纽储行鸽派倾向和地缘政治风险下，纽元/美元下跌至0.5900附近

• 周三亚洲时段，纽元/美元走低至 0.5910 附近。
• 预计纽储行将在下周将OCR下调50个基点。
• 地缘政治风险可能助推美元，给纽元/美元带来逆风。

周三亚洲时段，纽元/美元下跌，处在0.5910附近。新西兰纽储行（RBNZ）下周降息预期升温以及地缘政治风险对纽元等风险资产构成打压。

澳新银行首席经济学家莎伦-佐尔纳（Sharon Zollner）预计，新西兰纽储行下周将下调官方现金利率50个基点（bps），使利率降至4.25%。市场完全定价纽储行将降息50个基点，降息75个基点的几率为12%。市场对纽储行降息的押注不断上升，可能会短线打压纽元。

其他方面，中国人民银行周三宣布维持贷款基准利率不变。一年期和五年期贷款基准利率分别为 3.10% 和 3.60%。

另一方面，分析师预计即将上任的美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）推行的政策可能会重燃通货膨胀，并可能放缓降息路径。这因此会提振美元兑纽元。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场定价12月会议降息25个基点（bps）的概率已从一个月前的76.8%降至59%以下。

此外，俄罗斯表示，乌克兰首次使用美国 ATACMS 导弹袭击俄罗斯领土。与此同时，据路透社报道，俄罗斯总统普京降低了可能进行核打击的门槛。俄罗斯和乌克兰之间地缘政治风险的上升可能会提振避险需求，对美元构成支持。

纽元常见问题驱动纽元的关键因素有哪些?

纽元（NZD），又称 Kiwi，是投资者熟知的交易货币。纽元的价值主要取决于新西兰经济的健康状况和新西兰央行政策。不过，也有一些独特的因素会使纽元发生变动。中国经济的表现往往会影响纽元走势，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。中国经济的坏消息可能意味着新西兰对该国的出口减少，从而打击新西兰经济，进而打击纽元。另一个影响纽元的因素是乳制品价格，因为乳制品行业是新西兰的主要出口行业。乳制品价格高企会增加出口收入，从而对经济和纽元产生积极影响。

纽储行决议如何影响纽元?

纽储行目标是在中期内实现并维持 1%至 3%的通货膨胀率，重点是将通胀保持在 2%的中间值附近。为此，纽储行设定了适当的利率水平。当通胀率过高时，纽储行会上调利率来为经济降温，但此举也会使债券收益率上升，增加投资者在该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，降低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差，即新西兰的利率或预期利率与美国联邦储备委员会设定的利率相比如何，也会对纽元/美元走势起到关键作用。

经济数据如何影响纽元/美元估值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响纽元估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济有利于纽元。经济增长处在高水平会吸引外国投资，如果这种经济实力与高通胀同时出现，则可能促使纽储行上调利率。相反，如果新西兰经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响纽元?

纽元倾向于在风险上升期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时走强。这往往会导致大宗商品和所谓的“大宗商品货币”（如纽元）的前景更为有利。相反，纽元往往在市场动荡或经济不确定时走弱，因为投资者倾向于抛售风险较高的资产，转向更稳定的避险资产。