【每日策略】通胀影响有限 降息还需等待

黄金方面：

美联储理事沃勒在最近的讲话中表示，美联储今年晚些时候有可能降息，虽然关税政策将会推升通胀和失业率，但通胀上升或只是暂时的。同时还表示，近期的数据显示在实现美联储2%的目标上取得进展，劳动力市场显示“强劲”。

摩根大通首席执行官再次对美国债券市场的风险发出警告，表示美国政府和美联储过度支出和量化宽松后，美国债券市场将在重压之下崩塌。在5月底，特朗普“大而美”法案在众议院得到通过，美国国会预算办公室（CBO）预测，如果这项法案通过，未来十年将会增加3.8万亿美元的赤字，美国债务与GDP的占比将超过上世纪40年代的最高值。

技术面：黄金上周周线收阴线，从4月底开始表现为高位震荡。日线来看，自3499美元的高点之后开始走调整，4小时图宽幅震荡，调整还未结束。短线来看，上方关注3350-3360美元区间的阻力，下方关注3280美元一线的支撑。

原油方面：

周六（5月31日），OPEC+成员国同意将7月份的原油供应增加41.1万桶/日，这是该联盟组织连续第三次增加原油产量。在此之前，OPEC+在5月和6月分别增产41.1万桶/日，意味着从4月以来，OPEC+产油国已经宣布增产137万桶/日，已经回补了自愿减产（220万桶/日）的62%。原油供应过剩的担忧加剧，摩根大通预测，OPEC+大幅提高原油产量，导致全球供应过剩，油价可能进一步下跌至50美元一线。

智昇研究国际金融分析师欧文认为，OPEC+增产力度加大，但俄罗斯与乌克兰冲突再度升级，油价继续维持震荡。

技术面：原油今日跳空高开，近半个月维持60-64美元区间震荡。短线来看，多空方向不明，日内上方关注63.20美元的阻力，如突破可能上冲至64.80美元一线，下方关注60美元的支撑。

铜方面：铜近期表现为震荡走势，上周再次回踩4.60美元的支撑，今日开盘高开高走，上方若突破4.90美元 并站稳，则有望出现连续的上涨，看向5.32美元一线的高点。

日经225方面：日经225近两周维持高位震荡，曾经一度接近2月份的最高点，近期震荡之后有望进一步上涨。上方关注38700一线的阻力，下方关注36500一线的支撑。