ACCM:美元与美债收益率回落，非农疲弱拖累加息预期，华尔街走势分化

美国股市周四收盘涨跌互现。受6月非农就业报告显示美国就业市场增速逊于预期影响，美元与美国国债收益率双双回落，市场对美联储未来进一步加息的预期有所降温，道琼斯工业平均指数则继续刷新历史收盘新高。

不过，科技股及大盘早前涨幅悉数回吐，投资者再度担忧人工智能（AI）投资成本持续攀升，同时也在美国第250个独立日前的长周末来临前选择调整仓位。

由于周五为美国独立日假期，6月非农就业数据提前一天公布。数据显示，美国6月新增非农就业人数仅为5.7万人，较5月修正后的12.9万人大幅放缓，而5月数据此前公布值为17.9万人。6月新增就业人数仅约为市场预期11.5万人的一半，同时也结束了连续三个月新增就业超过10万人的纪录。

不过，近三个月非农就业平均增幅仍约为11.1万人，显示美国整体就业市场依然具有一定韧性。与此同时，美国6月失业率由此前连续三个月维持在4.3%，回落至4.2%。

此前，市场一直认为，在就业市场保持稳健的背景下，为遏制能源价格带来的通胀压力，美联储今年仍有可能至少加息一次。然而，这一预期近期明显降温，尤其是在本周稍早公布的ADP就业数据显示，美国6月私人部门就业增长同样低于市场预期之后。

此外，市场情绪周三也受到新任美联储主席Kevin Warsh讲话的提振。Warsh在葡萄牙辛特拉举行的一场银行业会议上表示，当前通胀风险已有所下降。虽然他重申不会提前对利率政策提供前瞻性指引，并强调将继续致力于维持物价稳定，但市场仍据此大幅降低了对美联储7月加息的押注。

外汇市场方面，随着市场下调未来加息预期，美元全面走弱。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数下跌0.5%，至100.89。

DXY H1

贵金属方面，在美元走软带动下，金银价格双双上涨。疲弱的美国就业数据缓解了市场对通胀持续升温的担忧，同时投资者也继续关注美伊和平谈判取得进展的可能性。

不过，由于伊朗前最高领袖阿里·哈梅内伊的葬礼将于7月4日举行，原定于卡塔尔举行的美伊和平谈判预计将有所延后。

现货黄金上涨2.2%，至每盎司4,120美元；现货白银上涨3.0%，至每盎司60.72美元。

大宗商品方面，国际油价走势震荡，涨跌互现。此前油价已连续三个交易日回落，目前已基本回到中东冲突爆发前水平附近，市场仍在评估和平前景是否能够持续。

与此同时，霍尔木兹海峡的原油运输继续恢复。阿联酋原油出口已恢复至每日390万桶以上，推动霍尔木兹海峡每日总运输量重新突破1,000万桶。

另一方面，美国数据显示，在连续十二周库存下降后，美国商业原油库存已降至2025年3月以来最低水平。

美国WTI原油期货微跌0.1%，报每桶68.50美元；英国布伦特原油期货则上涨0.1%，报每桶71.61美元。

美股收盘方面，道琼斯工业平均指数上涨1.1%，报52,900点，再创历史收盘新高。

US30Roll Daily

不过，标普500指数微跌0.01%，收于7,482点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.8%，报24,832点。

整体来看，在本周缩短的交易周内，标普500指数累计上涨1.7%，纳斯达克上涨2.1%，道琼斯上涨2%。三大指数在周二上半年收官时，均创下近六年来最佳季度表现。

个股方面，芯片股早盘一度上涨，但随后重新转跌，市场再度担忧AI基础设施建设成本持续攀升。英伟达下跌2.8%，美光科技下跌5.5%，博通下跌2.4%。

Meta Platforms表现疲弱，下跌4.9%。媒体周三报道称，这家Facebook母公司可能正考虑将部分闲置算力出售给外部企业，进一步加剧了市场对于AI产业投资回报的担忧。

消息面上，电动车制造商特斯拉下跌7.5%，创下自2025年7月以来最大单日跌幅。尽管公司公布第二季度汽车销量同比增长25%，但市场认为此前涨幅已充分反映利好，获利了结成为主要卖压来源。

竞争对手Rivian则上涨8.4%。公司公布第二季度共交付12,194辆汽车，高于此前9,000至11,000辆的官方指引，也明显高于去年同期交付的10,661辆。

其他大型科技股则延续近期反弹走势。苹果上涨4.8%，微软上涨1.6%，亚马逊上涨0.4%。

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