非农爆冷，全球资产走势分化！八大资产关键支撑阻力一文看懂

FX168财经报社讯 10月5日的多资产技术分析显示，美元在高美债收益率和避险需求支撑下继续占优，但美国9月就业数据显著弱于预期，令市场对美联储10月再加息的押注明显降温。受此影响，欧元、英镑、澳元和黄金短线仍承压，而美股、比特币则因紧缩预期缓和获得一定支撑。

欧元、英镑与澳元：美元优势仍在

EURUSD方面，欧元开周继续承压，已跌至约17个月低点。法国财政可持续性担忧升温、法德国债利差扩大，以及高能源成本同时恶化欧元区增长前景并维持通胀风险，成为欧元走弱的主要驱动。欧洲央行未来政策路径因此更趋复杂。与此同时，美元仍受高美债收益率和避险买盘支撑。尽管美国9月就业仅增加2.9万人、失业率升至4.2%，且前值被下修，显著降低了10月再加息概率，但并未改变中期美元需求。技术上，EURUSD H4图表维持明确下行趋势，价格已完成向1.1161的下跌波段，接近空头冲击的最近目标。随后可能出现向1.1185的技术性修正，甚至延伸至1.1200-1.1210；其中1.1210既是波段枢轴位，也是关键阻力。只要价格仍低于该位，主 сценарий 仍是继续走弱，修正测试1.1200区域后，汇价料再度下探1.1137，进一步指向1.1088。当前交易思路为做空，入场价1.1183，止损1.1211，止盈1.1137，风险回报比1:1.64。

GBPUSD方面，基本面仍呈现多空交织。英镑一度受英国二季度经济增速上修至0.5%提振，市场对英国央行进一步加息的预期升温，能源价格带来的通胀压力也在强化这一预期。英国央行官员此前已表示，持续高企的能源价格可能要求更紧的利率政策。不过，英镑仍受美元强势压制，高美债收益率和全球不确定性继续推高对美元的避险需求。9月美国就业数据远逊预期，令10月加息概率下降，但通胀风险仍在，市场仍在计入12月加息的可能。早盘英镑徘徊在1.3205附近，显示压力仍然存在。技术上，GBPUSD延续此前下行趋势，价格在跌向1.3181后虽反弹至1.3252，但未能站稳其上，增加了再次下行的概率。下行波段枢轴位位于1.3303附近，只要汇价仍低于该位，空头仍占优。近期支撑在1.3180，若有效跌破，将打开通往1.3103的空间，进一步目标看向1.3044。当前更倾向于把1.3247-1.3255一带的反弹视为主跌浪中的修正。交易思路为做空，入场价1.3201，止损1.3255，止盈1.3103，风险回报比1:1.81。

AUDUSD方面，澳元同样承压于强势美元，但澳洲本身的基本面并非完全利空。澳洲联储仍将重点放在通胀持续性上，澳洲联储主席米歇尔·布洛克（Michele Bullock）指出，人工智能投资热潮及科技零部件成本上升等因素带来了新的通胀风险。经历一轮显著加息后，市场正在讨论政策利率是否已接近峰值。不过，澳大利亚经济指标放缓以及劳动力市场走弱迹象，限制了进一步激进收紧的空间。外部环境同样不利于澳元，高全球收益率、能源风险和对美元的持续需求削弱了风险敏感型货币的吸引力。美国9月就业仅增加2.9万人，令10月加息概率大幅下降，这一因素可能限制美元进一步走强，但尚未推动AUDUSD形成持续反转。技术上，AUDUSD仍处于明显下行结构，价格在下降通道内持续形成更低的高点和更低的低点。汇价在触及0.6903后反弹至0.6940-0.6950区域，但仍更像主趋势中的中继修复。波段枢轴位在0.7029附近，只要价格明显低于该位，主 сценарий 仍偏空。近期阻力在0.6983，即便测试该位，若不能重新站上0.7025-0.7029，也难以改变更大级别结构。主目标仍是再度下探0.6905，若跌破该位，后续可看向0.6860和0.6810。当前交易思路为做空，入场价0.6934，止损0.6983，止盈0.6810，风险回报比1:2.53。

日元与加元：政策与商品价格分化

USDJPY方面，美元和日元继续受相反因素拉扯。一方面，高美债收益率和避险需求支撑美元；另一方面，美国9月就业报告疲弱，显著降低了市场对美联储立即加息的预期，市场目前普遍预计10月会议维持利率不变，但12月仍存在再次收紧的可能，这限制了美元无序上行的空间。对日元而言，日本央行政策成为关键变量。日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）指出，人工智能投资热潮可能支撑通胀和自然利率。日本央行已在通胀压力、高能源成本和本币疲软背景下收紧货币政策，长期日本国债收益率也维持高位，逐步为日元提供基本面支撑。不过短期内，只要美国收益率维持高位，美元仍占优势。技术上，USDJPY在H4图表上突破157.90并形成上冲至158.18的波段，随后进入局部整理。结构上仍有继续上行的可能，先看158.40，再看关键的158.90-158.96区域；更大级别上仍存在向160.38推进的空间，但对当前交易时段而言距离较远。若汇价回落至157.30下方，则上行结构将被破坏，可能转向155.60。当前交易思路为做多，入场价158.07，止损157.55，止盈158.90，风险回报比1:1.60。

USDCAD方面，美元整体强势令汇价维持上行基本面偏向。尽管美国9月就业数据疲弱，但高美债收益率和避险需求仍在支撑美元。美联储在9月加息后，10月大概率暂停，但市场仍计入12月再次加息的可能，这为美元保留了正向利差因素。对加元而言，原油仍是最重要的外部变量。周初油价因中东供应增加以及七国集团释放储备而小幅回落，布伦特原油徘徊在每桶102美元附近。油价走低通常会削弱这一大宗商品出口国货币的支撑。同时，加拿大央行还需考虑高能源价格对国内通胀和经济活动的影响。美元强势、高收益率和不稳定的大宗商品环境，使USDCAD基本面仍偏上行，不过技术上已出现超买，增加了中继回调的概率。H4图表显示，USDCAD自1.3763区域反转后维持强劲上升趋势，更高的高点和更高的低点结构完好，价格已升至1.4292并逼近Price Envelope上轨。经历如此延伸的上冲后，1.4250-1.4306区间更可能形成局部整理。当前矩阵枢轴位在1.4000附近，显示价格远离中枢，回调概率上升。近期支撑在1.4253，若跌破，将打开通往1.4201和1.4149的空间。因此，尽管更大趋势仍未破坏，日内更偏向于做空的修正交易；若重新站上1.4306，则下行情景失效，并有望进一步上探1.4319及新高。当前交易思路为做空，入场价1.4275，止损1.4310，止盈1.4201，风险回报比1:2.11。

黄金与美股：降息预期缓和带来分化

XAUUSD方面，黄金本周初处于多重因素博弈之中。一方面，美元走强和美国国债收益率维持高位压制金价。早盘黄金徘徊在每盎司4132美元附近，美元指数继续走强。实际收益率上升会提高持有无息资产的机会成本。另一方面，美国9月就业数据疲弱，显著降低了市场对美联储10月加息的预期。美联储在9月将利率上调至3.75%-4.00%区间后，市场目前预计10月暂停，但12月仍存在进一步收紧的可能。更温和的利率路径预期可能限制黄金跌幅。中东地缘风险以及长期避险需求也提供支撑。不过短期内，美元和收益率仍是主导因素，因此黄金基本面仍偏承压，同时波动性可能加大，盘中或出现快速修复。技术上，XAUUSD继续维持下行结构，自8月形成高点后持续录得更低的局部高点，并运行在下降通道内。最新一轮下跌将价格带至4125-4095区域后进入整理。波段枢轴位在4309附近，只要价格明显低于该位，中期优势仍在空头一侧。近期支撑在4095，若跌破，将确认继续下探4028，下一目标看向3927。若出现修正反弹，则可能回到4159-4215区域，但只有站稳4215上方，当前偏空情景才会减弱。当前交易思路为做空，入场价4133，止损4165，止盈4028，风险回报比1:3.28。

US 500方面，美国股市本周初因美联储政策预期明显转向而获得支撑。9月就业报告仅新增2.9万人，远低于约9万人的预期，且前几个月数据被下修，令10月加息概率大幅下降。这对股市构成利好，因为短期融资成本进一步上升的风险下降。不过整体环境仍然复杂：10年期美债收益率仍高于5%，全球债市又受到通胀、能源和财政风险的压制，高收益债券与股票之间的竞争依然存在，尤其对估值较高的科技板块影响更大。与此同时，人工智能板块的持续热度继续支撑市场情绪。今晨全球风险偏好相对稳定，亚洲股指多数上涨，因此US 500的基本面偏向温和利多，但债市和地缘局势可能带来较高波动。技术上，US 500在跌至7621附近后形成明显反弹，价格已回到7700上方，并在Price Envelope中轴附近整理，短线结构正逐步转向买方占优。矩阵枢轴位在7717附近，只要守住7706-7691区域，上行波段仍有延续空间。近期目标看向7790，若突破，则可进一步指向7815和7922。关键支撑仍在7621，只有重新跌破该位，当前动能才会被破坏，并使7515重新成为关注点。当前交易思路为做多，入场价7720，止损7680，止盈7815，风险回报比1:2.38。

BTCUSD方面，比特币迎来更好的短线基本面环境。上周末，受美国就业数据疲弱影响，市场对10月再次加息的预期下降，币价一度升破86000美元。对于加密货币而言，进一步紧缩金融条件的风险下降，有助于支撑高风险资产需求。机构需求回暖也是额外利好。9月底，与比特币相关的现货工具再次录得可观资金流入，大型企业持有者也继续增持，这为今年上半年深度回调后的市场提供了基本面支撑。不过，比特币仍对美国国债收益率高度敏感，10年期美债收益率维持高位，若进一步上行，可能限制资金流入加密货币领域。今晨全球风险偏好温和改善，亚洲股市在疲弱就业数据后普遍走强，因此BTCUSD短线基本面偏向温和利多，但高资金成本仍保留剧烈回调风险。技术上，BTCUSD在82,548附近形成支撑后展开上行波段，最高触及87,491，随后回调至85,444-85,325区域并重新获得买盘。该结构维持了更高低点序列。矩阵枢轴位在85,325，只要价格守在其上方，主 сценарий 仍是继续上涨。近期阻力在87,491，若突破，可测试88,065；若进一步站上该位，上方仍有新一轮上行空间。Price Envelope中轴约85,700目前充当动态支撑，价格在恢复上涨前仍可能再次回测该区域。只有持续跌破85,325，短线结构才会转弱，并增加回落至82,548的概率。当前交易思路为做多，入场价85,767，止损85,250，止盈88,065，风险回报比1:4.45。