RG 资讯 | 日本国债收益率超过东证指数股息收益率，幅度为2007年以来最大

日本10年期国债收益率已明显高于该国股息收益率。随着债券市场波动趋于缓和，资金从股票转向债券的可能性正在上升。

目前，东证指数成分股股息收益率约为2.3%，低于日本10年期国债2.75%的复合收益率。两者之间的差距已扩大至2007年以来最高水平，当时日本央行正处于加息周期。

T&D资产管理首席策略师Hiroshi Namioka表示，从股息收益率和盈利收益率两个角度看，债券都开始比股票更具吸引力。他还指出，一旦油价开始企稳，债券买盘可能会增加。

在东京市场，30年期日本国债收益率升至1999年该期限债券推出以来最高水平，并带动10年期和20年期国债收益率上行约10个基点，均触及1996年以来高位。

由于对债券收益率较为敏感的成长股此前推动了股市上涨，收益率上升正在加大股市面临的风险。

不过，三井住友DS资产管理高级基金经理Sohei Takeuchi认为，随着通胀推动日本进入名义经济扩张阶段，股票仍可能保持吸引力。

他指出，除非日本国债收益率升至接近美国国债收益率的水平，否则资金大规模从股票转向债券的可能性不大。