FOMC鸽派落地，黄金剑指3750？

一、行情回顾

过去两周，国际金价整体呈现高位震荡、蓄势突破的走势，市场情绪主要受美国通胀数据和美联储9月利率决议主导。

整体节奏上，CPI数据公布前金价表现谨慎，8月核心CPI符合预期后金价短暂承压随即反弹；FOMC会议前维持区间震荡蓄势，决议如期降息25个基点且鲍威尔讲话偏鸽派背景下，金价冲高3707美元后回落，行情最终企稳于3630美元上方并周线以阳线收盘。

总体而言，黄金在FOMC会议前完成“买预期”上涨，降息落地后进入“卖事实”整固阶段，3600美元关口成为短期多空博弈核心分水岭。

二、基本面回顾

◇1.美联储降息

美联储9月议息会议如期降息25个基点，点阵图显示年内或再降25个基点。

鲍威尔表态偏鸽，强调“数据依赖”和“就业市场软化”，市场预期得以修正，美元指数小幅反弹，金价相应回调。

（截止至发稿前，“CME FedWatch”工具最新数据）

◇2.美国近期经济数据

数据呈分化特征，就业端表现疲软，非农就业数据基准下修幅度为2020年疫情以来最大，8月新增非农显著低于预期且失业率升至2021年11月以来高位强化宽松预期支撑金价。

通胀端8月核心CPI年率符合预期但连续两月回升虽暂时压制金价但仍低于美联储2%目标。

◇3.地缘冲突

俄乌三方会谈仍未举行，僵局持续、中东冲突偶有升级但未现大规模军事行动，温和避险情绪为金价提供底部支撑。

三、基本面预判

▷1.美联储政策路径：仍将主导市场情绪

若后续经济数据（如就业、零售、PMI等）继续走弱，市场将预期10月或12月再次降息，金价有望进一步上行。

若数据反弹或通胀再现升温迹象，则金价可能进入震荡调整。

▷2. 美元与美债收益率

美联储鸽派立场+经济数据疲软，美元指数预计继续承压，美债收益率下行，利好黄金。

▷3. 地缘局势仍具突发性

俄乌、中东任何一方出现局势升级，都可能推动金价短线冲高，需密切关注新闻头条与突发消息。

四、技术前景分析与操作建议

☆1.趋势判断

短期来看，黄金仍处于 “上升趋势”中，基本面因素（经济疲软+宽松预期）与技术面突破形成共振。

预计未来一到两周黄金将在3612 - 3670 – 3748美元区间震荡上行，若突破3748美元，可能打开更大上涨空间；相反，若跌破3612美元，金价可能会展开一波回调。

☆2.操作建议

①短期（9月22日 - 10月3日）

核心逻辑：9月非农、地缘风险及美联储宽松预期为主要驱动，多重利好下金价大概率维持高位震荡上行，回调空间有限。

关键价位：3612美元或3707美元

操作策略：当前金价已直接向上突破3707美元压力，接下来可等待金价回调至3650 - 3660美元区域入场做多，止损3627美元下方（9月18日回调低点），目标看向3748美元甚至更高。

相反，若金价反转跌破3612美元，那么黄金可能会开启一波回调至3560 – 3500美元区域寻求支撑。

②中期（10月 - 12月）

核心逻辑：聚焦10月美联储议息会议、10月非农及CPI数据，经济疲软或推动金价破3800美元创新高；数据走强短期回调后仍为多单机会。

操作策略：若金价回落至3560 – 3580美元区域，可分批布局多单，止损3510美元下方。

五、未来风险事件日历

·9月26日：美国8月核心PCE

·10月3日：美国9月非农

·10月15日：美国9月CPI

本文信息截至2025年9月20日，市场波动可能导致预测失效。

本文由君诺特约分析师潘磊撰写。

风险提示与免责声明：金融市场存在波动性，投资者需自行承担市场风险、信用风险及流动性风险。本内容仅供参考，不构成任何投资建议，且观点可能随时调整，恕不另行通知。对于因使用本信息而造成的直接或间接损失，我们不承担任何责任。投资者应确保已充分了解产品风险，并根据自身风险承受能力做出决策。

#投资理财#君诺金融#外汇交易#黄金交易#交易策略#黄金走势分析#现货黄金