FXTRADING 经济数据汇总（亚太区06/03）全球经济动态与货币政策展望：欧元区通胀升温,英国央行转向谨慎，美国制造业回暖与澳储行警惕通胀

欧元区通胀再度升高

欧元区5月通胀再次回升，市场对欧洲央行下周加息的预期进一步增强。数据显示，欧元区5月整体CPI同比升至3.2%，符合市场预期，核心CPI则升至2.5%，高于市场预期的2.4%。相比整体数据，核心通胀回升更受市场关注，这意味着价格压力已经不只是能源问题，而是开始向更多行业扩散。

从结构来看，能源价格同比涨幅由10.8%升至10.9%，依旧是最大推手。不过真正让市场担忧的是服务业通胀从3.0%升至3.5%，说明成本上涨正在逐渐传导至消费与服务领域。相比之下，食品、酒精和烟草价格涨幅从2.4%放缓至2.0%，部分缓解了整体压力。近期欧洲央行内部鹰派声音持续增加，也反映出政策层对通胀黏性的担忧。FXTRADING分析认为，欧元区当前通胀压力已经从能源逐步扩散至内部经济，只要核心CPI维持高位，欧洲央行短期仍可能维持偏紧立场。

英国央行暂不急于继续加息

英国央行行长贝利近日表示，能源价格上涨确实可能继续推高通胀，但这并不意味着必须立刻加息。在经济增长依旧疲弱的背景下，英国央行更倾向于先观察局势变化，再决定后续政策方向。

贝利认为，目前多数通胀压力仍来自能源，而非需求全面过热，因此政策需要保留更多灵活性。他同时表示，英国央行会继续关注中东局势对英国经济和通胀的影响，并根据数据变化调整政策。目前市场预计到2026年底英国仅可能再加息0.25个百分点，相比此前预期已经明显降温。FXTRADING分析认为，英国央行当前更重视经济增长风险，即使短期通胀回升，后续政策节奏也大概率仍以谨慎为主。

美国经济韧性继续增强

美国5月ISM制造业PMI升至54.0，远高于市场预期的52.6，并创下2022年5月以来最高水平。数据显示，美国制造业景气度正在明显改善，目前仅约2%的制造业GDP处于收缩状态，较4月份的19%大幅下降，反映制造业复苏范围正在扩大。

分项数据同样表现强劲。新订单指数从54.1升至56.8，显示企业需求持续改善，生产指数也由53.4升至54.3。就业指数虽然仍低于50，但已经从46.4回升至48.6，显示企业信心正在恢复。与此同时，价格支付指数从84.6降至82.1，说明成本压力暂时没有继续恶化。FXTRADING分析认为，美国制造业目前已经进入较稳定的修复阶段，需求与生产同步改善，也继续支撑美国经济整体韧性。

澳储行警惕长期通胀风险

澳洲联储理事哈珀最新讲话释放出较强鹰派信号。他表示，当前最值得担忧的并不只是短期物价上涨，而是长期通胀预期可能逐渐失控。一旦市场开始认为高通胀会长期存在，后续政策可能需要采取更强硬措施。

哈珀指出，中东局势导致的能源上涨只是部分原因，实际上在燃料价格走高之前，澳大利亚内部价格压力已经开始重新累积。虽然央行无法控制国际能源价格，但必须防止通胀进一步扩散至工资和服务领域。他强调，如果长期通胀预期出现脱锚风险，澳储行可能需要采取强力行动。FXTRADING分析认为，澳储行当前已经开始把重点放在长期通胀管理上，若后续价格压力继续扩散，澳洲货币政策立场可能进一步转向鹰派。