Moneta每日新聞：聯準會維持高利率立場引發貨幣市場基金資產規模達新高

由於美國聯邦儲備系統（美聯儲）的官員們發表的演講表明，他們對降低利率持謹慎態度，導致市場普遍認為短期內利率將保持在高水準。 這種情況直接影響了貨幣市場基金的資金流向，截至4月3日的一周內，這些基金吸引了大約705億美元的資金流入，創下三個月以來的最高單週增幅，總資產規模達到了 6.11兆美元，從前一周的6.04兆美元顯著增加。

在這段時期，美國政府基金和債券基金的資產也見證了顯著的成長。 政府基金，主要投資於國債、回購協議和機構債等安全資產，資產總額增加到了4.96兆美元，增加了628億美元。 同時，更傾向投資商業票據等高風險資產的債券基金資產成長至1.03兆美元，增加了49.3億美元。

值得關注的是，外國央行在聯準會的逆回購協議工具（RRP）中的儲存量持續上升，這是他們在全球範圍內增強本幣穩定性和累積現金的策略的一部分。 截至4月3日，外國央行在RRP中的存款量達到3,650億美元，比上週增加了110億美元，同時，這些央行也增持了116億美元的美國國債，總持有量達到了2.95 兆美元。

這種資金流向的變化並不是無緣無故的。 例如，上個月的季度公司稅支付和上週的長週末導致企業從貨幣市場基金中提取了大量現金以支付工資和日常營運費用，這造成了資金的暫時外流。 然而，只要聯準會維持目前的利率政策，預計資金將繼續流入貨幣市場基金。 自2022年以來，聯準會實施了數十年來最為積極的緊縮政策，這吸引了大量散戶投資者向貨幣市場基金投資。

在全球範圍內，各國央行和政策制定者正在採取行動保護本幣免受強勁的美元和穩健的美國經濟影響。 從東京到伊斯坦布爾，官員們透過言論和實際行動來支持本國貨幣。 例如，日本政府加大了對日圓投機活動的警告，儘管暫時沒有跡象表明財政部直接介入市場。 此外，為了維持匯率穩定，土耳其意外升息以提振里拉，而印尼、瑞典和印度等國家也採取措施穩定本幣。

美元在2024年對幾乎所有主要貨幣的升值，與年初華爾街許多人預測的美元將面臨拋售的情況形成鮮明對比。 這一趨勢的持續，尤其對負有外債的國家構成了風險，例如馬爾地夫和玻利維亞等國家在這樣的環境下顯得特別脆弱。

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