TMGM每日市场5月18日

周一（5月18日）美国零售行业本周将迎来密集财报季，而高油价正成为市场最关注的风险变量之一。当汽油价格升至每加仑4.50美元以上后，消费者通常会明显削减支出，而目前全美平均油价已经进入这一敏感区间。根据美国汽车协会数据，截至上周五，美国平均汽油价格约为每加仑4.53美元。油价在3.50-4美元时，消费者情绪就会开始恶化；达到4-4.50美元后，消费者会主动寻找更便宜的替代商品；而进入4.50-5美元区间后，家庭往往会减少整体消费。若油价突破5美元，则可能对需求构成实质性拖累。随着沃尔玛、塔吉特、家得宝等大型零售商本周陆续公布财报，市场将更清楚地观察到，美国消费者购物模式究竟发生了多大变化。连锁超市当前整体成本至少提高了3%至4%，但许多企业暂时只将部分成本转嫁给消费者，希望自行吸收压力，并等待伊朗冲突尽快结束。不过，战争持续时间越长，企业继续承担这些成本就会越困难。低收入消费者的财务状况将成为本轮财报季最关键的观察重点。美元指数涨至99.30；非美货币下跌，澳元兑美元回落至0.713，欧元兑美元下行至1.161附近，离岸人民币到达6.81。现货黄金跌至4546美元附近，现货白银来到75.40美元附近。原油反弹至107.50美元附近。

基本面: 欧元当前面临多重压力，美国通胀数据超预期推动市场对美联储加息的定价概率升至45%，美元指数连续五周走高；与此同时，尽管市场对欧洲央行6月加息的定价有所上升，但其力度远不及美元端的鹰派预期。在美欧货币政策分化预期扩大的背景下，欧元兑美元累计周跌幅超1.2%，创3月中旬以来最大单周跌幅。

技术面: 欧元兑美元H4级别持续下行，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴下方逐步收敛。短期来看，欧元可能继续承压，市场焦点将转向欧元区后续经济数据以及中东局势对能源价格的进一步影响。

第一阻力位：1.1670 第一支撑位：1.1560

第二阻力位：1.1720 第二支撑位：1.1510

基本面：英国资产的抛售不仅源自于伊朗局势上周并未得到好转引发原油价格再次冲高，进而带动市场对通胀的担忧触发全球债券收益率大幅走高等外部因素，也与英国国内的动荡政局引发市场对首相斯塔默继任者财政政策变化的担忧，这一本土政治风险上升有关。中长期看，英国面临的财政以及通胀压力可能使得英国资产难以大幅走高。

技术面：英镑兑美元H4级别持续下跌，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。英国国债遭到大幅抛售，10年和30年期国债收益率大涨至1998年以来新高。

第一阻力位：1.3370 第一支撑位：1.3260

第二阻力位：1.3420 第二支撑位：1.3210

基本面：一项最新调查显示，近三分之二经济学家预计日本央行6月将加息至1.0%，四季度进一步升至1.25%。4月会议上已有三名委员支持加息，另一名委员暗示可能倒戈，央行内部鹰派力量正在积聚。日元疲软与高油价带来的输入性通胀压力是主要推手。但日本国内消费疲软、供应链风险及首相高市早苗的宽松立场对加息构成潜在阻碍。

技术面：美元兑日元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方缩量。与美国和欧洲同行不同，日本0.75%的政策利率仍低于既不刺激也不限制经济活动的中性利率。

阻力支撑位：

第一阻力位：159.70 第一支撑位：158.20

第二阻力位：160.50 第二支撑位：157.40

基本面：澳大利亚财政部长重申，改革澳大利亚资本利得税制度的目的是修复已经失灵的住房市场。现行税制偏向住房而非其他资产，这推高了房价，并将年轻人挤出房地产市场。这也使澳大利亚股市长期以来相对失去吸引力。此番表态正值政府遭受反对派批评之际，后者称违背了竞选期间不修改住房税制的承诺。

技术面：澳元兑美元H4级别大幅回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。改革资本利得税可能打击澳大利亚刚起步的初创企业投资，并扰乱高净值人士的投资策略。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7170 第一支撑位：0.7080

第二阻力位：0.7210 第二支撑位：0.7040

基本面：受美元走强、美债收益率飙升及中东局势持续升级影响，金价大跌近4%，一度击穿4500美元关口。油价上涨加剧通胀担忧，市场对美联储加息的预期显著升温，令零收益的黄金承压。华尔街机构普遍看跌短期前景，而散户仍保持看涨。本周焦点在于中东冲突是否会进一步推高通胀预期。

技术面：黄金H4级别持续回落，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱开始在零轴下方金叉扩张。在地缘政治风险加剧的背景下，传统的避险资产黄金，正在与美元和美国国债争夺避险资金。

阻力支撑位：

第一阻力位：4555.00 第一支撑位：4522.00

第二阻力位：4573.00 第二支撑位：4500.00

基本面：油价上周五上涨逾3%，因美国总统特朗普与伊朗外长阿拉格奇的强硬言论令市场对结束霍尔木兹海峡周边船只袭击和扣押事件的希望进一步受挫。美伊双方言辞明显对立，尽管停火仍在维持，但霍尔木兹海峡迅速重开的希望已然破灭。特朗普称对伊朗已失去耐心，绝不允许伊朗拥有核武器，且必须重新开放霍尔木兹海峡

技术面：原油H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。只要霍尔木兹海峡的能源供应仍基本受阻，通胀压力就难以缓解，加息的阴影就会持续笼罩市场。

阻力支撑位：

第一阻力位：110.00 第一支撑位：104.00

第二阻力位：113.00 第二支撑位：100.00

基本面：美国超微公司AMD股价再次下跌，原因是全球半导体板块遭遇一轮抛售潮。AMD的跌幅还受到公司自身层面多重隐患的放大，这些隐患已积累数周之久。汇丰银行将AMD评级下调至"持有"，理由是近期股价的强劲反弹已将市场预期推升至过高水平，同时MI450机架式服务器量产过程中的供应链不确定性构成实质性制约。

技术面：AMD日线级别高位回落，但依旧在48日多空分界线附上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。经过近期反弹后，AMD的估值已从约19倍扩张至接近33倍的2027年预期市盈率，留给业绩失望的容错空间已大幅收窄。

阻力支撑位：

第一阻力位：444.00 第一支撑位：400.00

第二阻力位：467.00 第二支撑位：380.00