TMGM每日市场7月20日

周一（7月20日）美联储抗击通胀的行动似乎仍远未结束。美国劳工部报告显示，6月美国消费者价格出现2020年以来首次环比下跌，金融市场对此松了一口气，上周投资者迅速平仓了美联储可能在本月下旬开始加息的押注。但这很可能只是暂时的喘息。美伊停火协议破裂后，油价再度上涨。尽管泡沫担忧冲击了部分科技股，人工智能领域的巨额支出仍在持续向经济注入刺激。而两个月前接任美联储主席的沃什已明确表示，央行的首要任务是压低通胀，过去五年来，通胀一直卡在2%的年度目标之上。因此，投资者仍预期美联储几乎肯定会在年底前启动加息，最早可能就在9月。自去年12月最后一次降息以来，美联储一直维持货币政策稳定，当时就业市场从2月的低迷中反弹，而特朗普对伊朗发动的战争给全球经济带来了新一轮通胀冲击。这两大变化打破了此前普遍存在的预期，即美联储会恢复降息。沃什反复强调需要压低通胀，上周在国会山他再次强化了这一信息，称6月消费者价格指数数据并不意味着美联储的使命已经完成。虽然投资者目前认为7月加息的可能性很小，但仍押注9月或10月加息25个基点的概率很高，并视12月前加息为几乎板上钉钉。美元指数盘整至100.70；非美货币分化，澳元兑美元涨至0.699，欧元兑美元盘整至1.144附近，离岸人民币到达6.77。现货黄金反弹至4024美元附近，现货白银来到57.00美元附近。原油上行至84.40美元附近。

基本面: 欧洲央行行长以及多位管理委员会成员近期公开讲话整体保持谨慎基调，与市场预期基本一致。决策层普遍强调，未来货币政策仍将依赖经济数据变化，而不会提前承诺后续政策路径。这意味着欧洲央行希望保留足够的政策灵活性，以应对未来可能出现的新变化。当前影响欧洲央行政策判断的重要变量之一仍是能源价格。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。国际油价波动加剧，使欧洲央行在评估未来通胀前景时面临更大的不确定性，这也是其倾向保持观望的重要原因之一。

第一阻力位：1.1500 第一支撑位：1.1390

第二阻力位：1.1550 第二支撑位：1.1340

基本面：高盛表示，英镑的强劲表现已超出该行此前预期的有限反弹空间。尽管英镑中期存在一定的利好因素，包括全球顺周期背景、大规模并购资金流入，以及英国与欧盟关系改善的可能性，但7月份涨势的速度与时机，似乎更多受到市场对新政府的乐观情绪以及技术性因素的驱动。

技术面：英镑兑美元H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。英镑走势与其模型所隐含的合理估值相悖，而该模型的主要参考指标，欧盟与英国短端利率差，已回归至年内最窄水平附近。

第一阻力位：1.3520 第一支撑位：1.3410

第二阻力位：1.3570 第二支撑位：1.3360

基本面：日本央行7月30日、31日召开的货币政策会议预计将维持现行1.0%左右的政策利率不变。此前，在6月的会议上，日本央行为抑制物价上涨，决定将政策利率从0.75%左右上调至1.0%左右，达到31年来的高位。日本央行有意观察加息以及原油价格上涨对企业活动和家庭收支的影响。

技术面：美元兑日元H4级别高位盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。由于高利率会抑制企业投资、对经济形成下行压力，因此日本央行将对经济状况进行评估。焦点将转向9月以后何时再次上调政策利率。

阻力支撑位：

第一阻力位：163.20 第一支撑位：161.50

第二阻力位：164.00 第二支撑位：160.80

基本面：高盛首席经济学家表示，澳大利亚通胀数据预计仍将略显令人担忧。澳大利亚6月整体CPI预计环比上涨0.2%，对应同比涨幅维持在4.0%不变。澳大利亚联储的通胀目标约为2.5%。从核心通胀指标来看，6月截尾均值消费者价格指数预计环比上涨0.4%，对应同比增速加快10个基点至3.7%，相关数据将于7月29日公布。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。澳大利亚经济预计将在6月新增2万个就业岗位，反映出继5月就业强劲增长后，劳动力市场出现季节性放缓。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7040 第一支撑位：0.6950

第二阻力位：0.7080 第二支撑位：0.6910

基本面：现阶段黄金价格走势与原油行情高度绑定，能源价格若持续攀升，衍生的通胀压力将倒逼美联储长期维持高利率环境。想要打破当前金价走弱的下行循环，市场需要两类明确信号，其一为美国宏观经济数据明显走弱，对冲通胀上行带来的紧缩预期；其二为全球主要央行释放清晰信号，宣告加息周期临近尾声。

技术面：黄金H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。当前市场已开始计价美联储最早九月开启加息，短期金价向下运行的阻力相对较小。

阻力支撑位：

第一阻力位：4042.00 第一支撑位：4000.00

第二阻力位：4060.00 第二支撑位：3980.00

基本面：伊朗海军周日表示，四艘身分不明、试图经由霍尔木兹海峡不安全航道的船只，在无视警告后遭到拦截。过去一周，美伊双方针锋相对的攻击行动，已从纯粹军事目标扩大至桥梁、公用事业设施及港口等基础建设，代表几乎看不到重回脆弱停火状态的希望。科威特石油公司指出，伊朗周六袭击了一处石油设施，造成重大损失。

技术面：原油H4级别强势反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。美国和伊朗之间的停火实际上已经瓦解，外界担心，经由霍尔木兹海峡的能源运输可能遭遇更严重的干扰。

阻力支撑位：

第一阻力位：87.00 第一支撑位：81.00

第二阻力位：90.00 第二支撑位：78.00

基本面：摩根士丹利对于电动汽车、AI、自动驾驶以及机器人领域领军者特斯拉估值前景与目标股价预期予以谨慎立场。大摩的估值框架显示，电动汽车业务仅贡献47美元目标价值，Robotaxi、网络服务与人形机器人合计贡献330美元;近期48.01万辆汽车交付和13.5GWh储能系统部署强化了特斯拉AI基本面底盘。

技术面：特斯拉日线级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。持续负自由现金流以及Robotaxi需求与产能扩张速度、Optimus人形机器人量产日程与需求扩张步伐，仍是特斯拉核心压力测试。

阻力支撑位：

第一阻力位：400.00 第一支撑位：362.00

第二阻力位：417.00 第二支撑位：343.00