万腾Vatee 2025.10.1每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 据福克斯新闻：由于美国参议院未能通过联邦机构拨款法案，白宫已正式宣布政府即将关门。

o 美国参议院共和党领袖图恩表示，周三将就重开政府法案投票，并对争取更多民主党支持打破僵局抱有信心。他称共和党已获得部分民主党议员支持，预计最终能通过维持政府运转的法案，同时将停摆归咎于舒默迎合左翼，批评民主党制造不必要的僵局。

o 美联储官员密集放鹰，强调通胀仍顽固且降息空间有限。达拉斯联储主席洛根称进一步宽松几乎无空间，芝加哥联储主席古尔斯比警告关税不确定性担心服务业通胀回升。多位官员指出就业放缓但未失控，提醒必须坚守2%通胀目标并维护央行独立性，市场对年内再降息的预期正趋于分化。

2、 全球市场动态

o 日本央行短观调查显示，大型制造商信心连续第二季上升至14，非制造业维持高位，企业计划加大投资并预期利润降幅收窄。结果符合预期并强化市场对日本央行最快本月加息的押注。

o 韩国9月出口同比下滑6.1%，终结三个月增长势头，美国关税冲击抵消了额外工作日的利好。分析称此前增长主要因企业抢在关税生效前提前出货，如今在保护主义加剧下，韩国出口商面临更大压力。

o 英国央行副行长Breeden警告高利率若维持过久将损害经济，而外部委员Mann则强调通胀顽固风险，两人立场分歧凸显央行内部在通胀与利率路径上的分裂，市场预计年底前再度降息可能性不大。

o 花旗在金银双双突破预期目标后，上调三个月目标价至金4000美元/盎司、银55美元/盎司，理由是周期性与结构性利好持续，包括美联储独立性争议、关税诉讼及全球经济疑虑等关键催化剂，短期维持强劲看涨。

3、 地缘与风险事件

o 以色列和美国官员不接受对加沙停火提议进行重大修改，仅愿在撤军时间表、解除武装细节等有限技术层面协商，强调停火框架“不容根本性谈判”。

o 根据俄罗斯国防部数据统计，2025年9月，俄罗斯武装力量解放了特别军事行动区内的19个居民点。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至9月30日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1012.88吨，较上一个交易日增加1.15吨。9月30日现货黄金亚盘开盘后震荡上行，一度冲高至3871.73美元/盎司；欧盘开盘出现快速跳水，跌破3800美元，最低向下触及3793.28美元/盎司，形成日内踩踏急跌；随后出现一波明显的反弹，美盘时间逐步回升至 3860 美元上方收复全部跌幅，走出“N型反转”。最终收于3858.41美元/盎司，涨25.748美元或0.67%。

基本面消息，周二，黄金市场受到多重利好推动：美国9月就业数据走弱，JOLTS招聘人数下降、消费者信心跌至半年低点，加剧市场对经济放缓的担忧；与此同时，美国政府停摆危机进入倒计时，两党僵持不下导致财政资金断供风险骤然上升。这些因素叠加强化了美联储在10月继续降息的预期，CME FedWatch工具显示降息概率高达97%。此外，美元指数走弱、美国国债收益率承压下行，为金价再度攀升提供了坚实支撑。

受此影响，黄金在避险需求和宽松预期的双重驱动下再度冲高，盘中刷新纪录至3871美元上方，9月单月大涨近12%，创2011年8月以来最佳表现，三季度累计涨幅更高达16.8%。市场将美国政府停摆视为短期直接催化剂，而疲软的劳动力市场数据则增加了美联储“盲飞”风险，推动避险资金持续流入贵金属。独立交易商指出，当前任何不确定性事件都被市场解读为利多黄金，使得逢低买盘力量异常强劲。

市场情绪方面，从投资者情绪看，黄金的韧性不断被放大。尽管盘中因获利了结一度下探至3793美元，但资金迅速回流，带动“V型反弹”。散户情绪普遍偏向买入避险，机构观点则聚焦于政府停摆可能导致的经济数据延迟，进而强化降息预期。多家投行已上调未来三个月黄金目标价至4000美元，白银亦获推升至55美元，显示贵金属在全球宏观不确定性中的配置价值正被系统性放大。

技术分析上，从走势上看，现货黄金日线收复全部跌幅，收报3858美元，形成强势的“探底回升”形态。布林带运行在上轨，MACD保持红柱，多头动能健康；RSI位于60附近，显示市场情绪偏强但未过热。关键阻力位在3870-3900美元区间，若突破将打开进一步上行空间；下方支撑集中在3820与3800整数关口。总体来看，技术面与基本面共振，黄金短期上行结构仍稳固，任何回调都可能成为新一轮买入机会。

重点数据关注：美国9月ADP就业人数、美国9月标普全球制造业PMI终值、美国9月ISM制造业PMI、美国8月营建支出月率。

重要事件关注：美国对药品、家具、重型卡车加征关税、美国政府停摆危机。

当日目标区间：逢低做多，注意风险管理。

2、 原油（XTIUSD）

原油周二延续跌势，WTI一度跌破62美元收跌1.2%，布伦特收低1.07%，主因市场担忧供应过剩。消息称OPEC+或在11月会议上加快增产步伐，增幅可能高达50万桶/日，尽管OPEC随后强硬辟谣，但传闻已加剧市场不安。与此同时，伊拉克库尔德地区输油管道在停滞两年半后重启，美国原油产量再创历史新高，均加大供给压力。在需求前景偏弱的背景下，油市维持低位震荡格局，短期支撑在62美元附近，上方阻力关注65美元关口。

当日目标区间：62.7左右做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：法国9月制造业PMI终值、德国9月制造业PMI终值、欧元区9月制造业PMI终值、欧元区9月CPI年率及月率初值。

日内短期关键阻力位在1.1760。转折点在1.1760。

交易策略: 在1.1760之下，看跌，目标价位为1.1710，然后为1.1690。

备选策略: 在1.1760上，看涨，目标价位定在1.1780，然后为1.1800。

技术点评: 只要依旧存在1.1760阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国9月Nationwide房价指数月率、英国9月制造业PMI终值。

当日内存在压力，转折点在1.3470。

交易策略: 在1.3470之下，看跌，目标价位为1.3415，然后为1.3395。

备选策略: 在1.3470上，看涨，目标价位定在1.3490，然后为1.3510。

技术点评: RSI技术指标向下运行。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.66以下做多，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：147.8左右抓小回调，带好止损。

三、 总结和展望

周二，全球市场依旧笼罩在美国政府即将停摆的阴云下，白宫已正式确认拨款法案未能通过，关门风险迫在眉睫。共和党领袖图恩虽表示对本周内重新表决充满信心，但两党分歧仍大，政治僵局短期难解。同时，美联储官员密集发表鹰派言论，强调通胀仍顽固且降息空间有限，市场对年内降息预期出现分化。海外方面，日本短观调查强化市场对央行加息押注，韩国出口在关税冲击下重回下行，英国央行则因高利率与通胀分歧加剧，政策路径更显扑朔迷离。

整体来看，市场短期焦点仍集中在美国停摆进展及即将公布的就业与PMI数据，预计在高不确定性下，避险情绪和央行政策博弈将继续主导行情。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com