【非农报告】数据亮点有限 忧虑主导走势

美国4月非农数据出炉，4月新增非农就业人数42.8万人，高于市场预期的39.1万人，和下调后的前值持平。失业率3.6%，和前值持平，略差于市场预期的3.5%。劳动参与率62.2%，低于市场预期的62.5%，也低于前值的62.4%。整体而言数据亮点有限，只是延续了就业市场持续改善的势头，给市场带来的刺激有限，数据发布后，黄金等波动有限，就业市场在某程度上已经完成历史使命，未来因为不确定性引发的忧虑或将主导行情走势。

数据四平八稳 亮点有限

从数据的结构来看，美国的就业市场需求依旧旺盛，和前几期的非农数据一脉相承。私人部门新增就业人数达到40.6万人，略低于前值的42.4万人，运输仓储、制造业、采矿业等行业新增就业人数表现突出，对比前一个统计周期有加速迹象。数据显示，私人部门职位空缺已经达到了1050万人，整体美国就业市场对劳动力的需求依旧旺盛。

从失业率上看，美国已经实现了充分就业，连续数月的失业率低于4%，已经达到了美联储充分就业的标准。美国4月大约有590万失业人口，失业人口中再就业者与离职者人数持续提升，职位空缺和离职率都回到了历史高位，也反映出劳动者对就业市场的乐观程度。

数据显示，美国的工资增长率可能放缓，平均时薪月率为0.3%，低于市场预期，平均时薪年率则为5.5%。当然这可能是美联储所乐于见到的，既利于抑制通胀，也利于减轻企业负担，降低经济发展成本。劳动力参与率小幅降至62.2%，为三个月来的最低水平，25-54岁的劳动参与率也略有下降。这一点有待持续观察，可能是就业市场的不确定性因素所导致的。

非农被抢风头 忧虑或成主线

本次非农数据发布时间有点尴尬，5月5日美联储公布利率决议，其重要性明显高于非农，所以行情在很大程度上被透支，也造成非农行情有限，加息是整个2022年的主题和焦点，5月加息50个基点，且今年很可能继续加息两次，市场普遍观点是，每次都将加息50个基点，甚至不排除会更加激进地加息75个基点。加息可能对抑制高通胀有效，但也会对美国金融市场造成巨大冲击，加息后道琼斯指数有反弹，但明显力量有限，非农数据发布后，更是延续跌势，道琼斯自年初跌幅超过10%，纳斯达克跌幅超过20%，标普跌幅约15%。各国央行还会进一步收紧货币政策，经济活动方面也会有更多坏消息，将给美股带来持续的负面冲击。近期英国央行就英国经济面临的衰退风险发出了警告，这可能是全球都面临的问题，世界主要经济组织都下调了今年的经济增长预期，市场的忧虑情绪在持续发酵，避险资产的配置比例在上升，忧虑情绪很可能成为行情的主导因素。

黄金技术面上，周线上高位宽幅震荡的概率较大，均线系统依然多头排列，下方支撑强劲。日线下降ABC完成，K线止跌迹象明显，随机指标低位金叉，日线级别继续上涨概率较大。建议关注下方1866美元一线的支撑。

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