ATFX港股：新东方业绩遭东方甄选拖累，股价一度大跌逾三成

ATFX港股：新东方(09901)公布业绩，虽然营收高于预期，但整体业绩和收入指引差于预期，今日股价遭遇大跌，新东方低开近15%后一度跌超31%，或直指2023年3月低位目标。东方甄选(01797)由盈转亏，股价今早一度跌近10%；隔夜美股新东方大跌23%。

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新东方公布截至2024年11月30日的2025财年第二季度业绩。报告期内，净营收10.4亿美元，同比增长19.4%；净利润3193.1万美元，同比增长6.2%；经营利润1925.5万美元，较上年同期的2134万美元下降9.8%；Non-GAAP下经营利润2758万美元，较上年同期的5090万美元下降45.8%；调整后每ADS收益0.22美元，市场预估0.26美元。

新东方业绩受到东方甄选拖累。报告显示，2025财年第二季度，剔除东方甄选自营产品及直播电商业务产生的经营亏损，新东方经营利润为2500万美元，较上年同期增长102.5%。新东方预计第三季度净营收10.1亿美元至10.3亿美元，市场预估13.2亿美元。

东方甄选同日披露截至2024年11月30日止6个月的中期业绩。报告期内，公司持续经营业务净亏损9650.3万元，而去年同期为净盈利1606.99万元。其中，东方甄选自营产品及直播电商分部的总营收下降尤为明显，降幅达16.2%。显示自从去年7月底该公司与人气主播董宇辉分道扬镳并出售“与辉同行”后，东方甄选的业绩由盈转亏。

东方甄选业绩报告把亏损的原因归咎于自营产品及直播电商业务的GMV减少，还特意强调，如果排除2023年7月25日出售子公司“与辉同行”所带来的一次性财务影响，在本报告期间，东方甄选的核心业务实际上实现了3270万元的盈利。然而，东方甄选的这一番说法，仍然未能消弭该平台由盈转亏所造成的负面影响。

业绩公布后，多家机构跟进下调新东方教育(NYSE:EDU)股票评级，摩根士丹利指出展望2025财年第三季度及以后，不确定性正在增加，下调目标价是对预期阻力和教育公司股票在这些新预测下感知公允价值的直接回应。当前新东方K12教育业务仍表现稳健，但部分业务的不确定性增加将对下半年仍对核心业务营运利润率产生影响。