宏观焦点｜美联储加息预期降温，黄金机会来了？

重点关注摘要

• 美国通胀持续放缓

• 市场降低美联储加息预期

• 美元指数承压回落

回顾市场走势美国6月CPI低于预期，通胀继续降温

• 美国6月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.5%，低于市场预期的3.8%，较5月的4.2%进一步回落。

• CPI环比下降0.4%，创2020年4月以来最大单月跌幅，主要受能源价格大幅回落带动。

• 剔除食品及能源后的核心CPI同比维持2.6%，显示核心通胀压力持续缓解。

• 数据公布后，美债收益率下跌，美股期货走高，美元指数走弱。

• 市场对美联储进一步加息的预期降温，FedWatch显示9月加息概率由前一日逾75%降至约63%。

影响金融品种： 美元、黄金、SP500

美联储重申抗通胀立场

• 美联储理事Kevin Warsh表示，美联储将坚持把通胀降回2%的目标，不会因单月数据改善而放松警惕。

• 他强调，政策制定应保持审慎，避免过度解读单次经济数据，并透露未来将推动美联储政策框架及沟通机制改革。

影响金融品种： 美元、黄金、SP500

总结

美国最新通胀数据全面低于市场预期，显示物价压力持续缓解，市场因此下调对美联储进一步加息的预期，美元指数承压回落，黄金及风险资产获得支撑。不过，中东局势仍存在不确定性，后续通胀走势仍需持续关注。

重点关注：

• 美国生产者物价指数（PPI）

• 加拿大央行利率决议

若今晚美国PPI继续低于预期，将进一步强化市场对美联储暂停加息的预期，利空美元，并有望推动黄金及美国股市继续走高。

影响金融品种：

• 美元

• 贵金属（黄金、白银）

• 美国股指

今日布局操作： 偏多贵金属

市场情绪分析恐惧与贪婪指数：44（前值36）

市场持续消化中东局势带来的避险情绪，风险偏好逐步回升。随着美元走弱，资金开始回流风险资产，股指及加密货币表现有所改善，而黄金则受美元回落提供一定支撑。

技术分析XAUUSD

• 黄金目前已跌破EMA89及EMA144均线支撑，整体技术走势仍偏空。

• 价格形成N字型下跌结构，短线仍存在进一步回调风险。

• 若后续跌破关键支撑位，下行空间将进一步打开；若美国PPI低于预期，则需留意黄金短线出现技术性反弹。

操作建议： 短线维持逢高做空思路，并关注美国PPI数据公布后的方向选择。