日元突然大涨！美元/日元跌破153创半年新低，880亿美元资金回流成关键推手

财经报社讯日元周二继续走强，美元兑日元（USD/JPY）跌至过去六个月来的最低水平，最低触及152.885。受美国假期导致市场流动性和成交量下降影响，日元升势明显加快；与此同时，市场对美联储9月加息的预期升温至约62%，投资者正等待周五公布的美国通胀数据。

基本面转向支撑日元

从基本面看，美元兑日元在8日的市场环境较此前略偏向美元，但日元近期的强势更多来自市场因素而非单一事件推动。美国8月非农就业人数增加16.2万人，显著高于市场预期的约5.6万人，失业率维持在4.1%，强劲就业数据强化了市场对美联储立场更偏鹰派的判断。数据公布后，市场对9月会议加息的概率一度升至约57%至62%。

与此同时，日本国内债券收益率大幅上升，10年期日本国债收益率首次突破3%，为约三十年来首次。更高的本土资产收益率提升了日本保险公司、养老金及其他大型投资者配置日本资产的吸引力，也为资金从海外债券回流日本、买入日元创造了条件。上个月，日本出售了价值880亿美元的海外证券，创下历史最大单月规模；这些资金中的大部分很可能被用于日元干预相关操作。日本也是全球最大的美国国债持有国。

155关口失守后市场逻辑变化

分析认为，美元兑日元跌破155不仅具有技术意义，也意味着日元升值的驱动因素正在从官方干预逐步转向市场化力量。此前在日元因货币干预而走强的阶段，涨势往往在155附近受阻，但这一次汇价已在没有新的官方干预情况下跌破该水平，显示加息预期、资本回流以及投资者仓位调整正在成为更重要的推动力。

从更广泛的宏观环境看，日元的进一步上行仍面临高油价这一制约因素。日本高度依赖能源进口，油价上涨会恶化贸易条件，并通常对日元构成压力；但这也会迫使日本央行（BoJ）维持更紧的政策立场。另一方面，美国能源成本上升同样会抬升通胀风险，并可能促使美联储提高利率，因此这一因素对汇市的影响具有双向性。

技术面：156.25成反弹目标

技术面上，美元兑日元日线图已明确跌破155.15支撑位，目前尚未形成新的有效支撑，阻力位上移至156.75；4小时图显示，152.85附近形成支撑，154.75则成为短线阻力。当前走势表明，汇价在更大趋势中可能先出现一轮向上的修正，首个目标位指向156.25。

交易情景方面，若汇价重新站稳154.75上方，将确认修正反弹启动，并为进一步上行创造条件。当前价格154.11，买入止损（Buy Stop）入场位设在154.85，止盈156.25，止损154.45，风险回报比超过1:3.5。该交易思路有效期至9月9日北京时间凌晨8点（服务器时间UTC+3）。

不过，若美元兑日元继续下行并跌破152.85，则下一目标可能指向151.55。市场还在关注美国周五公布的CPI数据：如果通胀压力进一步升温，美联储9月加息概率可能接近100%，美国国债收益率或随之上升，美元有望获得更强的修正反弹动能；若日本央行在9月18日会议上加息，这一反弹幅度可能进一步放大。

交易要点

当前汇价：154.11

关键阻力：154.75、156.75

关键支撑：152.85、155.15

主情景：站稳154.75上方后，目标看向156.25

替代情景：跌破152.85后，目标看向151.55