美元走强、日本11月服务业PMI改善之际，日元走低

• 周三亚洲时段，美元走强之际日元下跌
• 对日本央行 12 月加息的预期增强以及避险资金的流入可能有助于限制日元跌势
• 投资者为周三的日本日央行服务业采购经理人指数、美国经济数据和美联储鲍威尔讲话做好准备。

日元（JPY）在周三下跌。本周乐观的美国製造业采购经理人指数数据和职位空缺数据表明美国经济依然强劲，提振美元。然而，交易商对日本央行（BOJ）可能在本月加息的信心与日俱增。这反过来又可能在短期内支持日元。

此外，法国持续的政治不确定性、韩国紧张的政治局势以及中东地缘政治风险的升级，都可能助推避险资金的流动，使日元兑美元受益。投资者将密切关注周三晚些时候公布的日本日央行服务业采购经理人指数终值。美国方面，将发布ADP就业变化报告、标普全球服务业采购经理人指数终值、ISM服务业采购经理人指数和美联储褐皮书。美联储（FED）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）定于当天晚些时候发表讲话。

日元在美元普遍走强的情况下走低

• 日本银行业 11 月服务业采购经理人指数终值为 50.5，高于前值 50.2。该数据强于预期的 50.2。
• 日本央行行长植田和男周六表示，如果确信潜在通货膨胀率升向 2%，央行将在适当时候调整货币宽松程度。
• 美国劳工统计局（BLS）周二公布的数据显示，10月份美国JOLTS职位空缺增至774万个，9月份为737万个。高于市场预期748 万。
• 美联储理事阿德里安娜-库格勒（Adriana Kugler）表示，劳动力市场依然稳健，通货膨胀似乎正走在通往美联储2%目标的可持续道路上。不过，库格勒强调，央行的政策决定并不在预设的轨道上。
• 旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）表示，在12月会议上降息并不确定，但仍在决策者的考虑范围之内。
• 据彭博社报道，芝加哥美联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，他预计明年的利率将 \“从现在的水平有相当幅度的下降\”。

从更长期来看，美元/日元转为看跌

美元/日元在日线图上保持看跌人气，因为该货币对仍受阻于在关键的100日指数移动平均线（EMA）下方。14 天相对强弱指数（RSI）位于中线下方 38 附近，表明该货币对将进一步下跌。

如果跌破 149.33 的保利加通道下轨，该货币对可能会更大幅度地下滑至 147.18，即 9 月 2 日的高点。再往南，下一个支持水平是 8 月 6 日的低点 143.62。

好的一面是，关键阻力水平出现在 150.00 心理关口。持续的上涨动能甚至能将其一路推向下一个障碍 154.70，即 11 月 6 日的高点。如果果断突破至上述水平上方，则会吸引足够的看涨能量，使美元/日元回升至 11 月 20 日的高点 155.89。

日元常见问题

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。