BCR策略前瞻：从印尼到欧盟，自由贸易与生物燃料共振的行情逻辑

据外媒报道，印度尼西亚能源与矿产资源部长巴利勒·拉哈达利亚（Bahlil Lahadalia）表示，印尼计划在2026年下半年正式实施B50生物柴油计划，该政策有望令该国在明年基本实现柴油进口“清零”。

作为全球最大的棕榈油生产国，印尼近年来大力推动生物燃料战略，通过将棕榈油与化石柴油混合，减少对外部能源依赖。目前印尼执行的是B40计划，即使用40%棕榈油基燃料；而B50意味着将这一比例提升至一半。此前外界对这一升级时间并不确定，如今时间表终于明朗。

巴利勒指出，目前B50已进入第四轮道路测试阶段，预计年内完成全部技术评估。届时，印尼生物燃料政策将进一步深化，其经济影响也将逐步显现。他透露，2025年印尼柴油进口量预计降至490万千升，较2024年的800万千升下降近四成，显示出能源结构调整的成效。

业内人士认为，B50的推进不仅将强化印尼能源自主性，也会为全球棕榈油市场注入新的需求驱动力。瑞达期货分析称，B50政策的逐步落地叠加季节性减产及节日消费需求，棕榈油价格预计维持偏强运行。

与此同时，近期多项市场数据也印证了供需结构的变化：

• 9月25日，欧盟与印尼完成自由贸易协定谈判，印尼棕榈油将享受零关税出口待遇。

• 10月3日，路透调查显示，马来西亚9月棕榈油库存或降至七个月低点，出口环比增长7.7%。

• 10月6日，马来西亚棕榈油协会（MPOA）数据显示，9月总产量环比下降2.35%，产地分化明显。

未来，市场关注焦点将集中在三方面：

• MPOB月度报告是否验证库存下降趋势；

• 印尼B50政策推进节奏，包括可能的B45过渡方案；

• 印度与欧盟需求与政策，尤其是印度节日季后的采购变化及欧盟EUDR毁林法规的执行进展。

综合来看，印尼B50计划的落地不仅是能源转型的重要一步，也可能成为推高全球棕榈油价格的新催化剂。