FXTRADING 经济数据汇总（亚太区12/10）全球经济动态与货币政策展望：加拿大宽松延续，瑞士谨慎降息，欧洲微调利率与美联储评估通胀风险

加拿大央行宽松可能延续，利率下行空间可期

近期的经济数据表明，加拿大央行可能会继续采取宽松的货币政策，预计将在未来的会议中将利率再度下调50个基点，至3.25%。加拿大11月的失业率飙升至6.8%，创下8年来的最高水平（排除疫情期间的特殊情况）。这种失业率的上升，反映出经济放缓的压力。然而，通胀数据保持相对稳定，总体和核心通胀率都维持在2%左右。这使得加拿大央行有充足的空间采取更为积极的宽松政策，迅速推动利率朝中性水平回升。

尽管短期内宽松政策可能持续，但投资者和市场将关注央行是否能够设定明确的利率范围，以便做出更具前瞻性的经济决策。只有通过对未来经济走向的预测，才能为货币政策的调整提供支持，确保在全球经济环境变化的背景下，加拿大经济能够保持稳定增长。

瑞士央行降息空间有限，通胀和经济增长压力并存

瑞士央行的未来政策走势存在不确定性，市场普遍预计，尽管降息的可能性较高，但降息幅度尚难确定。11月的通胀数据显示，瑞士的总体物价涨幅小幅上升至0.7%，然而仍远低于大多数发达国家，且整体经济增长持续滞后。这使得瑞士央行面临压力，如何平衡通胀和经济增长将是其政策调整的核心问题。虽然欧洲央行可能采取25个基点的小幅降息，瑞士央行可能也会选择相似的幅度，以避免过度刺激通胀并确保经济稳定。

如果欧洲央行后续加速货币宽松，瑞士央行可能会倾向于采取更为保守的策略，留有足够的政策弹药，以应对可能的瑞士法郎升值压力。由于瑞士的出口和对外贸易对货币汇率十分敏感，央行在降息时必须格外谨慎，确保不会对本国经济带来额外的不利影响。

欧洲央行降息或成常态，但需谨慎权衡

在当前经济形势下，欧洲央行面临着微妙的政策选择。尽管普遍预期其将在下一次会议中将存款利率下调25个基点至3.00%，但内部评论表明，降息幅度达到50个基点的可能性较低。这主要是由于欧元区经济增速放缓，以及市场对未来通胀走势的担忧。尽管降息的压力仍然存在，欧洲央行可能会继续依赖数据逐步推进宽松政策，而不是采取激进的降息措施。这种逐步的调整策略可以让欧元区经济在应对外部不确定性时，保持相对稳定。

此外，随着新一轮经济预测的发布，欧洲央行可能会重新审视2025年的经济增速和通胀前景。如果预测显示经济下行压力加大，或者通胀持续疲软，央行或许会感到有必要加快宽松步伐。不过，如果未来的经济数据表明通胀压力相对温和，欧洲央行可能会在未来几个月内保持相对谨慎的政策态度。

美国通胀与美联储降息预期仍存

美国11月的消费者物价指数（CPI）报告成为市场关注的焦点，整体通胀预计将小幅上升，从2.6%升至2.7%。核心通胀率则有望维持在3.3%左右，反映出物价涨幅的稳定。除非出现意外的上涨，当前的通胀数据不大可能阻止美联储在12月会议上降息25个基点。美联储目前面临着一个关键的选择，是否能够通过降息来刺激经济增长，同时确保通胀回归至目标区间。然而，稳健的通胀数据也为美联储提供了暂停加息的理由，特别是在明年1月的政策会议中。

更重要的是，美联储将有机会评估新政府经济政策的潜在影响。如果通胀保持稳定，且经济没有出现显著下行风险，美联储可能会选择暂停进一步加息，为经济提供更多的时间来适应当前的货币政策。