韓股熔斷 · 金銀重挫 · 科技降溫

市場概述

週五隔夜市場風險偏好明顯降溫。亞太股市全面重挫,韓國KOSPI暴跌6.90%、觸發年內第八次熔斷,中國A股同步走弱,上證跌1.85%報3882.41、深證跌1.97%、創業板跌2.95%。美股科技股領跌,納指跌1.47%報25881.95、標普跌0.51%、道指跌0.20%;穀歌因旗艦模型Gemini發佈延期、程式設計能力不及預期,收跌4.4%。貴金屬同步重挫,現貨黃金跌2.08%報3975.93美元、失守4000關口,現貨白銀跌3.97%報55.51美元,美元指數走高0.31%施壓金銀。原油小幅回落,WTI收78.95美元跌0.82%、布倫特跌0.85%;比特幣震盪回落1.1%、一度跌破6.4萬美元。少數亮點來自台積電,二季度淨利大增77.4%至7066億新臺幣、毛利率67.7%,並上調全年營收增速至40%。

■ 韓股熔斷,亞太全面重挫: 韓國KOSPI指數暴跌6.90%,觸發年內第八次熔斷,創下年內最大單日跌幅;中國A股同步走弱,上證跌1.85%報3882.41,深證成指跌1.97%,創業板跌2.95%;韓國監管部門收緊杠杆ETF規則,最低保證金由1000萬韓元提高至3000萬韓元,並暫停新產品上市。

■ 科技降溫,Gemini發佈延期: 穀歌旗艦模型Gemini發佈延期、程式設計能力不及預期,盤中一度跌5%、收跌4.4%,拖累納指;奈飛二季度營收126億美元,但第三季指引低於預期,盤後大跌近9%;SpaceX取消星艦重大試飛任務,股價盤後跳水超4%。

■ 金銀重挫,黃金失守4000: 現貨黃金跌2.08%報3975.93美元每盎司、失守4000關口;現貨白銀跌3.97%報55.51美元每盎司,跌幅深于黃金;美元指數同步走高0.31%,是貴金屬承壓的主要來源。

■ 台積電大漲,中國AI加速融資: 台積電二季度淨利同比增77.4%至7066億新臺幣,毛利率67.7%,全年營收增速上調至40%,資本支出追加至640億美元;DeepSeek融資後估值超3500億元並啟動第二輪融資,月之暗面Kimi K3為2.8萬億參數模型、水準接近全球前沿閉源模型;長鑫科技IPO中簽率與申購戶數雙雙刷新科創板紀錄,摩爾執行緒上半年營收預增149%。

熱點前瞻

● 世界人工智慧大會與AI競賽

今日世界人工智慧大會在上海舉辦,恰逢穀歌Gemini發佈延期、中國模型端加速融資的節點。市場會密切觀察大會釋出的最新進展,以及DeepSeek、Kimi等國產模型能否在性能與商業化上進一步縮小與全球前沿閉源模型的差距。

● 韓國央行轉向與亞洲市場情緒

韓國央行三年半來首次加息25基點至2.75%,疊加KOSPI暴跌觸發年內第八次熔斷,亞洲市場情緒脆弱。後續要留意加息對韓國房價連漲75周的降溫效果,以及監管收緊杠杆ETF後,資金是否會進一步撤出高波動品種。

重點關注

歐元區6月CPI

美國7月密西根大學消費者信心和通膨預期

美國6月工業產出、新屋開工和營建許可

世界人工智慧大會在上海舉辦

韓國央行加息25基點至2.75%、為三年半來首次,6月CPI達3.2%

美軍連續第五晚空襲伊朗,霍爾木茲海峽航運跌至戰前一成