美债收益率上升、美元温和走强之际，金价自一周高点回落

• 金价在盘中上涨在一周多高点后回落
• 美债收益率反弹令美元需求复苏并给黄金/美元带来下行压力
• 地缘政治冲突可能限制避险黄金跌势，关注美联储官员讲话

金价（黄金/美元）在周三早些时候触及1.5周高点后回撤并在欧洲时段开盘前跌破2630美元触及日内新低。得益于美联储不太可能大规模降息的押注，美债收益率强势反弹提振美元需求复苏并削弱无收益率黄金的需求。

此外，股市整体乐观促使资金远离避险资产黄金，目前金价似乎已结束了两日连涨行情。不过俄乌冲突恶化可能继续支撑该避险贵金属并限制其进一步下跌，在建立新的空头之前空头应保持谨慎。

美国债券收益率反弹重振美元需求，金价走低

• 投资者仍然担心俄罗斯和乌克兰之间地缘政治紧张局势进一步升级的风险，这推动避险资产黄金价格在周三升至一周多高点。
• 俄罗斯总统弗拉基米尔·普京周二加大了赌注，签署法令批准了最新核理论，该理论改变了俄罗斯何时使用核武器的参数。
• 乌克兰按照美国的许可，使用美制导弹袭击俄罗斯境内，发射ATACMS导弹袭击了布良斯克边境地区的俄罗斯军事设施。
• 俄罗斯外长拉夫罗夫称，俄将尽一切努力避免核战争。白宫证实，美国不打算调整核态势。
• 市场一直在为即将上任的特朗普政府可能采取的关税和减税措施做准备，这可能会导致通胀上升，美联储减少降息。
• 堪萨斯联储主席杰弗里·施密德周二表示，巨额财政赤字不会造成通胀压力，因为央行会阻止它，尽管这可能意味着更高的利率。
• 根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，交易员目前预计美联储在12月即将召开的货币政策会议上降息25个基点的可能性不到60%。
• 美国国债收益率在前一天大幅下跌后恢复上升趋势，并帮助美元阻止其从今年迄今的高点回落，给黄金/美元带来压力。
• 多位有影响力的联邦公开市场委员会成员将于今天晚些时候发表讲话，影响美联储降息路径的预期，这将为无收益的黄金提供新的动力。

金价必须跌破 2,600 美元，空头才能重新获得短期控制权

金价自两周低点（上周）以来的反弹动能提振金价突破了自历史高点以来大幅回调行情的38.2%回档位。此外，一小时图上的震荡指标看涨，支持金价盘中进一步升向2,658-2,660美元区域和2,670-2,672美元。一些跟进买盘可能推动黄金/美元重新收复2700美元整数位。不过缺乏跟进买盘值得看涨交易员保持谨慎。

另一方面，2,622-2,620美元区域目前似乎为短期支撑位，然后为2600美元关口。有效跌破后者将令金价容易加速跌向100日SMA均线2555美元区域，中间支撑接近2570美元，然后为上周震荡低点2,537-2,536美元区域。若果断跌破后者，将被视为看跌交易员新的触发器，为进一步下跌奠定基础。

风险情绪常见问题

当提及金融市场情绪时，\“风险偏好 \”和 \“风险厌恶 \”这两个术语是什么意思?

在金融术语的世界里，\“风险偏好 \”和 \“风险厌恶 \”这两个广泛使用的术语指的是投资者在所述期间愿意承受的风险水平。在 \“风险偏好 \”市场，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 \“风险下降 \”的市场中，投资者开始 \“谨慎行事\”，因为他们对未来感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在 \“风险偏好 \”时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 \“风险厌恶 \”市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金大放异彩，日元、瑞士法郎和美元等避险货币也都从中受益。

当市场情绪 \“风险偏好 \”时，哪些货币会走强?

澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元（NZD）以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 \“风险偏好 \”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到未来经济活动的增加会加大对原材料的需求。

哪些货币在 \“风险厌恶 \”情绪下走强?

在 \“风险厌恶 \”时期，美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）等主要避险货币往往会上涨。美元，因为它是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为世界最大的经济体不可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元，因为对日本政府债券的需求增加，即使在危机中，日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞郎，因为瑞士严格的银行法为投资者提供了更强的资本保护。