【今日汇市】2月25日交易策略

标题：欧元难守选后涨幅，恒指保留反攻信仰

欧元/美元 (EUR/USD) –德国大选渐趋明朗，暂时受困强阻区

日线图看，德国大选结果逐渐明朗，但市场依然担心财政开支放松前景。欧美隔夜回吐最初涨幅，在年内高位下方留下带长上影的墓碑十字。动作同时应验去年11月中旬箱底位1.0500至11月26日高点1.0545一带抛压沉重。多方必须格外警惕本月升势下轨与2022-23年涨势的50%回撤位1.0405是否完好，跌破回落将向纵深推进。后续支撑关注2月月线跳空缺口上沿1.0350，以及2月11日回撤低点1.0295。指标方面，MACD和RSI都在强势区走平，汇价势头暂未明确转弱。

4小时图看，欧美目前逗留上述强阻和升势下轨之间，很快将面临方向选择。如果德国选举风险落定后，政府姿态朝市场偏好的方向转变，那么将助力欧美向上破位。而跃上1.0545将确立去年12月中旬来的中期双底结构，汇价也将真正开启反弹攻势。后续阻力首先关注2022-23年涨势的38.2%回撤位1.0610，随后去年6月三重底低位1.0665抛压仍重。指标方面，MACD在紧贴零轴上方死叉，明确发出顶背离信号；RSI回到中性区强测，预示汇价短线上攻难度。

上方阻力参考: 1.0500、1.0545、1.0610

下方支持参考: 1.0405、1.0350、1.0295

*欧元/美元 4小时图

黄金/美元 (XAU/USD) –吞噬K线蹭出新高，惟涨势越发迟滞

日线图看，关税、地缘风险，以及数据疲软继续催热避险主题，金价小幅攀高创下纪录新高。站上去年11月美国大选前后调整行情的逆向1.618倍映射位2945后，市场有望早在1季度就开始冲击3000关口。走势看，本月沿原年内初始涨势上轨继续攀高的模式不变，但K线吞没此前“三连星”的动作反而可能是对上升动能的消耗。而且震荡指标依然表现粘滞，MACD在极端高位温和死叉；RSI在超买区的次高位走平，两者都无力继续刷新阶段高点。

4小时图看，在本轮碎步创高的过程中，金价短期震荡指标始终未能摆脱承压状态：MACD、RSI可能很快迎来波段高点的第四次下移，不过两者尚且留在强势区，也是调整压力没有真正释放的佐证。回撤风险可盯紧上述“上轨”和21日留下的波段低点2915，短期上升三角底边一旦跌漏，即多半开启调整势头。后续支撑关注2900心理关至2月5日高点2880一带，随后2月12日低位(潜在双顶颈线位) 2863与年内涨势下轨料将起到重要的护盘作用。

上方阻力参考: 3000、3100

下方支持参考: 2915、2863、2832

*黄金/美元 4小时图

美油 (CRUDE) –强支撑力挽狂澜，保留筑底一线生机

日线图看，借力伊拉克承诺遵守减产协议和补偿计划消息，美油70.25(12月4日高点)支撑再次力挽狂澜，市场暂避续跌命运。油价重返1月中旬来跌势上轨上方后，市场仍有机会勾画低位箱体，以为后市探寻全新方向。回升潜力看，如果收复去年6月低点/11月高点镜像位72.50，多头将重塑“挑战箱顶”的机会。而在去年7月低点74.20上方又将面对长期趋势压力。指标方面，MACD和RSI都在各自弱势区持续走平，呈现油价近期弱均衡的态势。

4小时图看，美油在收复去年8月双底低位71.10之前仍未解除下行警报，而70.15跌漏的风险始终致命：本月反复阻跌的关隘一旦下破，将令累积的大量筹码溃堤，年内跌势多半重启。点位看，后市可能迅速滑向20-22年长期涨势的50%回撤位68.10；再破就将逼近去年4季度密集低位66.40，以及去年谷底65.00。指标方面，MACD在零轴下方金叉；RSI自超卖线重返中性区，多头正积极修复即期弱势。

上方阻力参考: 72.50、74.20、76.25

下方支持参考: 70.25、68.10、66.40

*美油4小时图

香港恒生指数 (HK50) –明显碰壁去年峰值，多半未改反攻信仰

日线图看，中概隔夜在累积可观反弹幅度后大跳水，港股、A股涨势也暂时歇脚。恒生指数在去年高位附近一阴吞两阳，凸显23500压力沉重。即便如此，一日调整不改回升信仰，当前指数在23000关口、直至2021年低点/2023年高点22700一带展开新一轮争夺，固守将再战去年高位。但若跌破，下方仍有22000与1月中旬起涨势的初始支撑护盘；失守则升势动摇，后续支撑关注去年11月、12月两个反弹波段高点21400一线。紧接着去年急升行情的38.2%回撤位21000也有相当承接力。反观上档压力，如果股指迅速返涨并冲破23500，下一中期目标将指向2016年高点24400一线至21-22年跌势的61.8%回撤位一线。指标方面，MACD快线在高位拐头向下；RSI回落至超买线，需留意是否出现“死叉”和“下穿”等暗示调整延续的信号。

上方阻力参考: 23500、24000、24400

下方支持参考: 22000、21400、21000

*恒生指数日线图

纳斯达克100指数 (NAS100) –高位下方三鸦悬空，双顶风险隐现

日线图看，华尔街质疑AI投资前景，叠加一系列环境和经济风险因素，美股调整势头扩大。纳指100在高位“三鸦悬空”。走势看，去年12月来市场两次冲击22000关口未果，已令双顶雏形隐现。若11月上旬高点21250不保，股指就有滑向7月高点20800下方“颈线位”的风险，年内低点20550一破将令短期头部成形。后续支撑重点关注两万关口，该位附近汇聚了去年6月高点20215，以及8月高点/10月23日回撤低点镜像位19950。回升机会来看，22000预计仍有沉重抛压，冲破将化解筑顶威胁。随后去年7月跌势的1.618倍逆向映射位接近23000，为下一明显技术阻力。指标方面，MACD死叉形成顶背离；RSI直线跌入弱势区，市场转弱倾向明显。

上方阻力参考: 22000、23000

下方支持参考: 21250、20800、20000

*纳斯达克100指数日线图