万腾Vatee 2025.7.31每日市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

• 美国7月ADP就业人数增加10.4万人，反弹至3月以来最高增长水平；二季度经济增长3%，超出预期，特朗普再次敦促美联储降息。

• 特朗普签署行政令，自8月29日起取消800美元以下包裹免税，非邮政渠道入境货物将征关税，旨在加快《大而美法案》落地，打击海外低价电商。该政策或冲击Shein、Temu等平台，影响全球电商空运格局。

2、全球市场动态

• 韩国为避免25%关税，与美达成协议：接受15%税率，承诺3500亿美元投资及1000亿美元能源采购。特朗普将亲自监管投资使用，李在明称协议为韩国出口带来确定性。

• 香港金管局维持基本利率在4.75%不变，隔夜美联储按兵不动。

• 金银、美股和比特币在鲍威尔讲话期间持续走弱，美债收益率与美元则相反，黄金日内跌超50美元。市场对美联储全年降息押注减少8BP，至36BP。

3、地缘与风险事件

• 综合美联社、塔斯社消息，当地时间7月30日，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，俄外长拉夫罗夫与叙利亚政权外交部门负责人将于31日在莫斯科举行会谈。据美联社报道，这是自去年12月叙局势突变后，叙政权外交部门负责人的首次访俄行程。扎哈罗娃表示，双方计划讨论有关双边关系和国际与地区事务。

• 多个欧盟国家已根据新机制申请贷款，计划联合为乌克兰采购武器并增强本国防御。比利时、保加利亚等9国已正式申请，预计总数将达20国。比利时拟申请70亿至110亿欧元，法国可能加入，德国、瑞典和荷兰则拒绝参与。欧盟也在探讨通过SAFE工具直接从乌克兰公司采购武器。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至7月30日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为955.37吨，较上一个交易日减少0.86吨。7月30日现货亚盘时间在3321美元/盎司至3335美元/盎司之间窄幅震荡，受ADP和美国GDP数据影响，美盘开盘后暴跌20美金，跌破3300美元关口。后半夜连续下跌走势，一路下行至最低点约3268.19美元/盎司，跌幅较深。收于3275.817美元/盎司，跌51.298美元或1.54%。

基本面消息，美联储7月FOMC会议决定维持利率在4.25%-4.5%不变，为连续第五次按兵不动。尽管总统特朗普施压要求尽快降息，理事鲍曼与沃勒投下反对票，主张立即降息25个基点，反映出政策路径分歧扩大。与此同时，美国第二季度GDP年化增长3%、7月ADP就业人数高于预期，通胀虽回落但仍高于2%目标，整体经济展现出强韧势头。

受此影响，强劲的经济数据与美联储鹰派立场共同打压了市场对9月降息的预期，CME利率工具显示降息概率从65%降至45%。美元指数日内飙升至两个月新高99.99，美债收益率走强，避险资产全面承压。黄金市场遭遇“黑色星期三”，现货金日内重挫逾1.5%，最低跌至3268美元/盎司，创6月底以来新低。市场对降息预期降温削弱了黄金吸引力，美元走强和国债收益率攀升进一步加大抛压。尽管如此，金价在100日均线附近获得部分技术支撑，后续需观察非农及PCE数据影响。

市场情绪方面明显趋向保守，投资者暂缓押注宽松政策落地。黄金多头遭遇集中平仓，白银、铂金、钯金亦同步下挫。部分交易员认为当前回调可能为中长期买入机会，但需等待鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的进一步表态以明确方向。

技术分析上，现货黄金失守3300关键支撑后快速下探，短期支撑位关注100日均线（约3267美元）与6月低点3247美元。一旦跌破，或测试3200美元心理关口。MACD红柱扩张，RSI尚未进入超卖，暗示下行空间仍存；若反弹，3300-3310将形成首道压力区间。

重点数据关注：美国7月26日当周初请失业金人数、美国6月核心PCE物价指数年率。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：短线建议关注3300-3310的突破情况，维持逢高做空思路。

2、 原油（XTIUSD）

原油价格周三上涨逾1%，主要受到美国总统特朗普施压俄罗斯尽快停火、并威胁对其石油贸易伙伴征收高额关税的消息提振。特朗普提出若10天内俄乌无实质进展，将对俄贸易伙伴征收100%二级关税，同时宣布8月1日起对印度商品征收25%关税，理由是其持续购买俄石油。市场解读为可能削弱俄罗斯每日超200万桶的出口，供给趋紧预期升温，推动油价走高。

尽管美国EIA数据显示原油库存意外增加770万桶，远高于预期，但市场反应平淡，交易焦点集中在地缘风险与关税博弈。印度可能遵守美方立场，被视为多头利好。

此外，韩国同意采购1000亿美元美国产液化天然气，并提供3500亿美元投资换取15%关税待遇，也进一步刺激能源品种需求预期。布油主力合约收于72.47美元，WTI收于70美元，创下6月中旬以来最大涨幅。

整体来看，地缘紧张与政策不确定性交织下，原油价格上行动能增强，后市仍需关注美俄印三方动向及美联储表态对宏观预期的反馈。

当日目标区间：短期抓小回调，带好止损。

3、EURUSD

重点数据关注：法国7月CPI月率初值、德国7月季调后失业人数、德国7月季调后失业率、欧元区6月失业率。

日内存在压力，转折点在1.1485。

交易策略: 在1.1485之下，看跌，目标价位为1.1380，然后为1.1350。

备选策略: 在1.1485上，看涨，目标价位定在1.1520，然后为1.1570。

技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。

4、GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内下跌趋势，转折点在1.3310。

交易策略: 在1.3310之下，看跌，目标价位为1.3220，然后为1.3180。

备选策略: 在1.3310上，看涨，目标价位定在1.3350，然后为1.3385。

技术点评: RSI技术指标呈现继续下降趋势。

5、AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.65以上做空，带好止损。

6、USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：跌破148.7左右做空，带好止损。

三、总结和展望

近期市场在强劲的美国宏观数据和密集的政策扰动中波动显著。美国7月ADP就业人数与二季度GDP增长均超预期，叠加美联储维持利率不变，显示出其对经济韧性和通胀回落的谨慎态度；而特朗普则通过签署行政令取消小额包裹免税，加速推进《大而美法案》，打击海外低价电商。与此同时，韩国为避免高额关税达成妥协，承诺大规模投资与采购能源，显示美国在全球贸易博弈中的主导正在强化。欧盟多国亦申请武器贷款支持乌克兰，地缘风险升温。

黄金方面，受强势经济数据与降息预期降温影响，价格大跌逾50美元，创月内新低。美元与美债收益率走高，避险情绪减弱，金价技术上失守3300关口，短期或仍有下探风险，但在100日均线附近出现部分支撑。原油则受特朗普关税言论与印俄局势驱动上涨逾1%，尽管库存大增，但市场更关注未来潜在的供应扰动。整体来看，市场情绪趋于保守，短期风险偏好承压，后续需密切关注非农与PCE数据对政策预期的指引。

风险提示及免责条款

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