MHMarkets ：2023年10月20日-基本面提醒

08:00 美國總統拜登就巴以衝突和俄烏衝突發表講話

09:15 中國至10月20日一年期貸款市場報價利率

14:35 日本央行行長植田和男發表講話

20:30 加拿大8月零售銷售月率

21:00 美聯儲哈克就經濟前景發表講話

次日02:30 紐約原油11月期貨完成場內最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。

歐盟-美國舉行峰會，時間待定

市場概覽

全球市場走勢複盤

在巴以衝突不斷升級之際，隔夜美聯儲主席鮑威爾講話成為市場焦點。鮑威爾試圖為美聯儲保留各種靈活性，他表示FOMC正在謹慎行事，目前政策並未太緊，通脹仍過高，收益率上升可能意味著加息必要性降低。在鮑威爾講話期間，美元指數上躥下跳，收跌0.27%，報106.24。

美債收益率盤中一度上漲，10年期美債收益率一度逼近5%關口，在鮑威爾講話之後走低，仍收於4.99%附近。兩年期美債收益率日內下降6個基點，收於5.16%附近。10年期美債收益率1個月內上升近70個基點，與2年期美債收益率倒掛幅度收窄至約26個基點。

現貨黃金在鮑威爾講話期間持續拉升，收漲1.35%，報1974.07美元/盎司，創7月底以來新高；現貨白銀收漲0.8%，報23.03美元/盎司。

原油早盤走低，一度下跌約2%，此前美國放鬆對委內瑞拉石油制裁，但是隨著伊拉克、敘利亞黎巴嫩和葉門等地也遭遇火箭襲擊，投資者擔心地緣衝突升級，原油大幅反彈，WTI原油上漲1.12%，報89.13美元/桶，布倫特原油收漲2.14%，報93.23美元/桶。

美股三大股指集體收跌，在鮑威爾試圖為美聯儲保留各種靈活性的講話結束後，三大股指持續下跌，道指收跌0.75%，納指收跌0.96%，標普500指數收跌0.86%。納斯達克中國金龍指數下跌2.1%，百度跌6%，本周累跌超13%。績後首個交易日的奈飛和特斯拉經歷冰火兩重天，前者收漲16%，後者收跌9%。

歐股主要指數集體下挫，德國DAX30指數收跌0.34%，英國富時100指數收跌1.13%，歐洲斯托克50指數收跌0.39%。

市場熱點

1、巴以衝突繼續升級，以防長稱將很快下達向加沙地帶發動進攻的命令；美軍駐中東多處基地24小時內接連遭襲；美國向全球範圍的美國人發佈注意安全提醒；黎巴嫩政府制訂緊急計畫；伊朗：若以軍繼續襲擊加沙，其他各方或加入戰爭；拜登將於今晨8點發表全國外交政策演講；哈馬斯表示有意與以色列進行長期鬥爭。英國首相蘇納克抵以，呼籲避免巴以衝突進一步升級。以色列表示，美國飛機載著裝甲車抵達。

2、美聯儲主席鮑威爾將經濟超預期增長、邊際收益率上升分別作為繼續收緊與否的潛在理由。他還表示，目前政策並未達到過緊的程度，將謹慎行動。此次講話使得利率期貨定價11月加息的概率降至1%。Nick Timiraos：鮑威爾暗示停息時間會更長。

3、據悉美歐鋼鐵關稅談判陷入停滯。

4、美國考慮向銀行施壓以限制對沖基金的杠杆交易。

5、倫交所表示今日將正常開市，此前所內部分股票無法正常交易。

6、美國能源部尋求在明年1月之前以不超79美元的價格回補600萬桶石油戰儲。

7、SWIFT：人民幣9月國際支付份額升至3.71%，再創紀錄新高，國際排名維持全球第五。

8、美國至10月14日當周初請失業金人數錄得19.8萬，創2023年1月23日當周以來最小增幅

9、標普全球市場財智資料顯示，以色列債務違約保險成本達到了10年來的最高水準，為135個基點。

10、消息稱馬斯克考慮讓X應用退出歐洲。

11、美國成屋銷售降至2010年以來的最低水準。

機構觀點

01

摩根大通

【摩根大通：降息只會與這一情形同時發生，屆時將成為“壞消息”】

摩根大通資產管理公司全球市場策略師Hugh Gimber表示，美聯儲明年的降息對美股投資者可能是個壞消息。過去兩年，美股通常會因美聯儲官員的鴿派信號多次反彈，市場希望借貸成本會隨著通脹的放緩而下降。然而，Gimber認為，美聯儲在2024年降息的情形可能會與企業盈利下降同時發生，這將對美股不利。他表示：“我認為，對我來說，關鍵的一點是，美聯儲明年降息的原因並不是因為通脹剛剛平穩地回落到目標水準。相反，這可能是因為經濟增長前景開始出現裂縫，這對股市來說顯然不是一個積極因素，尤其是當你考慮到這對企業盈利的影響時。”

02

美國銀行

【美國銀行：如此確信美債收益率將在未來12個月下跌】

    美國銀行本周公佈的最新基金經理調查顯示，投資者從未如此確信美債收益率將在未來12個月下跌，他們預計美債收益率將從16年高點回落的原因基於美國經濟的兩條不同路徑。

該行的調查發現，大約三分之二的投資者預計美國經濟將“軟著陸”或“不著陸”，即美聯儲能夠在不使經濟陷入衰退的情況下將通脹帶回2%的目標。這一結果還意味著，美聯儲可能會繼續推遲加息甚至不再加息，這將拉低美債收益率。

03

富國銀行

【富國銀行：預計美國國債收益率將在2024年全面下降】

富國銀行的經濟學家團隊此前寫道，“我們預計美國將在2024年中期陷入溫和衰退，我們認為這種經濟衰退與通脹放緩相結合，將推動FOMC以比市場目前預期更快的速度降息。因此，我們預計美國國債收益率將在2024年全面下降。”