【BCR国际金融新闻速览】华尔街最受关注策略师最新研判：美股回调即买点

曾以精准空头预测著称的摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）近日转变立场，明确表示美国股市已进入新一轮牛市周期。不过，他同时警告，标普500指数可能在第三季度经历5%-10%的短期调整，而这将为投资者提供一个极具吸引力的入场机会。

牛市初期特征：波动剧烈但趋势强劲

威尔逊在彭博社《Surveillance》节目中表示："这就是牛市初期的典型特征——市场动能强劲，变化速度远超预期，投资者往往难以及时把握最佳买入时机。"他解释称，尽管短期内可能因政策不确定性出现震荡，但企业盈利预期的持续改善将最终推动股市走高。

"任何回调都将是短暂且幅度有限的，"威尔逊强调，"如果市场真的出现调整，我会毫不犹豫地选择加仓。"

从濒临熊市到历史新高：美股的戏剧性反弹

标普500指数近几个月的表现堪称"过山车"：

4月初，由于特朗普政府宣布对全球贸易伙伴加征全面关税，市场一度濒临熊市边缘。

一周后，随着关税政策暂缓，市场情绪迅速逆转，推动美股强势反弹。

截至最新数据，标普500指数已创下历史新高，美股总市值在短短几个月内激增约11.5万亿美元。

在这一过程中，威尔逊是华尔街少数几位始终保持乐观的分析师之一，而他的许多同行则因市场剧烈波动频繁调整预测，最终被迫承认低估了美股的韧性。

支撑美股韧性的三大关键因素

威尔逊认为，当前市场的强势表现主要得益于以下因素：

企业盈利修正趋势强劲

尽管面临关税压力，但美国企业展现出极强的适应能力，盈利预期持续上调。

"盈利修正广度正在显著扩大，其改善速度甚至超出了我们的最乐观预期。"威尔逊表示。

税改红利仍在释放

特朗普政府此前推出的企业税改政策继续提振公司利润，为股市提供基本面支撑。

经济数据稳健，消费市场强劲

最新公布的6月零售销售数据超出预期，缓解了市场对消费者支出放缓的担忧。

短期风险：第三季度或迎调整窗口

尽管长期趋势向好，威尔逊仍提醒投资者关注短期风险：

关税影响或在本季度显现

随着企业开始调整供应链和定价策略，关税对销售成本的影响可能在财报中体现，进而引发市场波动。

政策不确定性仍是最大变量

特朗普政府的贸易政策仍存在变数，任何意外举措都可能加剧市场震荡。

不过，威尔逊认为这些冲击将是短暂的。"市场在4月已经触底，"他分析称，"从各项指标来看，当前的上涨趋势具备坚实基础，任何调整都将是买入良机。"

企业财报季分化：谁在受益，谁在受损？

最新财报季初步数据显示，不同行业对贸易环境的适应能力存在显著差异：

受益者：如联合航空（United Airlines）因旅客需求回升，上调盈利预期。

受损者：美国铝业（Alcoa）因加拿大进口关税，单季度损失达1.15亿美元。

威尔逊指出，这种分化可能在未来几个月持续，但整体市场仍将受益于经济基本面的改善。

投资建议：如何把握牛市中的调整机会？

对于投资者而言，威尔逊的建议是：

避免过度恐慌：短期调整是牛市中的正常现象，不应因此改变长期策略。

关注盈利增长稳定的行业：科技、消费和金融板块可能更具韧性。

利用回调逐步建仓：如果市场下跌5%-10%，可视为战略性买入机会。

结论：牛市已确立，但道路不会平坦

迈克·威尔逊的研判传递出一个明确信号：美股牛市已经启动，但投资者需为短期波动做好准备。在贸易政策、企业盈利和宏观经济数据的共同影响下，市场可能经历阶段性调整，但长期上升趋势不变。对于有耐心的投资者而言，每一次回调都可能成为布局未来的绝佳机会。