风险预警｜外汇 CFD 市场即将进入极端流动性匮乏期，圣诞与元旦，哪一个会先让你碎？

这几天，Jingle Bells 唱得越来越响。但圣诞老人送来的，未必都是礼物，也可能是一张爆仓单。

每年到这个时候，外汇平台都会格外热闹：入金汇率优惠、充值赠金、专属客服、一对一服务……过节嘛，谁不想“整点大活”。聪明的你，或许也在盘算着顺手薅几根羊毛。这个想法本身没问题，但问题在于--时机。

随着“圣诞—元旦”临近，外汇CFD 市场即将进入一年中最安静、却也最诡异的交易窗口。在欧美高端局里有个不成文的习惯：逢年过节，不做单。大量机构交易员离场，主力资金撤退，大类资产集体“趴窝”，市场深度被一层层抽干。表面风平浪静，实则一捅就破。

在这种环境下，哪怕一个看似普通的仓位，也可能把市场砸出一个深坑。“闪崩”、“闪爆”从来不是提前预约的节目，它只挑流动性最弱的时候出现。趁着周末休市，我们梳理了圣诞前后的主要交易所休市安排，拆解风险根源，并给出几条避险思路，帮你稳住“双dan”。

全球主要交易所休市概览

流动性开始流失的时间点，往往比你想得更早。以下是从公开渠道获悉的休市信息。

平安夜（12 月 24 日）

• 这是风险开始积聚的前夜。多数市场提前收市，流动性加速流失：
• 美国纽约证券交易所：北京时间次日 02:00 提前休市
• ICE 布伦特原油期货：北京时间次日 03:00 结束交易
• 澳大利亚悉尼交易所：北京时间当日 11:10 提前收市
• 英国伦敦交易所：北京时间当日 20:30 提前收市
• 西班牙马德里交易所：北京时间当日 21:00 提前收市
• 美国 CME 美债期货：北京时间次日 03:30 结束
• 香港交易所：半日市，因收市竞价机制，实际成交结束时间存在分钟级不确定性

部分欧洲市场（如德国、意大利）平安夜全天休市，法国等市场仅交易半日。

圣诞节（12 月 25 日）

主流市场集中休市日。包括纽交所、CME（贵金属、美油、外汇、股指期货）、ICE、伦敦、巴黎、法兰克福、米兰、马德里、悉尼等在内的主要交易所，当天暂停交易。

需要注意的是：少数电子盘或场外报价的存在，并不等于真实流动性回归。

元旦前后

2026 年元旦的具体安排尚需以各交易所公告为准，但按惯例：元旦当日多为休市，前一交易日也常提前收盘。真正的风险，往往出现在假期前后“半死不活”的过渡阶段。

即将到来的双dan假期，是全年流动性至暗时刻，黑天鹅，最喜欢在这里起飞。

• 欧美重大节假日并不只是“清淡”，而是形成了一种危险的流动性真空。
• 主力离场，市场“贫血”。欧美大型机构集中休假，做市深度明显下降。亚太市场虽仍有报价，但日本、韩国等重要市场往往也在假期，仅剩澳新市场支撑，承接能力十分有限。
• 订单簿变得“纸片般脆弱”。买卖挂单量缩水到平日的零头。在这种环境下，一笔平时毫不起眼的交易指令，都可能因为缺乏对手盘而引发异常波动，如同在浅水区投石，激起不成比例的浪。
• 程序化交易的连锁反应。这并不是算法“作恶”，而是规则在错误的流动性环境中被放大。当某个关键价位被击穿，止损与风控指令会自动执行，形成多米诺骨牌式的踩踏，价格在极短时间内被推向极端。

近年“圣诞—元旦”极端行情回顾

黑天鹅很远么?其实，它们都发生在你以为最安全的时候

2019 年日元开年闪崩。当年1 月3日，USDJPY 在数分钟内出现超过 5% 的瞬时跌幅，几分钟从108上方跌破104，还牵动其他大类资产闪崩。

当时日本市场休市，流动性主要集中在悉尼、惠灵顿。恰逢苹果公司发布盈利预警，引发避险情绪升温，资金集中买入日元对冲风险。在极度稀薄的流动性下，程序化止损被连续触发，引发连锁抛售。不少重仓、不设止损、还不断补仓的账户，几乎没有反应时间。

那一天，整个市场被上了一课。

2018 年圣诞后，原油暴力反弹。圣诞期间，原油市场流动性显著下降。在此前连续下跌后，任何关于供给扰动的消息（寒潮），都会被放大，部分合约在12月26日当天短时间内剧烈走高，出现接近10%的恐怖涨幅幅度。

清淡市场中，“反弹”与“暴走”之间，往往只差一点流动性。

2021 年元旦前后，比特币急挫。低成交量环境下，BTC高杠杆多头头寸集中清算。当时多个交易所出现短时间内两位数跌幅，部分小币种跌幅更为夸张。全天候交易，并不等于全天候安全。

敲黑板：节假日高危时段，如何自保?

在这种环境下，最重要的一件事只有一句话：别逞强。

1. 严控仓位与杠杆

节前大幅减仓。将风险敞口压缩至远低于平时水平，尤其是外汇、商品、加密资产。

避免高杠杆。低流动性下，微小波动就可能触及强平线。高杠杆，只会加速出局。

2. 优化交易方式，避开“死亡时段”。避免使用市价单：清淡市场中，市价单极易出现严重滑点。优先使用限价单，并配合合理止损。

警惕危险时段，如亚洲早盘。这是流动性最枯竭、最容易发生异常波动的时段之一，尽量避免关键操作。

3. 实时评估流动性变化。外汇交易者可关注 AUDJPY 点差变化。若点差相较平日明显扩大，可视为流动性快速恶化的预警信号之一。期货交易者需观察未平仓合约量与成交量。若两者同步大幅萎缩，说明市场承接能力极弱，应提高警惕。

最后想说一句实话：别以为黑天鹅离你很远。只要账户里还有仓位，它就可能随时扑过来抢食。

在市场深度不足的时刻，一条突发新闻、一次技术性破位，都会被流动性真空无限放大。这个阶段，最优策略往往不是“多做点”，而是少做，甚至不做。

别被交易商的节日活动牵着走。这种行情，下单了要时刻盯盘，持仓要提心吊胆，波动几天未必够覆盖点差和隔夜费，却可能突然给你来一次“完整的童年”。

赢了，未必属于你，一句流动性异常驳回盈利；亏了，呼吸着带血的痛，别人不懂，只能自己消化。

所以，这个圣诞和元旦，你还打算浅水摸鳖吗?市场不会催你成长，但它会惩罚所有掉以轻心的人。