印度卢比：9月涨幅面临结构性考验 – 法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，印度卢比（INR）9月开局强劲，体现在其重新跌破100日均线，这引发了一个问题：尽管美联储立场鹰派且油价走高，印度央行（RBI）干预是否帮助该货币扭转了局面。该行指出，第二季度国内生产总值（GDP）表现稳健，但警告称，通胀动态以及印度央行创纪录的美元净空头头寸，使更广泛的背景在结构上仍具挑战性。

卢比走强与结构性逆风

“在新兴市场中，INR 9月开局强劲，体现在昨日重新跌破100日均线至95.15，这是自2025年7月以来首次。”

“这自然引出了一个问题：该货币是否因印度央行干预而扭转局面，并且无论美联储鹰派背景和油价走高如何，都能从这里继续走强。”

“强于预期的第二季度GDP同比增长7.8%表明，迄今为止经济已经经受住了外部冲击。”

“我们的经济学家Kunal Kundu指出，疲弱的GDP平减指数，加上大幅走高的CPI、食品价格和WPI通胀，可能夸大了实际活动的潜在增速。印度央行的美元净空头头寸在7月底达到创纪录的1368亿美元，高于6月底的1033亿美元。”

“简而言之，更广泛的背景仍然在结构上具有挑战性”