AI芯片需求持续爆发，韩国8月出口同比激增近七成

韩国出口连续第15个月增长，半导体出口三倍于去年同期，贸易顺差突破300亿美元

9月1日，据韩国贸易、工业和能源部发布的初步数据，8月出口同比增长68.7%至982.5亿美元，超越市场预期的62.0%增幅，延续7月经修订后63.0%的强劲涨势。

半导体出口同比激增209%至466.5亿美元，创历史新高，连续第三个月突破400亿美元大关。

强劲的出口数据为韩国央行的鹰派立场提供了有力背书。韩国央行上周连续第二次会议加息25个基点，并将2026年经济增长预测从2.6%上调至3.3%，为政策制定者将重心转向通胀管理提供更大空间。

韩国总统李在明表示，韩元走强将有助于降低原材料进口成本，并指出加息不可避免，财政政策应在利率上升背景下发挥积极作用。

芯片需求爆发，三个月连创纪录

半导体已成为韩国出口的绝对核心，今年以来其占出口总额的比重超过三分之一。

8月芯片出口达466.5亿美元，继6月450亿美元和7月410亿美元之后再度刷新纪录。自今年2月的251亿美元起步，半导体出口呈现持续上行曲线。

韩国政府将这一表现归因于谷歌、亚马逊等超大规模科技企业持续扩大AI基础设施投资。

全球最大的高带宽内存芯片供应商之一SK海力士的首席执行官Kwak Noh-jung上周在美国印第安纳州一座40亿美元AI芯片工厂破土动工后表示，AI驱动的需求将使内存市场供应偏紧的局面延续至本十年末，其预测比三星电子7月所作的预测晚两年。

三星电子与SK海力士均于第二季度录得创纪录的盈利和营收，市场普遍预计这一纪录将延续至今年年底。

IT全线领涨，增长结构“K形”分化

整体IT品类表现同样突出。受企业级固态硬盘核心组件NAND价格持续上涨推动，计算机出口同比暴增419.5%至62.4亿美元，创单月历史新高。

无线通信设备受三星Galaxy S26、Z Fold/Flip 8等新品带动，出口额达18.8亿美元，同比增长21.2%，实现连续10个月正增长。石油产品出口增长65.3%至68.4亿美元，石化产品出口增长12.2%至38.6亿美元。

然而，出口增长的结构性分化同样显著——韩国贸易部将其定性为“K形”增长。

汽车出口同比下滑29.8%至38.5亿美元，主要受暑假期间工作日减少以及工资纠纷引发的部分罢工拖累；船舶出口则因交付延误下降约10%。

在韩国20项主要出口品类中，14项录得增长，但非科技行业的相对落后揭示了经济结构的内在失衡。

对美对华出口双双激增，顺差创三个月新高

从目的地来看，对中国出口在半导体和通用机械需求的带动下同比激增119.3%至241亿美元；对美国出口在半导体和计算机出货量三位数增长的支撑下攀升89.3%至165亿美元。

对东南亚出口增长75.4%至190.9亿美元，对欧盟出口增长14.6%至66.2亿美元，均受芯片需求提振。中东地区出口则同比下降15%，表现相对滞后。

8月贸易顺差扩大至347.5亿美元，高于7月经修订后的303.9亿美元，连续第三个月维持在300亿美元以上。

今年1月至8月累计贸易顺差达2025亿美元，较去年同期大幅增加1622亿美元。

央行紧缩立场获支撑，外部风险仍存

强劲的出口与贸易数据为韩国央行坚持紧缩路径提供了充足依据。

7月整体通胀同比放缓至2.8%，但剔除能源和食品价格后的核心通胀加速至2.6%，显示潜在价格压力仍然顽固。

韩国央行维持今年消费者通胀预期2.7%不变，2027年预期为2.3%，并将今明两年核心通胀预测小幅上调至2.5%。

尽管出口势头强劲，韩国政府亦对外部贸易环境保持警惕。韩国工业部长Kim Jung-kwan表示，美国关税政策、欧盟钢铁进口配额、全球供应链重组以及中东局势，均构成韩国企业面临的较高贸易不确定性。

他同时指出，在半导体出口持续强劲的同时，非半导体出口也实现了20%的增长，表明韩国出口基础正在拓宽，但政府将密切跟踪全球贸易环境变化，不会因当前的出口繁荣而松懈。

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