投资知识丨欧洲央行

Hello，新一期投资知识已上线，速来围观！

上一期，我们认识了欧元区，一个由21个使用欧元的国家组成的货币联盟。那么问题来了，谁来管理这个庞大的货币联盟？谁在为欧元区制定利率、调控货币政策？

嘿嘿，这一期我们就一起来扒一扒，欧元区的“央妈”——欧洲央行。

欧洲央行是什么？

欧洲央行，全称欧洲中央银行（European Central Bank，简称ECB），于1998年成立，总部位于德国法兰克福。

它是欧元区的中央银行，负责制定和执行欧元区的货币政策。与此同时，欧洲央行与欧元区各成员国中央银行共同组成欧元体系（Eurosystem），负责欧元区货币政策的实施。

简单理解：美联储负责美元的货币政策，欧洲央行负责欧元区的货币政策。

那欧洲央行最重要的任务是什么？答案是：维持物价稳定。

目前，欧洲央行采用的是中期2%的对称性通胀目标。所谓“对称性”，简单来说就是，通胀高于2%和低于2%都算偏离目标，两边都得防。

这一点和美联储有明显区别——美联储肩负的是“稳定物价+最大就业”的双重使命，而欧洲央行把物价稳定摆在首要位置。

当然，这不代表它完全不关心经济增长和就业，只是在物价不出问题的前提下，再兼顾支持欧盟的其他经济政策目标。

目前，欧洲央行行长是克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde），其任期至2027年。

欧洲央行如何实施货币政策？

欧洲央行主要通过利率工具和资产购买工具实施货币政策。

其中，利率政策是最常用的调控手段。

欧洲央行主要有三大利率工具，具体如下：

第一，存款便利利率（Deposit Facility Rate），银行将资金隔夜存放在欧元体系时可以获得的利率。目前，它是欧洲央行引导货币政策立场的主要政策利率。

第二，主要再融资利率（Main Refinancing Operations Rate），银行通过欧洲央行主要再融资操作获得一周期资金所对应的利率。

第三，边际借贷便利利率（Marginal Lending Facility Rate），银行从欧洲央行获得隔夜资金所支付的利率，通常构成利率走廊的上限。

简单理解，三大利率共同构成利率走廊：存款便利利率位于下方，边际借贷便利利率位于上方，主要再融资利率则处于两者之间。

欧洲央行通过调整这些利率，影响银行融资成本，并进一步传导至企业、居民以及整个欧元区经济。

除了利率政策，欧洲央行过去也使用过资产购买计划（APP）和疫情紧急资产购买计划（PEPP）等非常规货币政策工具。

简单来说，就是通过购买债券等资产，改善融资条件，为金融市场提供支持。

其中，APP是欧洲央行长期使用的资产购买工具；PEPP则是在2020年疫情期间推出的紧急资产购买工具，规模最高达到1.85万亿欧元。

不过，目前欧洲央行已经进入资产负债表调整阶段。

APP和PEPP均已停止净资产购买，相关资产组合正在随着到期逐步缩减，这一过程通常被称为量化紧缩（QT）。

因此，当市场讨论欧洲央行“QE”或者“QT”时，需要先分清楚：讨论的是历史上的资产购买政策，还是当前资产负债表变化带来的影响。

总之，对于我们投资者来说，理解欧洲央行最重要的一点，就是它的一次加息或降息，影响的不只是欧元区经济，也可能通过欧元、债券和资金流动传导至全球市场。

那么，欧元为什么是全球最重要的货币之一？EUR/USD为什么会成为全球交易最活跃的货币对？欧元的涨跌，又会如何影响美元、黄金和全球市场？

下一期，我们就来聊聊：欧元，以及欧元与全球市场之间的关系。

本期分享到此结束，感谢阅读，我们下期见！

风险声明：本文内容仅供参考与学习之用，不构成任何投资建议。在进行交易前，请确保已充分了解相关产品及其风险。文中部分内容和图片来源于网络，仅作信息展示，不代表本机构立场。

了解更多投资理财知识，请关注Juno Markets 最新动态！

#junomarkets #欧洲央行行长拉加德 #欧洲央行利率 #欧央行利率决议