RG 资讯 | 小摩CEO：利率可能会从目前的水平大幅攀升

摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙警告称，利率可能较当前水平大幅上升。在美债收益率触及多年高位之际，这一表态为债券投资者敲响了警钟。

戴蒙表示：“利率可能比现在高得多。我们可能已经从储蓄过剩转向储蓄不足。”

他发表上述言论之际，全球长期债券正承受下行压力。

市场担心，油价上涨可能迫使各大央行维持更高利率；同时，美国、英国和日本财政支出扩张引发的担忧持续升温，叠加人工智能热潮可能提振美国经济、促使美联储收紧政策，多重因素共同推动投资者要求更高的长期债券收益率补偿。

戴蒙表示：“债券利率可能会上涨。认为债券利率永远不会上涨是错误的。像我们这样的公司，会为利率上升和下降两种情况都做好准备。”

本周，30年期美国国债收益率升至2007年以来最高水平，2年期美国国债收益率也攀升至2025年2月以来高位。市场走势反映出投资者对伊朗战事推升通胀，以及美国财政赤字风险的担忧。

由于中东冲突短期内难以解决，交易员预计美联储在12月前加息25个基点的概率高达70%，到明年3月加息25个基点则几乎已被市场完全定价。

互换交易数据显示，在伊朗战争爆发前，市场原本预计美联储将在年底前降息两次以上，每次降息25个基点。

戴蒙指出：美国政府债务高达30万亿美元，平均利率为3.5%。即便在今天，他们也不可能以低于这一水平的利率进行再融资。

今年他们还需要再融资2万亿美元，但问题是，我们不知道世界什么时候会对此感到恐慌，也不知道通胀什么时候会让投资者不愿持有长期债券。

他补充称，这种影响还将蔓延至信贷市场。

戴蒙表示：“利率很容易继续上升，信贷利差也可能进一步扩大。未来很多人将不得不以更高利率进行再融资。”

此前，已有多位业内人士相继发出风险警告。花旗宏观利率策略师吉姆·麦考密克表示，随着通胀担忧在市场中蔓延，债券交易员正将30年期美国国债收益率的关键目标位锁定在5.5%。

美国经济学家史蒂文·布利茨警告称，美国10年期国债收益率有望升至6%，并认为政府债券的长期熊市可能才刚刚开始。