交易账户中资金管理的三个盲区和两个案例

资金管理在外汇交易中占据举足轻重的地位，遗憾的是，许多交易者并未给予其足够的重视，亦未在制定与实施计划上投入充分的时间。若未能在此方面不断提升自身技能并坚持应用于每一笔交易，实现稳定盈利将遥不可及。交易者经常听闻关于风险控制和盈利途径的多元观点，其中多数相互矛盾，导致交易者陷入困惑，难以实施有效的外汇资金管理策略。多数交易者所了解的资金管理知识往往充斥着行业的误导性信息，其目的不过是为了缓慢侵蚀交易者的资金，进而使经纪人获取更多佣金或点差。例如，采用账户百分比风险管理方法可能使账户在较长时间内难以恢复。这是因为每位交易者的账户规模、风险状况、净值及技能水平均存在差异。若仅将交易账户中固定比例的资金用于每次交易的风险，这无疑是一种过于随意和片面的决策。

三种资金管理盲区

盲区一：交易者应该专注于点数(Pips)

在外汇交易中，投资者应着重关注交易点数而非美元得失。这种资金管理观念的理论依据在于，若投资者专注于点数而非具体金额（本文默认使用美元作为基准货币，因为主要货币对通常以美元为对标货币），将有助于避免情绪化交易。然而，必须强调，交易和投资的核心目标是盈利。因此，投资者必须清楚了解每笔交易的资金风险，以便有效控制风险。交易应被视为一项商业决策，需计算风险与回报的绝对资金值，如同任何商业决策一样。

盲区二：使用固定百分比资金管理原则

尽管此盲区在理论上具有一定的吸引力，但必须正视现实：大多数零售外汇交易者的起始账户金额仅为5000美元或更少。因此，认为通过每笔交易承担1%或2%的风险，就能有效且相对快速地增加账户资金，这种想法是不切实际的。若以2%的风险连续亏损5笔交易，账户余额将降至4519.60美元。此时，尽管每笔交易的风险比例仍为2%，但实际可开仓的头寸规模已因资金减少而相应缩小。

在固定百分比资金管理原则下，随着交易的失利，自动减少头寸规模似乎是一种策略[2]。然而，这种做法并不总是最佳方案。虽然心理学证据表明，风险厌恶程度会在连续亏损后提高，在连续获胜后降低，但单次交易结果是随机分布的，过去的交易结果并不能预示未来的交易结果。因此，这种方法缺乏实际依据。

尽管这种资金管理方法限制了每笔交易的风险，理论上有助于减少情绪驱动的交易错误，但多数交易者难以在资金较少的情况下耐心执行每笔交易仅承担1%或2%的风险。这往往导致过度交易，且使用2%的风险值会使每笔交易的风险进一步降低，进而降低利润回收速度。

盲区三：更大点数的止损风险更大

众多交易者存在一个误解，即增大止损设置会必然加大交易风险，反之，缩小止损则能降低风险。这种误解源于他们未能充分理解外汇头寸规模的概念。实际上，头寸调整是指通过调整头寸规模或交易手数，以满足特定的止损位置和风险规模。单纯依赖扩大止损来管理风险，并非提升交易账户价值的有效途径，相反，它可能加速账户价值的减少。这一问题的根源在于交易者对于风险与回报比例的理解不足。

两种解决方案

上述三种盲区的解决方案有如下两个：

一，固定资金值资金管理原则

固定风险值止损方案即每次交易前，指定一个固定的风险值（如200美元），直到账户金额翻番，才提高每笔交易所承担的风险值。

从数学的角度来看，以“可能失去或获得多少点”的方式思考交易是完全无关紧要的。每个交易者将交易不同的头寸规模(Lots),因此，交易者们必须根据“可能亏损的金额或盈利的金额”来定义风险。仅仅因为你冒着大量的点数风险，并不意味着你冒着大量资金的风险。

二，风险回报率在外汇交易的世界里，成功的概率是无关紧要的

风险回报率(Risk Reward Ratio),即每次一单位(1R)的风险所能得到的盈利比才是最终的考核因素。交易者需要理解交易是一种概率游戏和资本管理的游戏。高风险回报比始于具有可定义的市场优势，或者在确定市场方向时被证明至少略好于随机的交易方法。比如成功的技术图表分析。

案例分析

请交易者们对以下两个例子进行深入的比较：一是某交易者遵循固定金额的资金管理原则，另一交易者则采取2%的固定百分比资金管理策略。通过对比，希望各位能更清晰地理解不同资金管理原则的实际运用及其潜在影响。

案例一：在一个假设的交易场景中，设定一个交易账户的初始价值为5000美元。每笔交易的风险被严格控制在200美元。此外，每笔交易的风险与回报之间的比率设定为1∶3，这意味着一旦交易成功达到预定盈利目标，交易者将获得的利润将是所承担风险的三倍。

按照这个设定，如果交易者在第一笔交易中遭遇亏损，账户余额将减少200美元，变为4800美元。若第二笔交易同样亏损，账户余额将进一步减少至4600美元。然而，如果交易者在第三笔交易中成功，按照1∶3的风险回报率，将获得600美元的盈利，使账户余额回升至5200美元。接着，如果第四笔交易也成功，将再次获得600美元的盈利，使账户余额增加至5800美元。

从这个例子中，可以看到，即便在四笔交易中有两笔遭遇亏损，只要交易者能够有效地利用风险回报率，仍然有可能实现可观的盈利。这充分展示了在交易中，通过合理控制风险、精确计算风险回报率，并严格执行交易策略，即使面对亏损，交易者仍有机会实现长期的盈利增长。

案例二：交易账户初始价值5000美元，每笔交易的风险设定为账户价值的4%，即每笔交易风险为200美元。风险与回报的比例设定为1:3。在进行第一笔交易后，账户余额减少至4800美元；第二笔交易后，账户余额进一步减少至4608美元。随后，第三笔交易成功，账户余额增加至5160美元；第四笔交易亦成功，账户余额最终增加至5780美元。由此可见，采用固定百分比风险管理的交易者在四笔交易后，相较于使用固定金额进行交易的交易者，其账户表现稍显逊色。值得注意的是，在四笔交易后，若每笔交易均采用相同的美元金额，并有效利用1:3的风险回报率，那么采用固定金额资金管理的交易者将盈利800美元，而采用2%固定百分比资金管理的交易者将盈利780美元。

资金管理的思路总结

若交易者遵循固定百分比资金管理原则，一旦其账户资金损失达到50%，则必须实现其全部资金的100%增长，方可重回盈亏平衡点。相较之下，若采用固定金额资金管理原则，交易者仅需补充500美元的亏损，即可恢复至盈亏平衡状态。此外，将焦点置于资金风险值，而非简单的盈亏点数，有助于交易者跳脱虚拟交易的局限，深入理解交易的本质——即作为商业活动，每笔交易均涉及公司的盈利或亏损。因此，外汇交易者需持续提升交易技能，唯有构建具备正期望风险回报比的交易系统，才是长期提升账户净值的根本途径。