印度盧比兌美元創下兩個月新高

印度盧比（INR）周四開盤走強，兌美元（USD）延續漲勢至接近 94.28。由於印度央行（RBI）通過其外幣非居民（FCNR）（B）存款窗口大舉動員外匯，增加了外匯儲備，印度貨幣顯著走強。

據路透社報導，印度通過特殊外幣動員計劃吸引了遠超預期的 1363.8 億美元，印度央行周三表示，這增強了印度央行緩解更多壓力的能力。

在過去幾個月裡，印度央行被認為一直在即期和無本金交割遠期（NDF）市場進行干預，以在地緣政治不確定性下支持印度貨幣，防止過度單邊波動。

除了通過印度央行特殊外匯窗口流入的大量外資外，美元走弱也對 USD/INR 構成壓力。

衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）周三大幅下跌，並在周四亞洲時段進一步跌至接近 99.38。

在美國 ADP 報告稱 8 月份私營部門新增 3.8 萬個就業崗位，低於預期的 4.7 萬個以及前值 4.6 萬個後，美元承壓。這為將於周五公布的 8 月非農就業人數（NFP）數據奠定了疲弱基調。

投資者將密切關注美國 NFP 數據，因為預計該數據將影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策前景的預期。

周三，紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯表示，他對勞動力市場“穩定且穩固”以及通脹預期“受到控制”充滿信心。

法國興業銀行分析師指出，印度“公布的 2Q26 實際 GDP 增長率為 7.8%，比印度央行（RBI）的預測高出 80 個基點”，這表明總需求吸收“更緊的金融環境和不利的外部環境，比此前假設的更為從容”。他們強調，這一上行意外“覆蓋面相當廣泛”，並指出實際 GVA“增長了 8.2%，服務業增長 10.0%，製造業增長 9.2%，固定資本形成總額增長 11.9%，而私人消費增長 7.1%”。

法國興業銀行補充稱，這一“強勁增長的背後，是對 1Q26 實際 GDP 和實際 GVA 增速各上調 0.80 個百分點的巨大修正”，在他們看來，這“降低了進一步收緊貨幣政策帶來的增長下行成本，並表明經濟運行時的閒置產能少於印度央行當前 FY27 6.7% 增長預測中所隱含的水平”。

與此同時，該行警告稱，對這一判斷的主要下行風險將是“食品和能源價格的急劇逆轉、國內活動明顯走弱，或有證據表明這份異常強勁的 GDP 數據高估了潛在需求動能（我們認為這種情況很可能存在）”。

在日線圖上，美元/印度盧比交投於 94.48，現貨價格維持在 20 期指數移動平均線（EMA）95.32 下方，短期偏向仍為看跌。

價格跌破這一關鍵趨勢參考位，強化了看跌結構，而相對強弱指數（14）報 27.96，滑入超賣區域，暗示儘管賣壓占據主導，但如果 95 下方水平持續，跌勢可能開始失去動能。

上行方面，20 日 EMA 95.32 構成初步阻力，若日線收盤重新站上這一障礙位，將有助於緩解眼前的下行壓力，並表明存在技術性反彈空間。下行方面，預計該貨幣對將在 6 月 25 日低點 94.16 附近獲得支撐。

印度盧比(INR)是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格(該國高度依賴進口石油)、美元價值(大多數貿易以美元進行)和外國投資水平都有影響。印度儲備銀行(RBI)對外匯市場的直接幹預以保持匯率穩定，以及RBI設定的利率水平，是影響盧比的進一步主要因素。

印度儲備銀行(RBI)積極幹預外匯市場，以維持穩定的匯率，幫助促進貿易。此外，印度儲備銀行試圖通過調整利率將通貨膨脹率維持在4%的目標。較高的利率通常會使盧比升值。這是由於「套息交易」的作用，投資者在利率較低的國家借入資金，然後將資金放在利率相對較高的國家，並從中獲利。

影響盧比價值的宏觀經濟因素包括通貨膨脹、利率、經濟增長率(GDP)、貿易平衡和外國投資流入。更高的增長率可能會帶來更多的海外投資，從而推高對盧比的需求。貿易逆差減少將最終導致盧比走強。更高的利率，特別是實際利率(利率減去通貨膨脹)也對盧比有利。風險環境可能導致更多的外國直接和間接投資(FDI和FII)流入，這也有利於盧比。

較高的通脹率，尤其是相對高於印度其他國家的通脹率，通常對盧比不利，因為它反映了供應過剩導致的貶值。通貨膨脹也增加了出口成本，導致更多的盧比被出售來購買外國進口商品，這是盧比負的。與此同時，較高的通貨膨脹通常會導致印度儲備銀行(RBI)提高利率，這對盧比可能是積極的，因為國際投資者的需求增加。低通脹則會產生相反的效果。