MH Markets迈汇：强美元时代还能持续多久？三大信号值得关注

2025年7月下旬，美联储在最新FOMC会议中重申「高利率将维持更久」，美元指数（DXY）再次稳站105关口。全球投资者聚焦：强美元结构是否仍将持续，或已进入震荡转向的临界点？

从资产配置角度来看，美元走势不仅影响汇率本身，更深刻牵动着全球资本流向与多元资产表现。MH Markets迈汇认为，判断美元周期走势的关键不在于预测单一利率节点，而在于掌握决定资产价值的三大信号方向。

信号一：美联储政策利差支撑仍在，降息预期再度后移

本月美联储维持利率不变，但在政策声明中强调「需保持足够限制性以实现通胀目标」，显示出其仍处于谨慎观望态度。截至目前，美国核心PCE仍维持在2.9%以上，通胀黏性未解，10年期美债收益率重返4.35%附近。

这使得美元在利差驱动下持续吸引全球资本配置，尤其对新兴市场资产构成阶段性挤压效应。

MH Markets迈汇指出，只要利差结构未破，美元作为资产计价锚的优势仍未动摇，短期内美元资产在组合配置中仍具战略性地位。

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信号二：非美货币反弹乏力，全球资产流向未显著切换

尽管近期中国政策持续释放宽松信号，包括地产托底、财政前置、央行流动性操作等措施，但人民币兑美元仍在7.27~7.30区间震荡。日元更是延续贬值态势，美元兑日元已逼近162.9，刷新阶段新高。

这一局面反映出：尽管非美国家政策正努力稳预期、提信心，但全球资产配置逻辑尚未形成从「美元资产」切换至「非美资产」的共识性动作。

MH Markets迈汇认为，强美元并非因美国一枝独秀，而是其他经济体尚未出现结构性拐点，非美资产的配置时点仍需谨慎把握。

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信号三：技术走势出现初步背离，强美元或进入平台整理

从美元指数（DXY）技术走势来看，自6月中旬以来美元高位震荡，虽未出现趋势性转折，但RSI、MACD等技术指标已显现背离迹象。当前105.7为重要阻力位，一旦失守104.3下轨，将释放阶段性调整信号。

市场也开始押注若美联储9月起调降利率预期，或核心数据继续走弱，美元将面临动能拐点。

MH Markets迈汇建议，此时应重点关注美元对黄金、股市、外汇商品等资产价格的传导路径，并提前做好波动应对与币种分散化配置。

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结语：美元强势结构未破，但已进入「边走边看」的关键阶段

当前美元依然具备利率、避险、流动性三重资产优势，但边际动能变化正在悄然酝酿。随着美国大选临近、全球政策周期错位，资产市场或将迎来更多波动窗口。

对于资产配置者而言，这意味着：

>应关注美元走弱带来的资产再定价机会

>强化对多币种资产的研究与分散配置策略

>结合技术与基本面信号，动态调整投资方向

真正的市场赢家，往往不是在趋势发生时跟进的人，而是在趋势形成前就开始优化资产结构的人。