美元避险地位遭遇挑战，全球格局生变？美元还能稳坐王座吗？

美元震荡承压，避险地位遭受质疑

周三（9月24日）亚洲早盘，美元交投清淡，美元指数在97.35附近窄幅波动。由于市场对美联储降息的预期升温，美元多头缺乏动力。此前，美联储主席鲍威尔的讲话令政策情绪维持在鸽派区间。同时，加拿大央行行长罕见发出警告，称美元作为避险资产的光环正在逐渐褪色。

美联储官员意见分歧，通胀与就业面临两难

本周早些时候，多位美联储官员表态引发市场关注。克利夫兰联储主席哈马克强调，通胀压力可能在短期内持续，政策放松需要谨慎；里士满联储主席巴尔金指出，关税令消费者价格上行，企业反而更担忧贸易政策不确定性而非高利率。

新任理事米兰则认为政策收紧力度过大，若不及时转向，可能对就业市场造成冲击。

市场接下来将聚焦美联储偏好的通胀指标——8月核心PCE物价指数，预计将显示通胀压力有所缓和。

鲍威尔发言：谨慎平衡，立场鸽派

周二，鲍威尔在罗德岛州发表讲话时，形容美联储正处于“微妙的局面”，过快降息可能刺激通胀反弹，而行动迟缓则可能造成就业损失。

鲍威尔并未明确下一步政策时点，而是强调了两种风险并存的局势。讲话后，FXStreet的美联储情绪指数小幅回升至94.07，结束此前跌势，但仍显示美联储立场偏鸽。

加拿大央行行长：美元避险优势不再稳固

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆周二在萨斯喀彻温省的讲话中指出，美元的避险吸引力正被削弱。他认为，美联储独立性受到质疑，尤其是特朗普对美联储的频繁批评，可能影响市场信心。

麦克勒姆表示，尽管美元短期内仍将保持储备货币的地位，但投资者已在动荡环境中加大对美元持仓的对冲力度，这使美元面临下行压力。

他提到，近年美元在贸易政策急转下曾贬值约10%，而黄金同期上涨近40%，显示市场避险模式已发生变化。

麦克勒姆强调：“美元的对冲价值可能已不再像以往那样可靠。”他同时表示，虽然不完全归咎于特朗普对美联储的攻击，但相关影响确实开始显现，值得市场警惕。

政治风险加剧政策不确定性

近年来，鲍威尔及部分官员因降息节奏遭到特朗普及政府强烈批评。特朗普甚至试图以个人财务问题为由解除美联储理事库克的职务。尽管法院允许库克在诉讼期间继续任职，但事件凸显政治干预对美联储独立性及美元信誉的潜在冲击。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线