地缘政治风险偏好上升，黄金价格升至逾一周高点

• 由于俄乌紧张局势持续推动避险资金流入，黄金价格连续第三天走高。
• 美国债券收益率反弹为美元提供一些支持，可能限制黄金/美元进一步上涨
• 交易商期待有影响力的 FOMC 成员发表讲话，以寻找降息线索。

黄金价格（黄金/美元）周三连续第三天吸引了一些跟进买盘，并在亚洲时段攀升至一周半高点，约在2,641-2,642美元区域。俄乌紧张局势持续升温，推动了对传统避险资产的需求，加上美元（USD）价格走势低迷，为贵金属带来利好。

尽管如此，隔夜俄罗斯和美国官员的言论有助于缓解市场对全面核战争爆发的担忧，这一点从股票市场普遍积极的基调中可见一斑。除此之外，美国财政部债券收益率的良好回升也有利于美元看涨，因此在对金价进一步升值走势进行仓位定位之前，需要谨慎行事。

地缘政治紧张局势升级，金价持续受益于避险资金流动

• 投资者仍然担心俄罗斯和乌克兰之间地缘政治紧张局势进一步升级的风险，这促使避险资金连续第三天流向黄金价格。
• 俄罗斯总统弗拉基米尔-普京（Vladimir Putin）周二加大了行动力度，签署了一项法令，批准更新核理论，改变了俄罗斯何时可以使用核武器的参数。
• 乌克兰根据美国的许可，使用美国制造的导弹对俄罗斯境内进行打击，并发射了 ATACMS 导弹攻击俄罗斯在布良斯克边境地区的一处军事设施。
• 俄罗斯外交部长谢尔盖-拉夫罗夫表示，俄罗斯将尽一切可能避免核战争。白宫证实，美国不打算调整其核态势。
• 市场一直在为即将上任的特朗普政府可能征收关税和减税进行定位，这可能导致通货膨胀率上升和美联储降息次数减少。
• 堪萨斯联储主席杰弗里-施密德（Jeffrey Schmid）周二表示，巨额财政赤字不会导致通胀压力，因为央行会阻止通胀，不过这可能意味着利率上升。
• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，交易员目前定价美联储在即将于 12 月召开的货币政策会议上降息 25 个基点的可能性不到 60%。
• 美国财政部债券收益率在前一日大幅下滑后重拾升势，并协助美元止住了自年内迄今峰值的回调，这或将封顶黄金/美元。
• 今天晚些时候，一系列有影响力的 FOMC 委员将发表讲话，影响人们对美联储降息路径的预期，为非收益率的黄色金属提供一些有意义的推动力。

黄金价格可能会进一步攀升至 2,660 美元；技术面值得多头谨慎看涨

金价从上周触及的两个月低点回升的反弹动能使金价超越了近期从历史峰值大幅回撤的38.2%斐波那契回撤位，这有利于看涨者。此外，小时图上的看涨者震荡指标支持金价盘中进一步升向2,658-2,660美元区域，进而升向2,670-2,672美元的拥堵区域。一些跟进买盘可能会让黄金/美元重返2700美元整数位。

另一方面，2,622-2,620 美元区域目前似乎保护着 2,600 美元关口前的直接下行空间。如果令人信服地跌破后者，金价可能会加速下跌至 100 日均线（SMA），即 2,555 美元附近，中间支撑位在 2,570 美元附近。其后是上周的震荡低点，在 2,537-2,536 美元区域附近，如果果断跌破，将被看跌者视为新的触发点，为更深的跌势埋下伏笔。

黄金常见问题

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。