大阳线，最高来到2710附近，这得亏是前面的利润基础非常丰厚，不然大概率是要被这样的获利回吐给洗出来，好在即便如此，咱们并没有被这样的大反弹吓住，依然格局住了，到本周一，价格就继续走了破低。 一直到现在连续的三根阴线，将利润拉到了200个点以上，这里其实趋势仍没有走坏，因为日线级别仍然是连阴的，但行情走到这一步，咱们就没必要继续格局下去了，毕竟200点以上的波段，且在两周时间内完成，已经算是载入咱们史册的操作，有必要给一次表演画上句号了。 从这里不难看出，确实仓位想要做起来，离不开这种大波段行情的布局，并且平时折腾的短线，可能三五上十单都不及这一单的利润，但不得不承认，这次有一定的运气成分，不管是从进场位置的把握上，还是持仓过程中遇到各种事件的加持，都是推动利润很快兑现的引子，正常要想格局到这种利润程度，可能需要起码1个月以上的持仓周期，算是非常非常不错了。 当然了，波段的布局肯定不是每次都能像这次那样顺利，早之前咱们也经历过利润来到三四十个点以上后又回吐出去，或者调整了保护损最后被扫到，什么情况都可能发生，这一次算是天时地利人和了。 多的咱就不多说了，反正之前还觉得可能今年翻倍的目标又有点难完成，但经过这次波段布局的加持后，目前还是有希望冲一冲的，再接再厉了！！！

在上上周十月底的时候，我们在2781-2782的位置安排了一次空单，当时历史高点在2790附近，这也符合之前一直强调的，不要在过程中去猜顶，最好是等一波高点出现了，后续再以这个高点为防守去尝试。 同时还明确说过，空单要么你就不做，如果做就一定不是只为那短线的5-10个点，因为前面走势空单是明显逆势，价格也是一直在刷新历史新高，既然冒了如此大的风险，那利润肯定就不能局限在这么几个点，所以若是能给到利润基础，一定得保留一个底仓继续博弈。 之后这个单子的持仓过程就非常顺利，进场后几乎没再测试进场位，就是一路向下，虽然期间2724-2750区域折腾了好几波来回，但这里距离我们的进场位置最少也有30个点利润打底，丝毫不慌。而后面大选价格向下破位2700关口，算是奠定了空头的顺利，在价格到达2665-2660区域时，获利110个点以上我们通知了获利减仓，这是少有的短期就能拿到百点以上利润的操作。 然而隔天，价格又拉了一波近70个点的大阳线，最高来到2710附近，这得亏是前面的利润基础非常丰厚，不然大概率是要被这样的获利回吐给洗出来，好在即便如此，咱们并没有被这样的大反弹吓住，依然格局住了，到本周一，价格就继续走了破低。 一直到现在连续的三根阴线，将利润拉到了200个点以上，这里其实趋势仍没有走坏，因为日线级别仍然是连阴的，但行情走到这一步，咱们就没必要继续格局下去了，毕竟200点以上的波段，且在两周时间内完成，已经算是载入咱们史册的操作，有必要给一次表演画上句号了。 从这里不难看出，确实仓位想要做起来，离不开这种大波段行情的布局，并且平时折腾的短线，可能三五上十单都不及这一单的利润，但不得不承认，这次有一定的运气成分，不管是从进场位置的把握上，还是持仓过程中遇到各种事件的加持，都是推动利润很快兑现的引子，正常要想格局到这种利润程度，可能需要起码1个月以上的持仓周期，算是非常非常不错了。 当然了，波段的布局肯定不是每次都能像这次那样顺利，早之前咱们也经历过利润来到三四十个点以上后又回吐出去，或者调整了保护损最后被扫到，什么情况都可能发生，这一次算是天时地利人和了。 多的咱就不多说了，反正之前还觉得可能今年翻倍的目标又有点难完成，但经过这次波段布局的加持后，目前还是有希望冲一冲的，再接再厉了！！！

1.美国10月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，核心CPI（不含食品和能源）上涨0.3%。年率上，整体通胀升至2.6%，核心通胀持平于3.3%。两者的结果符合预期。通胀并未重新加速，但也没有更快降温的迹象。符合预期的CPI数据促使市场进一步确定美联储将在12月会议上降息25个基点的预期。 2.澳大利亚第三季度工资价格指数（WPI）上涨0.8%，年增长率为3.5%，略低于澳储行预期的0.9%增长。整体来看，工资数据表明劳动力市场的韧性并未因过度的工资压力对通胀构成显著上行风险。| 3.美国明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里在CPI发布后表示，他有信心通胀正走向央行2%的目标。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆预期将逐步降息，而达拉斯联储主席洛里·洛根和堪萨斯城联储主席杰夫·施密德都表达了谨慎的看法。 4.特朗普提名多人出任重要职位，宣布其四位高级竞选顾问将担任白宫高级职务。马斯克将成为特朗普“政府效率部”（DOGE）计划的领导人之一。 5.中国明确表示，至少目前不希望人民币贬值过快。周三的每日美元/人民币中间价被人为调整，以抵消美元走强，表明北京方面对人民币快速贬值的形象表示担忧。 今日主要关注： 澳大利亚10月季调后失业率和就业人口 澳洲联储主席布洛克发表讲话 美国至11月9日当周初请失业金人数 美国10月PPI

1.美国10月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，核心CPI（不含食品和能源）上涨0.3%。年率上，整体通胀升至2.6%，核心通胀持平于3.3%。两者的结果符合预期。通胀并未重新加速，但也没有更快降温的迹象。符合预期的CPI数据促使市场进一步确定美联储将在12月会议上降息25个基点的预期。 2.澳大利亚第三季度工资价格指数（WPI）上涨0.8%，年增长率为3.5%，略低于澳储行预期的0.9%增长。整体来看，工资数据表明劳动力市场的韧性并未因过度的工资压力对通胀构成显著上行风险。| 3.美国明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里在CPI发布后表示，他有信心通胀正走向央行2%的目标。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆预期将逐步降息，而达拉斯联储主席洛里·洛根和堪萨斯城联储主席杰夫·施密德都表达了谨慎的看法。 4.特朗普提名多人出任重要职位，宣布其四位高级竞选顾问将担任白宫高级职务。马斯克将成为特朗普“政府效率部”（DOGE）计划的领导人之一。 5.中国明确表示，至少目前不希望人民币贬值过快。周三的每日美元/人民币中间价被人为调整，以抵消美元走强，表明北京方面对人民币快速贬值的形象表示担忧。 今日主要关注： 澳大利亚10月季调后失业率和就业人口 澳洲联储主席布洛克发表讲话 美国至11月9日当周初请失业金人数 美国10月PPI

今日晚间美国CPI公布后，黄金暴涨至日内最高点2618.78美元后回落，多空双方在2612附近形成拉锯约一个小时，而后如我傍晚预测般跌破2580来到2572的低位，已经与两个月前的价位持平了。 虽然世界经济形势仍不容乐观，但地缘政治的紧张作为黄金价格高涨的重要因素之一，在特朗普当选后似乎正在远离，特朗普曾不止一次公开说在上台后马上停止俄乌战争，而11月11日以色列外长称与黎巴嫩的停火谈判取得进展。近日美元的强势以及全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust连六个交易日持仓减少都在表明这点。 黄金进入下行市场已然不可避免。 2580附近空，防守2584，目标2563。

今日晚间美国CPI公布后，黄金暴涨至日内最高点2618.78美元后回落，多空双方在2612附近形成拉锯约一个小时，而后如我傍晚预测般跌破2580来到2572的低位，已经与两个月前的价位持平了。 虽然世界经济形势仍不容乐观，但地缘政治的紧张作为黄金价格高涨的重要因素之一，在特朗普当选后似乎正在远离，特朗普曾不止一次公开说在上台后马上停止俄乌战争，而11月11日以色列外长称与黎巴嫩的停火谈判取得进展。近日美元的强势以及全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust连六个交易日持仓减少都在表明这点。 黄金进入下行市场已然不可避免。 2580附近空，防守2584，目标2563。

单单止笋 今晚CPI斩获1408刀

单单止笋 今晚CPI斩获1408刀

影响黄金走势因素 周二（11月12 日）消息，金价于周一遭遇大幅下跌，跌幅超 2%。盘中更是创下近一个月新低，一度触及 2589 美元/盎司。这主要归因于美元的持续走强以及特朗普在美国总统大选中获胜所带来的广泛影响，包括对财政政策和降息预期的改变。 周一，美元指数上涨 0.5%，达到 7 月初以来的最高水平 105.70，这使得持有美元以外货币的买家购买黄金的成本增加，黄金的吸引力随之下降。此前，因美国大选的高度不确定性，投资者纷纷涌入黄金等避险资产，但随着特朗普在关键战场州获胜且共和党控制参议院，投资者开始退出头寸以获利。 特朗普的胜利还提振了美国股市和美元，进一步降低了黄金对持有其他货币投资者的吸引力。本交易日经济数据相对较少，但美联储理事沃勒、里奇蒙德联储主席巴尔金、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、费城联储主席哈克等将陆续发表讲话，值得投资者重点关注。美元走强、美国国债收益率上扬以及大规模的获利了结潮，共同导致了黄金价格的大幅下挫。 昨日黄金技术面呈现出宽幅震荡洗盘态势。亚盘金价延续前一日的弱势，继续下行调整，午后更是击穿2600关口，下探至2589附近后才企稳回升。到了美盘，金价先是探底回升，强力反弹至2617附近，随后再度承压回落走跌，直至凌晨收盘金价重回2600下方，收出一根压制回落的中阴线。整体来看，金价已连续三个交易日以调整中阴收盘。 今日下方关键支撑2590一线，上方短线阻力关注2620关口，强阻力位在2625一线。日内主要操作思路是以2590-2625区间为依托，保持高空低多的循环参与，中间位置尽量多看少动，谨慎追单，要耐心等待关键点位再进场。

影响黄金走势因素 周二（11月12 日）消息，金价于周一遭遇大幅下跌，跌幅超 2%。盘中更是创下近一个月新低，一度触及 2589 美元/盎司。这主要归因于美元的持续走强以及特朗普在美国总统大选中获胜所带来的广泛影响，包括对财政政策和降息预期的改变。 周一，美元指数上涨 0.5%，达到 7 月初以来的最高水平 105.70，这使得持有美元以外货币的买家购买黄金的成本增加，黄金的吸引力随之下降。此前，因美国大选的高度不确定性，投资者纷纷涌入黄金等避险资产，但随着特朗普在关键战场州获胜且共和党控制参议院，投资者开始退出头寸以获利。 特朗普的胜利还提振了美国股市和美元，进一步降低了黄金对持有其他货币投资者的吸引力。本交易日经济数据相对较少，但美联储理事沃勒、里奇蒙德联储主席巴尔金、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、费城联储主席哈克等将陆续发表讲话，值得投资者重点关注。美元走强、美国国债收益率上扬以及大规模的获利了结潮，共同导致了黄金价格的大幅下挫。 昨日黄金技术面呈现出宽幅震荡洗盘态势。亚盘金价延续前一日的弱势，继续下行调整，午后更是击穿2600关口，下探至2589附近后才企稳回升。到了美盘，金价先是探底回升，强力反弹至2617附近，随后再度承压回落走跌，直至凌晨收盘金价重回2600下方，收出一根压制回落的中阴线。整体来看，金价已连续三个交易日以调整中阴收盘。 今日下方关键支撑2590一线，上方短线阻力关注2620关口，强阻力位在2625一线。日内主要操作思路是以2590-2625区间为依托，保持高空低多的循环参与，中间位置尽量多看少动，谨慎追单，要耐心等待关键点位再进场。

每天都在表演进场位置的剧本，多少利润你自己拿，可惜确实弄完还有10分钟公布数据，今晚是除了拿到这份剧本的朋友吃下07多，数据拉升18的小短线，11个点直接拿下，只要回落不破咱们的位置，上方关注阻力位置，利润还是有的。大家自己注意盯盘。

每天都在表演进场位置的剧本，多少利润你自己拿，可惜确实弄完还有10分钟公布数据，今晚是除了拿到这份剧本的朋友吃下07多，数据拉升18的小短线，11个点直接拿下，只要回落不破咱们的位置，上方关注阻力位置，利润还是有的。大家自己注意盯盘。

昨天进来的 今晚CPI 都准备好麻袋

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美国10月未季调居民消费价格指数年率

美国10月未季调居民消费价格指数年率

今天的多单位置基本上已经全部拿下短线盈利，没办法拿长线，有的被扫保护或者没拉保护被扫损的，今天行情波动不大，2598-2613震荡，没什么太大的操作空间，晚上还有CPI数据，期待晚上的行情吧，如果有机会不建议多吃点肉。晚上策略有时间就发，没有大家就只能各安天命了。

今天的多单位置基本上已经全部拿下短线盈利，没办法拿长线，有的被扫保护或者没拉保护被扫损的，今天行情波动不大，2598-2613震荡，没什么太大的操作空间，晚上还有CPI数据，期待晚上的行情吧，如果有机会不建议多吃点肉。晚上策略有时间就发，没有大家就只能各安天命了。

所有的交易都是一个取舍的过程

所有的交易都是一个取舍的过程

随着特朗普一口气拿下宾州在内的多个摇摆州，2024年美国大选已然尘埃落定。而在这个过程中，有家名为Polymarket的预测网站脱颖而出，在早先各民调机构给出的民调数据认为特朗普与哈里斯胜算在五五开时，唯有这个平台上特朗普的胜率一直大幅领先对手。 社交平台X上传播着大量有关Polymarket的截图，Bloomberg、Financial Time、《华尔街日报》这些主流媒体直接引用Polymarket的数据供读者参考。甚至特朗普本人在10月18日的一场集会演讲上也提到了Polymarket，【我不知道这（指赔率数字）到底意味着什么，但足以说明我们做得很好。】 Polymarket是一个允许用户对结果下注的预测市场网站。根据区块链数据分析平台Dune Analytics的数据，该网站的月度活跃交易用户数从今年5月的1.3万激增到10月的22万。 在这个网站上，用户关心的话题被设计成一个个【是或否】的问题。比如，【特朗普会赢得2024年美国总统大选吗？】，【马斯克11月1日至8日的推文数量会少于250条吗？】或是【《头脑特工队2》会成为2024年票房最高的电影吗？】。用户下注时，需要有另一个用户站在反方——有人支持，有人反对，交易达成。 【赌注】的价格体现在赔率上，也就是投注者为了赢得1美元需要下注的金额，比如赔率是65%，表示用户需要下注0.65美元。它也代表该结果出现的概率，因为只有当一个用户认为结果出现的概率比65%高，他才会愿意按0.65美元支付。 赚钱的原理很简单：如果事件最终发生，用户每投资0.65美元，就会获得1美元的回报；如果没有发生，钱就打了水漂。当然，用户也可以在最终结果出来之前就卖掉手里的【份额】（share），赚取其价格波动的收益。

随着特朗普一口气拿下宾州在内的多个摇摆州，2024年美国大选已然尘埃落定。而在这个过程中，有家名为Polymarket的预测网站脱颖而出，在早先各民调机构给出的民调数据认为特朗普与哈里斯胜算在五五开时，唯有这个平台上特朗普的胜率一直大幅领先对手。 社交平台X上传播着大量有关Polymarket的截图，Bloomberg、Financial Time、《华尔街日报》这些主流媒体直接引用Polymarket的数据供读者参考。甚至特朗普本人在10月18日的一场集会演讲上也提到了Polymarket，【我不知道这（指赔率数字）到底意味着什么，但足以说明我们做得很好。】 Polymarket是一个允许用户对结果下注的预测市场网站。根据区块链数据分析平台Dune Analytics的数据，该网站的月度活跃交易用户数从今年5月的1.3万激增到10月的22万。 在这个网站上，用户关心的话题被设计成一个个【是或否】的问题。比如，【特朗普会赢得2024年美国总统大选吗？】，【马斯克11月1日至8日的推文数量会少于250条吗？】或是【《头脑特工队2》会成为2024年票房最高的电影吗？】。用户下注时，需要有另一个用户站在反方——有人支持，有人反对，交易达成。 【赌注】的价格体现在赔率上，也就是投注者为了赢得1美元需要下注的金额，比如赔率是65%，表示用户需要下注0.65美元。它也代表该结果出现的概率，因为只有当一个用户认为结果出现的概率比65%高，他才会愿意按0.65美元支付。 赚钱的原理很简单：如果事件最终发生，用户每投资0.65美元，就会获得1美元的回报；如果没有发生，钱就打了水漂。当然，用户也可以在最终结果出来之前就卖掉手里的【份额】（share），赚取其价格波动的收益。

新官上任三把火，特朗普政策能不能雷厉风行有待商榷，大饼高位震荡，高空低多，个人观点，仅供参考

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趋势空

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