ETO Markets 市场洞察｜迈威尔大涨 32%，AI 瓶颈从 GPU 转向连接能力

COMPUTEX 2026 期间，黄仁勋与迈威尔科技首席执行官 Matt Murphy 在台北同台亮相，讨论 AI 基础设施的下一阶段。黄仁勋表示，能够运行工作流并解决问题的自主 AI 智能体正在兴起，英伟达和迈威尔的产品需求都在快速上升。他还直接称，迈威尔有机会成为下一家万亿美元市值公司。

受此影响，当日迈威尔科技股价暴涨，按当前行情口径，迈威尔股价报 290.79 美元，单日上涨约 32.6% ，市值升至约 2598 亿美元。

连接能力前移

Matt Murphy 在 COMPUTEX 2026 主题演讲中，将主题定为 “The Future of AI Scaling Depends on Connectivity”。他表示，随着 AI 工作负载从单机柜扩展到跨机柜、跨园区、跨区域数据中心，数据必须在加速器、服务器、机柜、园区和多数据中心之间以更高带宽、更低延迟和更低功耗流动。

与此同时，AI 数据中心的扩展方式正在变化。单个机柜内可以继续压榨铜连接能力，到了多机柜和多园区，网络交换、DSP、PHY、光引擎、硅光子和 CPO 的位置会上移。迈威尔的优势在于覆盖 custom compute、rack、row、data center、campus 和 multi-campus connectivity，既能做定制芯片，也能做互连与交换。

公司在 COMPUTEX 期间还推出 Teralynx T100，这是面向 AI 和云数据中心的 102.4 Tbps 交换芯片，主打低延迟和低功耗，官方称其功耗较竞争方案最高可降低 25% 。

黄仁勋在谈到铜缆和光通信时给出了一句很实用的判断：“在必须使用光纤的地方就用光纤，在可以使用铜缆的地方就用铜缆。”这句话把后续方向讲得很清楚：铜连接不会立刻退出，但跨机柜、长距离、高带宽场景会更快转向光互连。

光互连重估

英伟达今年早些时候已向迈威尔投资 20 亿美元，用于推进定制 AI 芯片、网络和光互连合作。迈威尔此前也预计，定制芯片业务到 2029 财年收入有望超过 100 亿美元。

迈威尔完成对 Celestial AI 的收购后，光连接版图继续扩大。公司公告显示，Celestial AI 的 Photonic Fabric 平台面向 AI 数据中心的高带宽、低功耗互连，可支持更紧密集成和更高能效的数据中心方案。

这一轮市场反应集中在 CPO 和硅光子。GPU 继续放量，存储继续扩容，机柜继续升功耗，下一步最容易卡住的是数据移动。AI 系统从训练走向推理和自主智能体，连接层不再只是后台网络，而是影响模型吞吐、系统延迟和数据中心能耗的核心变量。

ETO Markets 提示，迈威尔本轮大涨不是单一股价事件，而是 AI 硬件主线从算力向连接层扩散的信号。全球 AI 数据中心建设仍在快速扩张，硬件和基础设施支出预计维持高位。AI 基建资金继续流入，GPU、HBM、液冷、电力之后，光互连、网络交换、CPO 和硅光子正在进入新的定价窗口。

免责声明

本文所载信息仅供参考，不构成任何投资建议、要约或招揽。我们不对信息的准确性、完整性或时效性做出保证，对于因依赖此信息而造成的任何损失不承担责任。