RG 资讯 | 高盛：中东冲突仍是环球金融市场最大下行风险，下调全球减息时间预测

高盛表示，尽管近期股市、新兴市场资产及人工智能概念股普遍反弹，推动市场估值升至本轮周期高位，但潜在风险尚未完全消退。

中东冲突若再度升级，或霍尔木兹海峡长时间关闭，仍将是全球金融市场最明显的下行风险。

高盛同时下调了全球降息预期，预计发达国家及新兴市场央行在2026年底前的降息次数可能减少，甚至不排除部分央行维持利率不变。

高盛分析师Dominic Wilson在最新报告中指出，随着伊朗停火协议生效，市场风险溢价迅速回落，带动各类资产价格反弹。

与此同时，大宗商品及人工智能供应链的实物短缺问题吸引资金持续流入，进一步推升市场乐观情绪。以人工智能为主线的相关指数，包括韩国、台湾及纳斯达克指数，均已回升至冲突前水平。

Wilson表示，经过快速反弹后，市场风险分布已趋于平衡，但市场仍可能低估更深层的尾部风险，尤其是伊朗局势再度升级的可能性。

高盛指出，若能源供应逐步恢复正常，将有助于缓解油价及利率市场中偏鹰派的定价压力，并可能推动更多地区和行业延续升势。

针对人工智能投资热潮，高盛表示，目前科技相关资本开支占全球国内生产总值的比重，已超过1990年代末互联网泡沫时期的高峰，显示市场估值风险正在上升。

高盛进一步指出，人工智能行业赢家与输家之间的差距持续扩大，导致个股波动率维持高位；但与此同时，市场整体相关性降至历史低位，从而进一步压低基准指数的波动性。