德国4月工厂订单意外下滑3.8%，欧元兑美元低位震荡；市场聚焦美国CPI与欧洲央行决议

周一（6月8日），欧元兑美元低开创近两个月新低至1.1506后震荡回升，一度收复跌幅，随后汇价在低位震荡运行，当前汇价运行于1.1525附近。受多重利空影响，此前一个交易日欧元兑美元跌幅超0.7%，录得近三个月最大单日跌幅。

德国联邦统计局周一公布的数据显示，德国4月工厂订单环比下降3.8%，不仅结束此前连续改善势头，同时远逊于市场预期的下降1.2%。美国5月非农就业人数增加17.2万人，远超市场预期的8.5万人，前两个月数据合计上修9.3万人。失业率稳定在4.3%，持平于去年8月以来的最低水平，且远低于5.7%的长期平均值。年度工资增长率为3.4%，表明劳动力市场带来的通胀压力有所缓解，但对工人的需求依然具有韧性。交易员目前已经完全定价美联储在年底前加息25个基点。

4月工厂订单意外大幅下滑

德国4月工厂订单环比下降3.8%，终结了此前连续两个月改善的势头，远逊于市场预期的下降1.2%。德国工厂订单自年初以来表现波动剧烈：1月和2月曾连续小幅回升，3月订单数据上修后仍显疲态，4月创下过去六个月以来的最大单月降幅。中东冲突导致的能源价格飙升、全球需求放缓以及企业投资意愿低迷，是拖累订单数据的主要因素。在资本品领域，机械、电气设备等大型工业订单明显减少。来自非欧元区的海外订单收缩尤为明显，环比降幅超过5%。若接下来工厂订单不能迅速回暖，德国二季度工业产出恐将继续拖累整体经济表现。

美国CPI数据：加息预期的“试金石”

市场注意力转向周三公布的美国消费者价格指数数据。在4月CPI年率录得3.8%之后，受近期能源价格持续飙升以及霍尔木兹海峡关闭带来的供应链冲击影响，市场普遍预计5月通胀将进一步加速至4.2%。若CPI数据高于预期，可能进一步强化市场对美联储需要更长时间维持限制性政策的预期，延长美元近期涨势，并对欧元兑美元构成下行压力。反之，若通胀数据不及预期，则可能促使投资者回调鹰派定价，为欧元等非美货币提供喘息空间。

欧洲央行决议

周四，市场焦点转向欧洲央行。市场普遍预期欧洲央行将加息25个基点，这一决定已被充分消化。投资者关注的是拉加德行长在会后新闻发布会上对6月之后政策路径的指引。鉴于欧元区部分地区的通胀仍然顽固，服务业通胀在5月出现明显跳升，政策制定者可能不愿暗示即将暂停加息。任何表明进一步紧缩仍在考虑之内的信号，都可能为欧元兑美元提供适度支撑。

总体而言，欧元兑美元走势还将很大程度上取决于美国与伊朗之间的局势发展。若中东冲突进一步升级，避险情绪可能再度推高美元，压制欧元反弹空间。