CWG資訊：歐美達成貿易協定，美元上週五盤中反彈，金價回落整理

CWG Markets市場資訊2025年7月28日（週一）：

匯訊摘要：

上週五，美元指數連續第二日反彈，最終收漲0.219%，報97.66，但周線仍然收陰。 美債收益率漲跌不一，基準的10年期美債收益率收報4.392%，2年期美債收益率收報3.94%。

週一（7月28日）亞市早盤，現貨黃金探底回升，盤初一度延續上週五跌勢至3320關口附近，因美國和歐洲達成貿易協定，令黃金避險需求進一步下降，但金價受到逢低買盤支撐，很快收復大部分跌幅，現時交投於3335美元/盎司附近。 本周市場將經歷國際貿易局勢、美聯儲等央行利率決議、美國PCE等重磅經濟資料和地緣局勢的多重重磅風險事件衝擊。

一些負面經濟消息和供應新增的預期導致國際油價回落，但對國際貿易協定可能提振全球經濟增長和未來石油需求的樂觀情緒限制了跌幅。 WTI原油跌至逾三周低點，最終收跌1.67%，報64.85美元/桶； 布倫特原油收跌1.41%，報67.6美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元上週五上漲，受強勁經濟資料支撐，這些資料表明美聯儲可能會在恢復降息方面將保持耐心，加上關稅談判進展讓貿易局勢更加明朗，緩解了市場的不確定性。

資料顯示，6月美國核心資本財訂單意外下降，但出貨量溫和增長，這表明第二季度企業設備支出大幅放緩。 美元對數據反應平淡。Brown Brothers Harriman駐倫敦高級市場策略師Elias Haddad表示，“美元在早些時候處於守勢之後有所回升，主要受到一系列令人鼓舞的美國經濟資料支撐，這些資料表明美聯儲應繼續保持耐心。”

在本周舉行更多關稅談判和央行會議之前，美元上周創下一個月來最大單周跌幅，而英鎊下跌，之前公佈的英國零售銷售數據弱於預期。

預計美聯儲和日本央行將在本周的政策會議上維持利率不變，但交易員將關注會後評論，以判斷下一步行動的時機。

法國巴黎銀行在一份研究報告中寫道：“我們認為（美聯儲）會議存在一些樂觀的空間。與貿易政策相關的經濟不確定性雖然尚未完全解决，但已顯著下降。”政治是影響兩大央行的因素之一，美國尤其如此，美國總統特朗普週四與美聯儲主席鮑威爾發生衝突，再次要求降低利率。

Haddad表示，美聯儲貨幣政策對市場的影響“被要求降息的政治壓力蓋過。這是我認為美元上漲空間有限的原因之一。”

不過，在特朗普表示他不打算解雇鮑威爾（儘管他曾多次暗示可能會這麼做）之後，美元兌歐元週四晚些時候小幅反彈。

三菱日聯金融集團 （MUFG）歐洲、中東和非洲地區研究首長Derek Halpenny表示：“市場之所以松一口氣，是因為特朗普沒有要求鮑威爾下臺，儘管這是基於特朗普認為鮑威爾會‘做正確的事’。”不過，他補充道，“美聯儲獨立性被白宮破壞的主題不太可能消失，並且仍然是美元的下行風險。”

美元指數上周下跌 0.8%，為一個月以來的最弱表現，不過該指數周上五反彈0.2%，至97.663。 與此同時，在日本，儘管與美國簽署的貿易協定可能使日本央行更容易繼續加息，但首相石破茂領導的執政聯盟在參議院選舉中慘敗，使日本央行的政策行動變得更加複雜。

日元走弱，部分原因是東京通脹數據低於預期，美元兌日元上周下跌 0.9%。歐元持平於1.1741美元但預計周線將上漲近1%，為一個月來的最佳表現。 上週四，歐洲央行會議為歐元提供了一些支撐。 決策者一如預期地將政策利率維持在2%不變，但歐洲央行對經濟前景相對樂觀的評估，以及歐盟與美國即將達成貿易協定的迹象，促使投資者重新評估此前對今年再次降息的預期。 相比之下，疲軟的英國數據支撐了英國央行進一步降息的預期，並導致歐元區公債收益率上升速度快於英債收益率，從而支撐歐元兌英鎊。

上週五，歐元兌英鎊升至0.8743英鎊，為4月以來的最高水准，前一天上漲0.44%。 上週五公佈的資料顯示，英國6月零售銷售數據略低於分析師預期，儘管在5月份大幅下滑後有所反彈。 上周四公佈的資料顯示，7月商業活動增長乏力，雇主裁員速度創五個月來最快。 英鎊兌美元下跌0.6%至1.3434美元。

油價上週五收低，名額原油結算價觸及三周最低，交易商擔心美國負面經濟消息，以及供應新增的迹象。 不過，市場樂觀地認為美國貿易協定未來可能促進全球經濟增長和石油需求，限制了油價跌幅。

布倫特原油期貨下跌1.1%，結算價報每桶68.44美元，美國原油期貨下跌1.3%，結算價報65.16美元。 這是布倫特原油7月4日以來的最低結算價，是美國原油6月30日以來的最低結算價。 上周，布倫特原油下跌約1%，美國原油下跌約3%。

當地時間7月27日，美國總統特朗普表示，美國已與歐盟達成15%稅率的關稅協定。 特朗普表示，歐盟將比此前新增對美國投資6000億美元，歐盟將購買美國軍事裝備，並將購買1500億美元的美國能源產品。 歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟與美國雙方同意實行統一的15%關稅稅率，包括汽車在內的各類商品將適用該關稅標準。 馮德萊恩稱，這些與美國的貿易協定將為市場帶來穩定性。

上週五公佈的一系列資料顯示，歐元區經濟在全球貿易戰造成普遍不確定性之際仍彰顯韌性。 美國核心資本財訂單6月意外下降，但出貨量卻溫和增長，暗示第二季度企業設備支出大幅放緩。荷蘭國際集團（ING）分析師寫道，美國放鬆規則可能使委內瑞拉的石油出口量新增略多於20萬桶/日，美國煉油商對此表示歡迎，這將緩解重質原油市場的吃緊局面。

四名OPEC+代表表示，聯合部長級監督委員會（JMMC）不太可能在週一開會時改變現有增產計畫，並指出該產油國集團渴望恢復市場份額，而夏季需求正在幫助吸收多餘的石油。

能源服務公司貝克休斯表示，美國能源企業上周减少了活躍石油和瓦斯鑽機數量，這是活躍鑽機數量13周內第12次减少。

金價上週五下跌，受累於美元走强，且美歐貿易談判取得進展的迹象打擊避險需求。 現貨金下跌0.9%，至每盎司3336.01美元。 美國期金下跌1.1%，結算價報3335.6美元。 美元指數從逾兩周以來最低反彈，令黃金對於海外買家來說更加昂貴。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示：“與日本達成的協定意義重大，美歐有望在8月1日截止日期前達成協議。這削弱了避險需求，風險偏好上升推動資本流向風險資產。”

當地時間7月27日，美國總統特朗普表示，美國已與歐盟達成15%稅率的關稅協定。 特朗普表示，歐盟將比此前新增對美國投資6000億美元，歐盟將購買美國軍事裝備，並將購買1500億美元的美國能源產品。 歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟與美國雙方同意實行統一的15%關稅稅率，包括汽車在內的各類商品將適用該關稅標準。 馮德萊恩稱，這些與美國的貿易協定將為市場帶來穩定性。儘管美國總統特朗普的進口關稅導致通脹出現回升迹象，但穩定的勞動力市場數據預計將支持美聯儲在下周會議上維持利率區間在 4.25%-4.50%不變。

特朗普突然造訪美聯儲，再次向美聯儲主席鮑威爾施壓，敦促大幅降息。 Grant表示，黃金可能會“在3300美元的水准吸引一些買興，但可能要等到美聯儲做出决定後才會創下紀錄新高”，並稱，此次會議可能暗示今年晚些時候將降息。

現貨白銀下跌2.3%，至每盎司38.2美元，但周線仍勢將上漲。 鉑金下跌0.9%，至1395.31美元，鈀金下跌0.7%，至1219.07美元，二者周線均下跌。

美元指數技術分析：

美指上週五上漲在97.90之下遇阻，下跌在97.40之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在97.40之上企穩，後市上漲的目標將會指向97.90--98.15之間。 今天美指短線阻力在97.85--97.90，短線重要阻力在98.10--98.15。 今天美指短線支持在97.40--97.45，短線重要支持在97.15--97.20。

歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.1700之上受到支持，上漲在1.1760之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1770之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1710--1.1680之間。 今天歐美短線阻力在1.1765--1.1770，短線重要阻力在1.1790--1.1795。 今天歐美短線支持在1.1710--1.1715，短線重要支持在1.1680--1.1685。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在3325.00之上受到支持，上漲在3374.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在3367.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3318.00--3297.00之間。 今天黃金短線阻力在3366.00--3367.00，短線重要阻力在3393.00--3394.00。 今天黃金短線支持在3318.00--3319.00，短線重要支持在3297.00--3298.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指集體收漲，道指收漲0.47%、標普500指數漲0.4%、納指漲0.24%。 英特爾（INTC.O）收縮全球產能引發市場擔憂，收跌8.5%； 特斯拉（TSLA.O）收漲3.5%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指漲跌互現，德國DAX30指數收跌0.32%； 英國富時100指數收跌0.2%； 歐洲斯托克50指數收跌0.06%。

貴金屬收盤：由於美歐貿易談判取得進展的迹象打壓避險需求，現貨黃金連跌三日，創一周新低，最終收跌0.92%，收報3337.18美元/盎司，抹去周內全部漲幅； 現貨白銀美盤跳水，一度跌破38關口，尾盤小幅回升，最終收跌2.39%，報38.17美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在97.90---97.40的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1770---1.1710的區間上限賣出，有效破30個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3495---1.3395的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7970---0.7935的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在148.05---146.95的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6590---0.6545的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3745---1.3655的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在3367.00---3318.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

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