尽管日本全国消费者物价指数强劲，但日元多头仍维持观望

• 日本央行决议后，日元跌势加剧，日元兑美元跌至五个月低点。
• 美联储反转为鹰派，仍提振美债收益率，并打压日元。
• 日本全国消费者物价指数强于预期，为日本央行在 2025 年加息敞开了大门。

周五亚洲时段，日元延续了两周以来的跌势，并创下五个月来的新低。日本央行（BoJ）周四以近乎全票通过的方式维持利率稳定，并在经济增长低迷的情况下对2025年的前景持谨慎态度，这因此又被视为打压日元。此外，美日债券收益率息差扩大也有助于推动资金流向低收益资产日元。

与此同时，美联储释放的将在 2025 年放缓降息步伐的鹰派信号提振美元维持周线强劲涨势，并创下两年来的最高水平。这进一步推动美元/日元强势上扬至158.00附近。然而，经济数据显示日本 11 月消费者物价指数（CPI）增长略超预期，这可能推动日本央行在 2025 年提前加息，这为日元多头提供一些喘息机会。

日本全国通胀数据强于预期，日元获得一些支持

• 日本央行周四决定维持短期利率目标在0.15%-0.25%的区间不变，并几乎未就多快能推高借贷成本提供任何线索。
• 日本统计局本周五发布的数据显示，11月份全国消费者物价指数（CPI）年率上升2.9%，前值为2.3%。
• 报告的其他分项数据显示，除生鲜食品外的全国 CPI 年率为 2.7%，10 月份为 2.3%，高于预期的 2.6%。
• 此外，11 月除生鲜食品、能源外的核心-核心通胀年率上升 2.7%，而上月为 2.3%，这使得 1 月或 3 月可能加息的前景仍维持。
• 事实上，日本央行行长植田和男重申，如果经济和价格走势符合央行的预测，央行决心继续将利率从目前的极低水平上调。
• 美联储周三表示，决策者认为 2025 年美联储基金利率将下降至 3.9%，暗示将降息两次，每次25个基点，而 9 月时美联储预计将降息四次，每次25个基点。
• 周四，美债收益率飙升至六个多月来的最高水平，将美元升至两年来的峰值，并打压日元。
• 焦点转向美国个人消费（PCE）价格指数，即美联储看重的通货膨胀指标，预期该指标能为美元/日元货币对提供新的动力。

美元/日元跌破 157.00 大关仍可能被视为做多机会

从技术角度看，隔夜强势上扬突破此前的数月高位即 156.75 附近，被多头视为新催化剂。也就是说，日图显示相对强度指标已濒临进入超买区域的边缘。因此，审慎的做法是等待近期盘整或小幅回调后再为进一步上涨设立头寸。

不过，若美元/日元明显跌破 157.00 大关，现在似乎都能在 156.75 区域附近找到一些支持。若出现一些跟进卖盘可能会为进一步整理下跌打开空间，并打压美元/日元下跌接近156.00 整数关。接下来的支撑处在 155.50 水平区域附近，若美元/日元跌破该区域，可能会跌至 155.00 心理关口。该水平料将构成关键枢轴水平，若美元/日元明确跌破该水平，短线倾向可能会偏向于看跌。

另一方面，看涨者现在可能会等待美元/日元突破 158.00 大关后再展开新的押注。然后，美元/日元可能会加速上涨接近 158.45 关口，然后再争取夺回 159.00 整数关。若美元/日元动能加大，可能进一步延伸上涨至 159.60-159.65 区域，进而升至 160.00 心理关口和 160.20 关口。160.20关口与维持数月的上升通道上边界汇合，料将构成强阻力。

经济指标

日本消费者物价指数年率

日本总务省(Ministry of Internal Affairs and Communications)公布的全国消费者物价指数(National Consumer Price Index)是评估日本普通家庭可能购买的一篮子商品和服务的价格变化。全国消费者物价指数是衡量日本通胀和日圆购买力趋势变化的关键指标，通胀反映了日元购买力的下滑，意味着每一日圆购买的商品和服务减少。如通胀上升意味着日本央行可能上调利率控制通胀将利好日元；若通胀下降意味着日本央行可能维持利率不变或下调利率则日元看跌。