FXTRADING 财经看点（亚太区05/20）穆迪取消美国最高信用评级，美债走弱引发市场对美债务风险担忧

上周五，美国评级机构穆迪宣布将美国的信用评级从最高的Aaa调降至Aa1，此举成为金融市场关注的焦点，并对美国债市产生了显著影响。作为全球最后一家维持美国最高评级的主要信用评级机构，穆迪的降级加剧了外界对美国财政可持续性的忧虑，尤其是在联邦预算赤字持续扩大的背景下。

周一，受评级下调消息影响，美国长期国债收益率显著上扬。30年期美国国债收益率一度飙升8个基点，达到5.02%，刷新自2023年11月以来的新高。基准的10年期国债收益率也上涨7个基点，报4.55%。此波动反映了市场对美国财政前景的担忧加剧，投资者纷纷调整资产配置，转向更高收益以抵御风险。

与此同时，美元在全球主要货币中表现疲软，对G10货币普遍走低，欧元则逆势上涨，升至1.1274美元附近，涨幅约为1%。分析人士指出，美元的走弱与美国财政状况恶化、信用评级下调以及贸易摩擦带来的不确定性密切相关，进一步推动了市场资金流向非美元资产。

穆迪在公告中直指美国预算赤字持续膨胀的问题，认为历届政府和国会对财政赤字的管理不力，是当前信用风险增加的核心原因。根据穆迪的评估，美国联邦预算赤字已接近每年2万亿美元，占GDP比重超过6%。美国国会预算办公室早在今年一月就警告称，如果不加以控制，美国的政府债务水平将在2029年达到历史新高，超过战后最高纪录，达到GDP的107%。

不过，市场对此评级调整的反应呈现出复杂态势。瑞穗国际负责欧洲、中东及非洲地区宏观策略的主管Jordan Rochester指出，尽管这次评级下调无疑具有重要意义，但它更像是推动已经存在的“去美元化”趋势的催化剂，而非根本性改变。他认为，全球资本正逐渐减少对美元资产的依赖，这一进程因评级调整而进一步加速。

与此类似，UBS全球财富管理首席投资官Mark Haefele则持较为谨慎的态度。他认为此次评级下调主要带来的是新闻标题效应，并未造成金融市场结构性的转变。Haefele指出，尽管评级下调似乎与近期部分利好经济数据形成对比，但市场的直接反应不会过于剧烈，整体金融市场的稳定性依然可控。

然而，也有分析师认为，这次评级调整成为市场进一步撤出美元计价资产的又一个借口。自上个月美国宣布对多国商品加征贸易关税以来，美元、美国国债及股市已表现出一定的抛售压力。彭博美元即期指数周一跌幅一度达到0.6%，同时美国主要股指也出现下滑，反映出投资者对美国经济增长和财政健康的信心正逐渐动摇。