LLA 广拓证券｜大宗商品与汇市专报

美债收益率冲高施压贵金属 地缘风险托举油价高位震荡

2026 年 08 月 06 日交易开启

美国服务业经济数据超预期走强，延后市场降息预期；中东地缘局势依旧紧绷，黄金承压震荡、原油依靠地缘溢价维持高位，非美货币承压分化。

现货黄金 XAU/USD

现状

金价承压下行，当前于 4245 美元区间震荡

原因

1. 美国最新 ISM 服务业数据优于市场预期，美国经济韧性凸显，9 月美联储降息预期降温，美债收益率上行压制黄金价格；

2. 短期市场避险情绪降温，多头资金获利了结出逃；

3. 中东地缘冲突隐患、多国央行持续增持黄金，为金价提供下方支撑，阻止深度下跌。

策略

震荡区间锁定 4105‑4250 美元。近期美债消息极易引发行情波动，杠杆下调至 1/3，单品种仓位管控在 2%-3%。区间内高抛低吸；向上阻力位4260，向下支撑位3943，所有交易设置硬性止损。

原油 WTI / Brent

现状

WTI 现价 93.67 美元，布伦特原油报价 96.22 美元；地缘风险溢价加持，油价站稳阶段高位震荡运行

原因

1. 中东地区局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航风险尚存，地缘溢价持续支撑油价；

2. OPEC + 减产计划稳定落地，原油供给收紧，北半球夏日燃油消费旺季加持需求端；

3. 美联储推迟降息预期、全球经济复苏不确定性，约束油价大幅冲高。

策略

WTI 震荡区间 92.3‑95.9 美元，布伦特区间 94.2‑98.3 美元。全程轻仓交易，警惕地缘突发新闻诱发油价跳空，严禁重仓扛单，每笔交易设置止损价位。

美元指数 DXY 与外汇

现状

美元指数站稳 101.51 上方走强承压，美日货币维持多年高位，欧元、英镑承压小幅下行

原因

1. 美国服务业数据亮眼，降息预期延后，美元多头动能回暖，指数获得支撑；

2. USD/JPY 高位徘徊，日本财务省反复释放汇率干预信号，随时有可能入市打压日元汇率；

3. 欧元区经济数据表现疲软，拖累欧系非美货币走势。

策略

规避重仓做多美日，防备突发官方干预带来的急速回撤；欧元、英镑执行区间震荡交易思路，持续关注美联储官员公开发言，静待后续通胀数据指引长线行情。

风险提示：本内容仅为市场行情资讯参考，不构成任何投资建议，交易存在风险，请理性参与