AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 通胀数据全面飙升，美元突破99，黄金暴跌逾110美元，美股重挫

上周五，美国通胀数据全面飙升，多个关键指标创多年新高，加息预测有所升温。美元指数连涨四日，突破99关键心理关口。现货黄金单日暴跌逾110美元，失守4540关口。美股三大股指均跌超1%，科技股普跌。国际油价则因霍尔木兹海峡持续封锁而显著上涨。

外汇：美元突破99，美债收益率飙升

美元指数连涨四日，突破关键心理关口99，最终收涨0.42%，报99.28，刷新4月初以来高点。美国通胀数据全面飙升，市场对美联储年内加息的押注升温，利率期货显示预计到明年1月份美联储加息的概率超过50%。美债遭遇大规模抛售，基准10年期美债收益率飙升近14个基点至4.596%，为2025年2月以来最高水平，并创下一年多来最大单日涨幅；对利率政策尤为敏感的2年期美债收益率上涨近9个基点至4.075%。

美联储人事方面，沃什正式就任前，鲍威尔将暂任“临时主席”，领导层过渡仍在进行中。

贵金属：美元走强叠加加息预期，黄金暴跌逾110美元

美元走高直接冲击贵金属。现货黄金单日暴跌逾110美元，失守4540美元关口，最终收跌2.41%，报4538.45美元/盎司。白银跌幅更为惨烈，收跌9.07%，报75.90美元/盎司。市场对美联储加息预期的重新定价，大幅削弱了无息资产贵金属的吸引力。高盛重申2026年底黄金每盎司5400美元的目标，但短期走势受制于利率预期。

能源市场：海峡封锁引发库存担忧，油价显著上涨

随着霍尔木兹海峡的持续封锁引发市场对全球库存缩水的担忧，国际油价显著上涨。WTI原油收涨3.12%，报105.22美元/桶；布伦特原油收涨2.36%，报109.15美元/桶。供给端方面，美伊局势持续紧张，伊朗方面消息称美方提出5个关键条件，包括400公斤浓缩铀移交给美国、美国不支付战争赔偿、仅允许伊朗保留一处核设施运转等。特朗普周六会见了国安团队，预计周二将在战情室召开会议。以媒报道内塔尼亚胡与特朗普通话，讨论重启对伊战事可能性。阿联酋巴拉卡核电站外围一处发电机遭无人机袭击起火，地缘风险溢价居高不下。

全球股市：美股重挫，科技股领跌

美股三大股指全线收跌，道指跌1.07%，标普500指数跌1.24%，纳指跌1.54%。科技股普跌，美光科技大跌6.62%，英特尔跌6.18%，英伟达跌4.42%，特斯拉跌4.75%。中概股同样承压，纳斯达克中国金龙指数收跌2.8%，百度跌5.56%，阿里巴巴跌超6%。欧股主要股指全线收跌，德国DAX30指数跌2.07%。

利率预期方面，美国通胀数据全面超预期，市场已基本排除年内降息可能，利率期货显示预计到明年1月美联储加息的概率超过50%。10年期美债收益率单周飙升近14个基点，创一年多最大涨幅。这一变化正在重订各类资产的定价逻辑：黄金、科技股等高估值资产承压，美元则获强劲支撑。美联储人事方面，沃什正式就任前鲍威尔将暂任“临时主席”，政策连续性备受关注。

美伊局势方面，周末消息面复杂。伊朗方面称美方提出5个关键条件：400公斤浓缩铀移交给美国、美国不支付战争赔偿、仅允许伊朗保留一处核设施运转等。特朗普周六会见国安团队，预计周二将在战情室召开会议。以媒报道内塔尼亚胡与特朗普通话，讨论重启对伊战事可能性。阿联酋巴拉卡核电站外围一处发电机遭无人机袭击起火。此外，伊朗议长卡利巴夫被任命为对华事务特别代表，伊朗计划收取霍尔木兹海峡海底光缆通行费。沙特拦截伊拉克方向发射的无人机，保留回击权利。霍尔木兹海峡持续封锁，地缘风险溢价居高不下，油价获支撑。

其他地缘动态：特朗普宣布“伊斯兰国”二号头目被清除。英国首相斯塔默被曝打算辞去首相职务，英国政治不确定性上升。以色列与黎巴嫩停火协议将延长45天。哈马斯军事领导人哈达德身亡。美国评估来自古巴的攻击型无人机威胁。

宏观与行业方面：美国5月纽约联储制造业指数创2022年4月以来新高。欧洲央行管委斯图纳拉斯表示小幅加息可在不造成经济损害的情况下抑制通胀。印度4月黄金进口额56.3亿美元，并对部分银制品实施进口限制。三星工会暂缓罢工，计划下周一恢复薪资谈判。SpaceX股票最早6月12日上市，贝莱德考虑投资50-100亿美元。特斯拉上调Model Y在美售价。伯克希尔Q1大举加仓Alphabet、重返达美航空、清仓亚马逊。

投资者应重点关注本周美联储官员讲话、特朗普战情室会议结果以及英国政局演变。