行业动态 | 两大通胀数据降温，9 月降息概率过半！

5 月 15 日，美国公布 4 月通胀数据，核心 CPI 同环比双双下滑，符合预期；“恐怖数据”零售销售环比零增长，大幅低于预期。通胀增速放缓，交易员提高了对美联储降息的预期，押注 9 月降息 25 个基点的概率已超过 50%。与此同时，数据显示日本一季度 GDP 同比下滑 2%、日本美债持仓六连增、迈克尔·巴里重仓黄金、巴菲特神秘持仓曝光。   

日本一季度 GDP 下滑 2% 

日本第一季度名义 GDP 环比增长 0.1%，低于预估的 0.2%；折合年率同比 -2.0%，高于预期的 -1.5%，前值为 0.40%。日本 GDP 在第一季度出现萎缩，主要因为消费者和企业减少支出，私人消费和资本支出双双下滑，而净出口也拖累了经济增长。日本 GDP 数据公布后，日元表现平平，美元兑日元报 154.26。 

日本美债持仓六连增 

美国财政部数据显示，3 月日本的美债持仓增加 199 亿美元至将近 1.19 万亿美元，持仓连续六个月增加，总持仓连续第四个月创 2022 年 8 月以来新高；中国持有美债 7674 亿美元，环比减少 76 亿美元，持仓在连增两个月后连降三个月，总持仓创 2009 年 3 月以来新低，依然是仅次于日本的第二大“债主”。 

迈克尔·巴里重仓黄金 

根据 SEC 文件披露，好莱坞电影《大空头》原型、全球知名对冲基金经理 Michael Burry 所管理的旗下 Scion 资产管理公司，在今年第一季度大幅增持 Sprott 实物黄金信托，购买了超过 44 万份的 PHYS，总价值超过 1000 万美元，同时在其投资组合中新增了 5 只个股，增持了 11 只个股，未减持任何个股，清仓了 14 只个股。 

巴菲特神秘持仓曝光 

根据 SEC 文件披露，巴菲特旗下伯克希尔终于揭晓其神秘持仓。自 2023 年下半年以来，伯克希尔一直在增持总部位于苏黎世的保险公司 Chubb，截至今年 3 月底，已累计购入近 2600 万股，价值约为 67 亿美元，一跃成为伯克希尔的第九大重仓股。此外，虽然伯克希尔一季度减持了苹果，但苹果仍然是公司的头号重仓股。 

CPI 符合预期，同环比双双下滑 

美国劳工统计局公布，4 月 CPI 同比增长 3.4%，持平预期，较前值 3.5% 小幅下降；环比增长 0.3%，低于预期和前值 0.4%。 

图片来源：金十数据

剔除食品和能源成本后，美国 4 月核心 CPI 同比增长 3.6%，持平预期，低于前值 3.8%，为 2021 年 4 月以来的最低涨幅；核心 CPI 环比增速从 3 月份的 0.4% 下降至 0.3%，为 6 个月来首次下降，持平预期 0.3%。 

尽管住房成本继续上涨，但新车、二手车等商品价格加速下滑，服务成本增长显著放缓，推动美国核心 CPI 同环比双双下滑，美联储开启年内降息大门又一次打开。 

“恐怖数据”环比零增长，大幅低于预期 

同日，美国商务部公布，4 月零售销售额环比零增长，低于市场预期的 0.4%；前值则由 0.7% 修正为 0.6%。 

图片来源：金十数据

13 个类别中有 7 个类别的销售额下降，其中非商店零售商、体育用品及业余爱好用品商的降幅最为明显。汽油价格上涨带动加油站收入增长 3.1%，而汽车销售额则下降。 

美国 4 月零售销售停滞不前，之前两个月的增幅被向下修正，表明借贷成本高企和债务增加促使消费者更加谨慎。 

通胀增速放缓，9 月降息预期过半 

数据公布后，美股三大股指期货短线走高，纳指期货涨 0.56%，标普 500 指数期货涨 0.54%，道指期货涨 0.49%；美债收益率持续走低，2 年至 10 年期国债收益率日内跌幅均超过 10 个基点；美元指数短线走低，跌 0.47%。 

与此同时，交易员提高了对美联储降息的预期。利率互换显示，押注 9 月美联储降息 25 个基点的概率已超过 50%。 

图片来源：CME Group

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