FXTRADING 经济数据汇总（亚太区06/12）全球经济动态与货币政策展望：欧洲央行加息、美国就业放缓、德国贸易顺差收窄与土耳其维持利率不变

欧洲央行加息应对通胀风险

欧洲央行如市场预期将关键利率上调25个基点，存款利率升至2.25%，主要再融资利率升至2.40%。决策层认为，中东局势导致能源价格上涨，正在重新推高欧元区通胀压力。相比此前更多关注经济增长，如今欧洲央行开始将控制通胀风险放在更重要的位置。

最新预测显示，欧元区2026年通胀率预计为3.0%，2027年降至2.3%，2028年回落至2.0%。核心通胀率预计2026年和2027年均为2.5%，2028年降至2.2%。欧洲央行指出，能源成本上升正逐步向食品、商品和服务领域传导，未来价格压力可能进一步扩大。FXTRADING分析认为，欧洲央行此次加息主要是为了防止能源价格上涨演变为更广泛的通胀问题。虽然当前经济增长依然偏弱，但决策层更担心通胀预期重新抬头，短期内政策立场预计仍将保持谨慎偏紧。

美国就业市场出现降温迹象

截至6月6日当周，美国首次申请失业救济人数增加4000人至22.9万人，高于市场预期的22.5万人。与此同时，四周平均值升至21.9万人，显示劳动力市场正在逐步放缓，就业增长势头较此前有所减弱。

持续申请失业救济人数也增加2.4万人至179.5万人，四周平均值升至178.05万人。虽然整体水平仍处于历史相对低位，但持续申领人数上升，反映部分失业者寻找新工作的时间有所延长，企业招聘意愿开始趋于谨慎。FXTRADING分析认为，美国就业市场整体仍具韧性，但近期数据释放出边际转弱信号。如果未来失业救济申请人数继续增加，市场对于经济放缓和货币政策调整的预期可能进一步升温。

德国经常账户盈余继续收窄

德国4月经常账户盈余降至138亿欧元，低于去年同期的187亿欧元。其中货物贸易顺差由164亿欧元降至133亿欧元。虽然出口同比增长5.2%至1208亿欧元，但进口增长9.2%至1075亿欧元，增速明显快于出口。

与此同时，初次收入盈余由137亿欧元降至110亿欧元。服务贸易赤字则由66亿欧元缩小至58亿欧元。今年前四个月德国累计经常账户盈余为756亿欧元，低于去年同期的841亿欧元，整体外部盈余水平有所下降。FXTRADING分析认为，德国经常账户盈余收窄主要受到进口增长加快影响，这在一定程度上反映出国内需求改善。但在全球贸易环境仍存在不确定性的背景下，德国出口增长面临压力，经常账户顺差短期内或继续维持回落趋势。

土耳其央行维持高利率不变

土耳其央行决定维持一周回购利率在37.00%不变，同时将隔夜贷款利率维持在40.0%，隔夜借款利率维持在35.5%。此次决定符合市场预期，也显示决策层暂时不急于调整政策方向。

土耳其央行表示，当前紧缩政策将持续至价格稳定目标取得明显进展。决策层强调，将根据通胀前景逐次评估政策方向。如果未来通胀风险再次升温，仍有进一步收紧政策的可能。FXTRADING分析认为，土耳其央行当前仍将控制通胀作为首要任务。维持高利率有助于稳定市场预期和汇率表现，在通胀明显回落之前，货币政策大概率仍将保持偏紧状态。

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