芯片股绝地反攻、中东缓和、亚股重挫

市场概述

中东局势缓和点燃风险偏好,美股芯片股绝地反攻:费城半导体收涨5.6%、英特尔暴涨超10%、美光涨近10%,纳指涨0.86%、标普涨0.30%、道指跌0.16%。英伟达联手SK海力士,黄仁勋警告存储短缺将持续数年,把「内存荒」推成AI基建新主线。但亚洲科技股盘中已遭重挫,A股创业板暴跌3.69%、深证跌3.22%、日经跌3.49%。债市续承压,10年期美债收益率升至4.55%、30年期重回5%上方,交易员紧盯周三美国CPI。

■ 芯片绝地反攻,周五暴跌后强势收复:芯片指数收涨5.6%,英特尔涨超10%、美光涨近10%、AMD与闪迪涨超5%,收复上周五暴跌10%的失地。英伟达与SK海力士官宣多年合作计划,谷歌拟下单超300万枚TPU,科技多头情绪快速回暖。英伟达测试英特尔18A工艺、英特尔代工业务迎重大突破,半导体产业链合作消息密集。

■ 中东降温,风险资产同步回暖:伊朗宣布对以打击「告一段落」、以总理称「暂停」袭击,特朗普「积极介入斡旋」,VIX恐慌指数大跌12%回落至18.9。原油盘中一度涨超5%后回吐多数涨幅,美油扭转两连跌、收涨0.4%报90.9美元,布伦特涨近1%报94美元。伊朗总统强调伊朗未离开谈判桌、为进一步缓和局势留出空间,地缘溢价快速消退。

■ 存储短缺,成AI基础设施新瓶颈:美光CEO称存储是AI被忽视的瓶颈,黄仁勋警告供给紧张或延续至2026年后。英伟达削减Vera Rubin机架内存配置,反映DRAM供应短缺、并非需求降温。电子布年内5轮涨价、均价升至7.4元/米、涨幅达100%,产业链极度紧缺。

■ 苹果AI平淡,投资者反应冷淡:苹果WWDC 2026发布Siri AI与Apple Intelligence全面升级,首次披露引入谷歌Gemini技术。Siri AI、Visual Intelligence等功能在中国和欧盟市场不会立即上线,落地节奏受限。苹果股价盘中先涨超3%后转跌、收跌近2%,市场对此次升级反应平淡。

热点前瞻

● 周三美国CPI成全周最大风险点

债券交易员押注5月CPI同比涨幅或达4.3%、为2023年以来最大单次涨幅。美银策略师Hartnett警告「6月风暴」来临,若CPI超预期或刺破市场泡沫。10年期美债收益率已升至4.55%、30年期重回5%上方,市场对联储年内加息的定价持续升温,美元指数连创两月新高后于100关口附近转跌。

● 亚洲科技股与美股出现罕见背离

周一亚洲时段半导体抛售延续上周五的踩踏,日经一度跌近4%、A股创业板重挫3.69%、深证跌3.22%、恒生科技指数跌超2%;但隔夜美股芯片股却暴力反弹5.6%。这种「亚洲杀、美国拉」的背离,核心在于市场对存储短缺这条AI新主线、以及中东局势降温的重新定价,后续能否传导回亚洲市场值得观察。

重点关注

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