Moneta每日新聞：美國第一季度GDP增速放緩，經濟展現出混合信號

美國第一季度經濟增速顯示放緩，根據週四發佈的資料，實際GDP年化增長率修正值為1.3%，低於初步估計的1.6%和去年第四季度的3.4%。這一下降主要由於消費者支出不及預期，其中個人消費支出增長從初值的2.5%調整為2.0%。同時，PCE物價指數，美聯儲重視的通脹指標，年化季率修正值為3.3%，略低於預期的3.4%。剔除食品和能源的核心PCE物價指數年化季率修正值為3.6%，也低於預期的3.7%。

美國經濟增長的減緩主要由進口大增和企業庫存減少這兩個因素驅動，這兩個因素通常會在不同季度間波動。報告顯示，進口的增加對經濟增長造成了超過1個百分點的拖累，而企業庫存的下降近半個百分點。

儘管如此，美國經濟在過去幾個月表現出了意外的韌性。自2022年3月以來，美聯儲已經11次上調基準利率，應對40年來最嚴重的通脹，但經濟持續增長，雇主持續招聘。一些經濟學家認為，鑒於就業市場的持續強勁，今年疲軟的開局可能不會持續到第二季度。

然而，也有跡象表明美國經濟可能正在走軟。信用卡違約率上升，招聘速度減緩，職位空缺數減少。為吸引經濟拮据的消費者，包括塔吉特、麥當勞和漢堡王等公司都在實施降價策略。

此外，近期資料顯示美國失業保險初請人數有所上升，儘管如此，裁員人數仍維持在歷史低位。4月份美國新增就業崗位為六個月來的最低水準，失業率小幅上升至3.9%，但已連續27個月保持在4%以下，這是自1960年代以來最長的一段時間。就業市場的冷卻跡象增多，科技和媒體行業的裁員尤其明顯，像穀歌母公司Alphabet、蘋果和eBay等都宣佈了裁員計畫。

根據芝商所的美聯儲觀察工具，美聯儲可能不會在11月開始降息。儘管整體資料較預期略低，但未出現重大意外，通脹資料總體低於預期，這為市場帶來一定積極信號。

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