日元：日本央行会议将决定日元走势 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Michael Pfister 指出，尽管外汇干预创下纪录，美元/日元（USD/JPY）仍反复突破 160，日元再次走弱。他认为，如今推动该货币走势的是日本央行（BoJ）加息预期，而非干预，近期偏鹰派的言论进一步提振了市场猜测。Pfister 警告称，如果即将召开的日本央行会议未能加息，日元可能再次走软。

日元反弹取决于日本央行行动

“在上一次美联储会议之后（以及在日本央行会议前不久），协调一致的外汇市场干预再次达到新的纪录水平。但它们只是延缓了美元/日元的上升趋势。换句话说，干预最初确实使汇率大幅走低，但随后上升趋势又恢复了。”

“不过，自昨天上午以来，日元开始走强。由于美元/日元出现几次大幅下挫，目前其交易水平再次低于 158，而不是高于 160。这使得日元成为昨天外汇市场上的大赢家之一。”

“这些预期近期获得了显著动能，本周美国财政部长敦促官员提高利率的言论进一步助推了这一预期。昨天，日本央行一位鹰派官员的言论又强化了这一预期，他拒绝承诺在即将到来的加息中仅上调 25 个基点，并且没有排除连续加息的可能。”

“然而，近期发表的言论表明，日本央行可能倾向于显著加快加息步伐（目前大约每六个月一次）。正如我们反复指出的那样，日元能否持续反弹，主要取决于日本央行的行动（以及财政风险）。”

“例如，如果日本央行两周后不提高利率，日元很可能再次走弱。如果会议结束后还有进一步的外汇干预，而随后又因公共假期出现交投清淡，这些干预也不会再次成为改变局势的关键。换句话说，日元的命运如今直接取决于两周后的即将召开的会议。”

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